#比特币反弹至7.5万美元芯片股领涨
أين تكمن «صلابة» انتعاش أسهم الرقائق مقارنةً بالبيتكوين؟
$BTC $MUB
كلاهما انتعاش، لكن أسهم الرقائق تملك ورقة إضافية: نقص المعروض الفعلي.
في 6 نوفمبر، قفز مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 6% في وقت من الأوقات، وارتفعت أسهم سان ديسك ومايكرون وAMD جماعيًا. وكان المحفز المباشر هو انحسار المخاوف بشأن بناء مراكز البيانات في تكساس، إلى جانب «النقص الحاد» في رقائق الذاكرة عالميًا واستمرار ارتفاع أسعار HBM. وتوضح بيانات جيه بي مورغان الصورة جيدًا: تراجعت أسهم شركات الذاكرة الرئيسية بنحو 45% في المتوسط عن ذروتها، بينما تراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنحو 29%، لكن من المتوقع أن يستمر اختلال العرض والطلب في سوقي DRAM وNAND حتى عام 2028.
يعتمد ارتداد البيتكوين إلى 75 ألفًا على تصفية المراكز ذات الرافعة المالية وتعافي المعنويات؛ أما وراء انتعاش أسهم الرقائق، فهناك اختناقات حقيقية في الطاقة الإنتاجية والتزامات تعاقدية طويلة الأجل على امتداد سلسلة حوسبة الذكاء الاصطناعي. هبوط حاد، وأساسيات لم تتدهور، ومحفز يكفي لإشعال الارتفاع — هذه هي الأسباب التي تمنح أسهم الرقائق «مرتكزًا» أقوى من الأصول المشفرة في هذا الارتداد.
لكن لا تغفل الجانب الآخر: حذّر مايكل بيري من أن أسهم الرقائق ارتفعت بنحو 70% منذ نهاية مارس، وأن مكرر الربحية لمؤشر ناسداك 100 يبلغ نحو 43 مرة، متجاوزًا بكثير «المستوى المعقول» البالغ 30 مرة وفق تقديره. فالأساسيات المتينة والفقاعة المتضخمة قد تكونان، أحيانًا، وجهين لعملة واحدة. #芯片 #镁光 #币安
أين تكمن «صلابة» انتعاش أسهم الرقائق مقارنةً بالبيتكوين؟
$BTC $MUB
كلاهما انتعاش، لكن أسهم الرقائق تملك ورقة إضافية: نقص المعروض الفعلي.
في 6 نوفمبر، قفز مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 6% في وقت من الأوقات، وارتفعت أسهم سان ديسك ومايكرون وAMD جماعيًا. وكان المحفز المباشر هو انحسار المخاوف بشأن بناء مراكز البيانات في تكساس، إلى جانب «النقص الحاد» في رقائق الذاكرة عالميًا واستمرار ارتفاع أسعار HBM. وتوضح بيانات جيه بي مورغان الصورة جيدًا: تراجعت أسهم شركات الذاكرة الرئيسية بنحو 45% في المتوسط عن ذروتها، بينما تراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنحو 29%، لكن من المتوقع أن يستمر اختلال العرض والطلب في سوقي DRAM وNAND حتى عام 2028.
يعتمد ارتداد البيتكوين إلى 75 ألفًا على تصفية المراكز ذات الرافعة المالية وتعافي المعنويات؛ أما وراء انتعاش أسهم الرقائق، فهناك اختناقات حقيقية في الطاقة الإنتاجية والتزامات تعاقدية طويلة الأجل على امتداد سلسلة حوسبة الذكاء الاصطناعي. هبوط حاد، وأساسيات لم تتدهور، ومحفز يكفي لإشعال الارتفاع — هذه هي الأسباب التي تمنح أسهم الرقائق «مرتكزًا» أقوى من الأصول المشفرة في هذا الارتداد.
لكن لا تغفل الجانب الآخر: حذّر مايكل بيري من أن أسهم الرقائق ارتفعت بنحو 70% منذ نهاية مارس، وأن مكرر الربحية لمؤشر ناسداك 100 يبلغ نحو 43 مرة، متجاوزًا بكثير «المستوى المعقول» البالغ 30 مرة وفق تقديره. فالأساسيات المتينة والفقاعة المتضخمة قد تكونان، أحيانًا، وجهين لعملة واحدة. #芯片 #镁光 #币安