بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، انقسمت السوق مباشرة إلى اتجاهين: فمن جهة، جاءت بيانات التوظيف أعلى بكثير من التوقعات، وقفزت احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر؛ ومن جهة أخرى، تتواصل التدفقات الخارجة من منصة بينانس، ولم تنتهِ بعد مشكلة الثقة بالمنصات. يسأل كثيرون: في ظل هذا الوضع، هل سيظل البيتكوين تحت الضغط، أم ستدفعه توقعات رفع الفائدة إلى التحرك؟
لنربط المعلومات الأساسية أولًا.
أضاف الاقتصاد الأمريكي 165 ألف وظيفة غير زراعية في أكتوبر، وهو رقم أعلى بكثير من التوقعات البالغة 65 ألفًا. كما عُدّل الرقم السابق من 29 ألفًا إلى 60 ألفًا. وبعد صدور البيانات، أظهرت أداة «مراقبة الاحتياطي الفيدرالي» التابعة لمجموعة CME أن احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر ارتفع إلى 77.7%. وهذا يعني أن السوق أعادت تسعير توقعاتها: فقد تستمر أسعار الفائدة المرتفعة مدة أطول مما كان متوقعًا سابقًا.
بالنسبة إلى سوق العملات الرقمية، فهذا ليس خبرًا جيدًا. كلما كان التوظيف أقوى، ظل التضخم أكثر صمودًا، وقلت حاجة الاحتياطي الفيدرالي إلى التسرع في خفض أسعار الفائدة. وما إن يرتفع الدولار وأسعار الفائدة الحقيقية، حتى تصبح الأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين عرضة للضغط.
لكن ما يزيد قلق السوق ليس توقعات رفع الفائدة فحسب، بل أيضًا أن الأموال بدأت تغادر منصات التداول.
خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، بلغ صافي التدفقات الخارجة من بينانس نحو 4.911 مليارات دولار، ونحو 13.711 مليار دولار خلال الأيام السبعة الماضية؛ كما انخفض رصيد محافظ BTC بنحو 20.3 ألف عملة خلال 24 ساعة، وبنحو 54 ألف عملة خلال الأيام السبعة الماضية. ورغم أن البيانات تشمل تحويلات داخلية إلى المحافظ الساخنة، ولا يمكن اعتبارها ببساطة سحبًا كاملًا لأموال المستخدمين، فإن السوق قد يفسرها بسهولة في ظل الظروف الحالية على أنها «أموال لا تزال تبحث عن ملاذ آمن».
في المقابل، سجلت OKX صافي تدفقات داخلة بنحو 302 مليون دولار، وسجلت Bybit تدفقات داخلة بنحو 62.92 مليون دولار. وهذا يعني أن المنصات لا تتحرك كلها بالوتيرة نفسها؛ ويبدو أن الأموال يعاد توزيعها بين منصات التداول، بدلًا من مغادرة سوق العملات الرقمية بالكامل.
إذًا، ما الذي ينبغي مراقبته خلال الأيام المقبلة؟
أولًا، هل ستواصل توقعات رفع الفائدة في ديسمبر الارتفاع؟ إذا واصل الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية الصعود، فسيصعب على بيتكوين أن يرتفع بمفرده.
ثانيًا، هل ستتباطأ تدفقات الأموال الخارجة من بينانس؟ إذا تقلص صافي التدفقات الخارجة بوضوح، فذلك يشير إلى تراجع حالة الذعر؛ أما إذا استمرت التدفقات الخارجة الكبيرة، فقد يواصل السوق تسعير المخاطر.
ثالثًا، هل سيتمكن BTC من الصمود عند منطقة الدعم الرئيسية؟ تمثل منطقة 73 ألفًا إلى 76 ألف دولار مؤخرًا نطاقًا تتركز فيه تكلفة مراكز المشترين وعمليات التصفية. وإذا كُسر هذا النطاق، فقد تتراجع المعنويات أكثر.
رابعًا، هل سيتحسن المعروض من صناديق ETF الفورية والعملات المستقرة؟ فمن دون عودة مستمرة للأموال، لن يكون الارتداد غالبًا سوى ارتداد فني بعد هبوط مفرط.
ما الخطوة التالية للمستثمر العادي؟
على متداولي العقود ألا يراهنوا على انعكاس البيانات. فكثيرًا ما تحدث تحركات حادة وكسور كاذبة قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية وبعدها، وقد تتسبب الرافعة المالية العالية في تصفية المراكز ذهابًا وإيابًا. من كانت مراكزه كبيرة فليخفّض المخاطر أولًا، ولينتظر اتضاح الاتجاه قبل التحرك.
على مستثمري السوق الفورية ألا يبيعوا مذعورين عند أدنى مستويات المعنويات، وألا يتسرعوا في الشراء عند القاع. يمكن الاحتفاظ بالمراكز الأساسية في السوق الفورية وانتظار استقرار التدفقات المالية وانتهاء التدفقات الخارجة من صناديق ETF، ثم التفكير في إعادة الشراء على دفعات. أما العملات البديلة، فلا تتسرعوا في اقتناص ارتدادها؛ فعندما تنكمش السيولة، تميل الأموال إلى الأصول الرئيسية مثل BTC وETH.
باختصار: الوقت الحالي ليس مناسبًا لتخمين القاع، بل لضمان ألا تطيح بك تحركات السوق خارج اللعبة.
برأيكم، هل سيتفاعل السوق أولًا مع رفع الفائدة أم مع مخاطر منصات التداول؟ شاركونا آراءكم في التعليقات!
⚠️ تنبيه بشأن المخاطر: هذا المحتوى يشارك آراءً حول تحركات السوق فحسب، ولا يشكل نصيحة استثمارية. أصول العملات الرقمية شديدة التقلب؛ لذا يُرجى إدارة المخاطر.
#非农数据 #美联储加息 #币安资金 #比特币行情 $BTC
