【تابع老韭، فالثراء بيدك】عندما تدخل سوق العملات المشفرة، ستصادف كثيرًا مصطلحًا هو: TradFi.
يقول البعض إن أموال TradFi تتدفق إلى سوق العملات المشفرة، ويقول آخرون إن RWA هو مزيج من TradFi وDeFi، بينما يطلق البعض مصطلح TradFi على الأسهم الأمريكية والسندات والبنوك والاستثمارات المؤسسية.
إذًا، ما المقصود بـTradFi؟
على المبتدئين أن يتذكروا هذه الجملة: TradFi هو التمويل التقليدي، وDeFi هو التمويل اللامركزي، أما RWA والعملات المستقرة فهما جسران مهمان يقرّبان بينهما تدريجيًا.
ببساطة، TradFi = Traditional Finance، أي التمويل التقليدي.
يشير هذا المصطلح إلى النظام المالي الذي يتكوّن من البنوك وبورصات الأوراق المالية والصناديق وشركات التأمين وشركات الوساطة، إضافة إلى مختلف المؤسسات المالية التي نعرفها.
📌 لنبدأ من الصفر ونتعرّف أولًا على ثلاث نقاط أساسية:
1️⃣ ما الذي يشمله TradFi؟
يمكن تقسيم التمويل التقليدي إلى عدة قطاعات رئيسية:
النظام المصرفي: الودائع والقروض والتحويلات وبطاقات الائتمان وغيرها.
سوق الأسهم: شراء أسهم الشركات المدرجة وبيعها، مثل آبل وإنفيديا وتسلا.
سوق السندات: تجمع الحكومات والشركات التمويل عبر إصدار السندات، ويحصل المستثمرون على فوائد.
سوق الصرف الأجنبي (Forex): تداول العملات المختلفة، مثل الدولار واليورو والين.
سوق المشتقات: العقود المالية، مثل العقود الآجلة والخيارات والمقايضات.
إدارة الأصول: الصناديق المشتركة وصناديق ETF وصناديق التقاعد وصناديق التحوط وغيرها.
تشكل هذه الأسواق مجتمعةً النظام المالي العالمي.
2️⃣ ما الفرق بين TradFi وDeFi؟
هذان المفهومان أساس لفهم التمويل في عالم العملات المشفرة.
يعتمد TradFi على المؤسسات المالية لتوفير خدمات الائتمان والحفظ والتداول؛ أما DeFi فيسعى إلى استخدام العقود الذكية لتنفيذ الإقراض والتداول والتسوية.
لكن لا تظن أن DeFi خالٍ من المخاطر؛ فاللامركزية لا تعني أن الأموال آمنة بالضرورة.<Cite
3️⃣ لماذا يزداد اهتمام سوق العملات المشفرة بـTradFi؟
لأن حجم الأموال والعملاء المؤسسيين وأنواع الأصول في الأسواق المالية التقليدية هائل.
عندما يبدأ التمويل التقليدي بدخول سلسلة الكتل، تظهر عدة مجالات تقاطع مهمة:
أصول العالم الحقيقي (RWA): ترميز الحقوق المرتبطة بأصول واقعية، مثل سندات الخزانة والصناديق والعقارات.
العملات المستقرة: ربط قيمة العملات الورقية، مثل الدولار، بالمدفوعات عبر سلسلة الكتل.
صناديق ETF الفورية: تمكين المستثمرين عبر حسابات الأوراق المالية التقليدية من التعرض السعري لأصول مثل BTC وETH.
الصناديق المُرمّزة: إصدار حصص الصناديق التقليدية أو تسجيلها أو تسويتها عبر سلسلة الكتل.
التداول المؤسسي على السلسلة: دمج خدمات الحفظ والامتثال والبنية التحتية للتداول في التمويل التقليدي مع سلسلة الكتل.
ولهذا تستكشف هونغ كونغ والولايات المتحدة وسنغافورة التمويل المُرمّز في السنوات الأخيرة.
📊 ما أثر ذلك على سوق العملات المشفرة؟
بشأن $BTC : تشارك المؤسسات التقليدية في سوق BTC عبر صناديق ETF وخدمات الحفظ والمنتجات الاستثمارية، ما يوسّع قنوات دخول رؤوس الأموال التقليدية إلى الأصول المشفرة.
بشأن $ETH : لدى ETH ونظامه البيئي فرصة لاستقطاب الأصول المُرمّزة والعملات المستقرة والتطبيقات المالية على السلسلة، لكن الاستفادة الفعلية ستعتمد أيضًا على نشاط التداول وآليات التقاط القيمة.
بشأن $ONDO : تُعدّ سندات الخزانة الأمريكية المُرمّزة وأصول العالم الحقيقي من مجالات أعمالها الرئيسية، وهي من أبرز القطاعات التي تلتقي فيها التمويلات التقليدية واللامركزية.
بشأن العملات المستقرة: يمكن أن تصبح العملات المستقرة جسرًا مهمًا لعبور الأموال من التمويل التقليدي إلى الأسواق على السلسلة.
يرى المستثمر المخضرم أن فهم TradFi مهم جدًا، لأن سوق العملات المشفرة ليس عالمًا مستقلًا تمامًا.
يتأثر BTC بأسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، وسيولة الدولار، والأموال المؤسسية؛ ويتأثر ETH بالطلب على الترميز في التمويل التقليدي؛ أما أصول العالم الحقيقي والعملات المستقرة فتحاول ربط النظامين الماليين.
ما يستحق المتابعة فعلًا في المستقبل ليس فقط أي رمز سيرتفع سعره بسرعة، بل من سيتمكن من جلب الأصول الحقيقية والأموال والمستخدمين من التمويل التقليدي إلى سلسلة الكتل.
ما الموضوع الذي تود معرفة المزيد عنه بعد ذلك في TradFi: الاحتياطي الفيدرالي، أم سندات الخزانة، أم صناديق ETF، أم العقود الآجلة والخيارات؟