الخلاصة:
ذكر برايان أرمسترونغ أن التحويلات بالعملات المستقرة تتيح نقل الأموال حول العالم برسوم تقل عن سنت أمريكي واحد.
تشمل السياسات الموثقة لشركتي Tether وCircle صلاحيات تقنية لتجميد الأموال وتقييد العناوين في السوق الثانوية.
تُدمج المدفوعات بالعملات المستقرة في شبكات التشغيل عبر تكاملات تجارية، مثل تلك التي تقدمها Nium وPPRO، في أكثر من 190 دولة.
أشار برايان أرمسترونغ، الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، إلى أن العملات المستقرة تتيح لأي شخص في العالم الاحتفاظ بالدولارات والعملات الورقية التقليدية. وشدد المسؤول التنفيذي على أن هذه الأصول تتيح إجراء تحويلات عالمية فورية بتكلفة تقل عن سنت أمريكي واحد.
تتيح العملات المستقرة للجميع في العالم الاحتفاظ بالدولارات (والعديد من العملات الورقية الرئيسية الأخرى)، وإرسالها فورًا إلى أي مكان في العالم بأقل من سنت واحد.
— برايان أرمسترونغ (@brian_armstrong) 6 نوفمبر 2026
وصف المسؤول التنفيذي وظيفة متاحة بالفعل ضمن البنية التحتية التكنولوجية الحالية، من دون ربطها بإطلاق خدمة جديدة أو منتج محدد من كوينبيس. واقتصر منشوره على X على تخزين الأموال وإرسالها.
لم تتضمن المعلومات تفاصيل عن التكاليف المرتبطة بعمليات التحويل السابقة أو السحب اللاحق إلى العملات المحلية. كما لم تحدد شبكة تسوية بعينها احتُسبت على أساسها الرسوم المقدرة بأقل من سنت واحد.
توثق شبكة Base، التي طورتها كوينبيس، بنيةً للمدفوعات تعمل عبر أربع مراحل متتالية: التمويل الخارجي، والتحويل إلى رموز مستقرة، والتسوية على الشبكة اللامركزية، والتسليم النهائي إلى المستلِم. وتدعم هذه البنية التسويات خارج ساعات العمل التقليدية للرواتب الدولية والتسويات التجارية.
وعلى صعيد الشركات، أضفت بوابة الدفع Nium وكوينبيس طابعًا رسميًا على شراكتهما في أبريل. وتحالفت الشركتان لربط المدفوعات بالعملات المستقرة. وأفادت الشركة بأن شبكتها تربط بنية السيولة التحتية والحسابات وخدمات الحفظ لتقديم خدماتها للمؤسسات المصرفية وشركات التكنولوجيا المالية في أكثر من 190 ولاية قضائية.
الشفافية العامة وأدوات الخصوصية
عقب نشر المعلومات، سارع المشاركون في القطاع إلى الرد، متسائلين عن مدى انكشاف البيانات المالية في السجلات المفتوحة. وجادل مستخدمون على وسائل التواصل الاجتماعي بأن ظهور الأرصدة وسجل المعاملات على سلاسل الكتل الشفافة يكشف العمليات المالية لأطراف ثالثة، بما يشبه كشفًا مصرفيًا متاحًا للجمهور.
وتؤيد وثائق إيثيريوم هذا المبدأ البنيوي، إذ توضح أن المعاملات والأرصدة قابلة للتتبع في سجلها الموزع. وتعمل الشبكة وفق نموذج الأسماء المستعارة، لا إخفاء الهوية التام، ما يعني أن أنماطًا معينة من التحويلات تتيح الربط بين المعاملات، وقد تؤدي إلى تحديد هوية المستخدمين.
واستجابةً لهذه الملاحظات، شهد القطاع تقدمًا في حلول تكميلية تهدف إلى الحد من انكشاف المعلومات. ففي مايو 2026، أطلقت بوليغون نظامًا خاصًا لتحويل العملات المستقرة من خلال دمج Hinkal.
ويشير تقرير بوليغون إلى أن البروتوكول يتيح إجراء معاملات USDC وUSDT من دون إظهار المُرسِل أو المستلِم أو حجم المبلغ المحوَّل علنًا. ويضيف النظام آليات تحقق مسبق تتيح للشركات الامتثال لمتطلبات التدقيق والمعايير التنظيمية من دون الكشف عن البيانات على الطبقة الأساسية.
بنود التجميد والتحكم في الجهات المُصدِرة المركزية
إلى جانب الملاحظات المتعلقة بالخصوصية، تناول النقاش العام ضوابطَ كبار مُصدِري العملات المستقرة على الأموال. وشدد محللون عدة على أن التصاميم التقنية المركزية تمنح الشركات الأم القدرة على تجميد الأرصدة على مستوى العقود الذكية.
في حالة تيثر، وضعت الشركة في ديسمبر 2023 سياسة رسمية لتجميد المحافظ، مرتبطة بإرشادات مكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابع للولايات المتحدة (OFAC). ويجيز هذا البند تجميد حيازات USDT في الحسابات المباشرة ومعاملات السوق الثانوية على حد سواء.
أما شروط خدمة USDC لدى سيركل، فتنص على أن الشركة تحتفظ بحق حظر التحويلات من عناوين محددة أو إليها. وتوضح الوثائق القانونية أن هذه الإجراءات تُطبَّق في حالات الاشتباه بأنشطة غير قانونية، أو خرق تعاقدي، أو تلقي طلبات رسمية من السلطات الحكومية.
وتشير الشروط التي وضعتها سيركل صراحةً إلى أن بنود التقييد لديها تشمل أي حامل للأصل، حتى إن لم يكن للمستخدم حساب مباشر على منصة Circle Mint.
على صعيد التداول، أعلنت كوينبيس في 27 مايو الماضي عن شراكة مع مزود الخدمة PPRO لدمج العملات المستقرة في محطات الدفع لدى التجار في الولايات المتحدة. وتتضمن الخطة التوسع إلى ولايات قضائية أخرى خلال دورات التشغيل المقبلة، ما يتيح للمشترين إجراء معاملات غاز بلا رسوم، وتسوية فورية للشركات التي تقبل المدفوعات.