أعتقد أن الفرصة الكبرى التالية في مجال الذكاء الاصطناعي قد تأتي من شركات الحوسبة فائقة النطاق نفسها.
$MSFT $GOOGL $AMZN $META
نشهد بالفعل تصحيحًا كبيرًا في قطاع أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ تراجعت أسهم كثيرة بنسبة 30 إلى 50% عن أعلى مستوياتها على الإطلاق.
لكن إليكم ما يجعل شركات الحوسبة فائقة النطاق مثيرة للاهتمام:
بدأ الطلب على الذكاء الاصطناعي يترجم بالفعل إلى نمو قوي في الخدمات السحابية، خصوصًا لدى Azure وGoogle Cloud وAWS.
لدى هذه الشركات ما تفتقر إليه معظم الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي: قنوات توزيع واسعة، وعملاء حاليون، وأعمال مربحة تولّد تدفقات نقدية كبيرة.
الذكاء الاصطناعي ليس مجرد فرصة جديدة للإيرادات، بل يمكنه أيضًا تحسين كفاءة الإعلانات، وإنتاجية الشركات، والخدمات السحابية، وهوامش التشغيل.
وقد يكون تباطؤ نمو النفقات الرأسمالية، مع استمرار نمو الإيرادات والأرباح، أحد أكبر المحفزات المحتملة. وإذا حدث ذلك، فقد نشهد تحسنًا ملموسًا في التدفق النقدي الحر.
كما تتاح لها فرص لخفض تكاليف البنية التحتية عبر تصميم رقائق خاصة بها، وتحسين الاستفادة من الموارد، واستخدام نماذج ذكاء اصطناعي أكثر كفاءة.
أعتقد بالفعل أن الشركات الرائدة عالية الجودة في مجال أشباه الموصلات ستتعافى في نهاية المطاف، وستشكّل قواعد جديدة في المرحلة الأولى. يمر كثير منها حاليًا بتراجعات المرحلة الرابعة، وقد يستغرق تكوين قواعد جديدة على مخططاتها بعض الوقت.
لكن في هذه الأثناء، أعتقد أن قيادة السوق قد تنتقل إلى شركات الحوسبة فائقة النطاق، مع تزايد تركيز المستثمرين على تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي، ونمو الأرباح، والتدفق النقدي الحر.
بالنسبة إليّ، تتمثل المؤشرات الرئيسية الجديرة بالمتابعة في نمو إيرادات الخدمات السحابية، وهوامش التشغيل، وكثافة النفقات الرأسمالية، والتدفق النقدي الحر، والقوة النسبية.
المهم هو تحديد الوجهة التالية لتدفقات الأموال المؤسسية، بدلًا من افتراض أن القادة السابقين سيستعيدون ريادتهم على الفور.
قد تكون المرحلة التالية من الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أقل ارتباطًا بمن يبني البنية التحتية، وأكثر ارتباطًا بمن يستحوذ على أكبر قيمة اقتصادية منها.
$MSFT $GOOGL $AMZN $META
نشهد بالفعل تصحيحًا كبيرًا في قطاع أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ تراجعت أسهم كثيرة بنسبة 30 إلى 50% عن أعلى مستوياتها على الإطلاق.
لكن إليكم ما يجعل شركات الحوسبة فائقة النطاق مثيرة للاهتمام:
بدأ الطلب على الذكاء الاصطناعي يترجم بالفعل إلى نمو قوي في الخدمات السحابية، خصوصًا لدى Azure وGoogle Cloud وAWS.
لدى هذه الشركات ما تفتقر إليه معظم الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي: قنوات توزيع واسعة، وعملاء حاليون، وأعمال مربحة تولّد تدفقات نقدية كبيرة.
الذكاء الاصطناعي ليس مجرد فرصة جديدة للإيرادات، بل يمكنه أيضًا تحسين كفاءة الإعلانات، وإنتاجية الشركات، والخدمات السحابية، وهوامش التشغيل.
وقد يكون تباطؤ نمو النفقات الرأسمالية، مع استمرار نمو الإيرادات والأرباح، أحد أكبر المحفزات المحتملة. وإذا حدث ذلك، فقد نشهد تحسنًا ملموسًا في التدفق النقدي الحر.
كما تتاح لها فرص لخفض تكاليف البنية التحتية عبر تصميم رقائق خاصة بها، وتحسين الاستفادة من الموارد، واستخدام نماذج ذكاء اصطناعي أكثر كفاءة.
أعتقد بالفعل أن الشركات الرائدة عالية الجودة في مجال أشباه الموصلات ستتعافى في نهاية المطاف، وستشكّل قواعد جديدة في المرحلة الأولى. يمر كثير منها حاليًا بتراجعات المرحلة الرابعة، وقد يستغرق تكوين قواعد جديدة على مخططاتها بعض الوقت.
لكن في هذه الأثناء، أعتقد أن قيادة السوق قد تنتقل إلى شركات الحوسبة فائقة النطاق، مع تزايد تركيز المستثمرين على تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي، ونمو الأرباح، والتدفق النقدي الحر.
بالنسبة إليّ، تتمثل المؤشرات الرئيسية الجديرة بالمتابعة في نمو إيرادات الخدمات السحابية، وهوامش التشغيل، وكثافة النفقات الرأسمالية، والتدفق النقدي الحر، والقوة النسبية.
المهم هو تحديد الوجهة التالية لتدفقات الأموال المؤسسية، بدلًا من افتراض أن القادة السابقين سيستعيدون ريادتهم على الفور.
قد تكون المرحلة التالية من الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أقل ارتباطًا بمن يبني البنية التحتية، وأكثر ارتباطًا بمن يستحوذ على أكبر قيمة اقتصادية منها.