比特币从6万涨到8.7万那波，美国人居然一直在卖——$BTC 在美国交易所连续62天比全球便宜。
Coinbase溢价指数，说的是同一枚比特币在Coinbase和币安之间的价差：正数说明美国买盘更强，负数说明美国那边卖得更凶。CryptoQuant 11月3日的分析写得很直白：美国投资者快一年没出现在比特币的买方了，自去年底以来这个指数几乎一直为负，今年夏天开始的这轮负值区间，是图表上有记录以来最长的一次。
数字上看，截至11月5日已经连续62天没有一天收在全球价格上方：当天折价-0.156%，过去7天平均-0.170%，10月29日最深到过-0.271%，而8月27日还短暂正过+0.032%。
最反常识的一点在9月：比特币从6万美元一路涨到8.7万美元，溢价全程还是负的——那波反弹不是美国买家推起来的，需求来自别处。另一面是折价在收窄，10月30日的-0.24%到11月3日已经收到-0.15%；CryptoQuant首席执行官指出，这一读数已跌到近四年低位，上一次这么低还是2022年11月前后，那次恰好撞上周期底部，他那句原话是市场情绪悲观到反而可以看多。
本鲸怎么看：美国买家缺席，解释了为什么这轮反弹走得虚——价格能涨，但最硬的现货买盘一直没回来。折价收窄是好苗头，但没翻正之前，任何反弹都先当成借来的行情看。本鲸盯的就一个信号：溢价能不能持续站回零的上方，站回去了，美国需求才算真的回来；站不回去，7.5万到7.6万美元这一带就还得反复磨。
Coinbase溢价指数，说的是同一枚比特币在Coinbase和币安之间的价差：正数说明美国买盘更强，负数说明美国那边卖得更凶。CryptoQuant 11月3日的分析写得很直白：美国投资者快一年没出现在比特币的买方了，自去年底以来这个指数几乎一直为负，今年夏天开始的这轮负值区间，是图表上有记录以来最长的一次。
数字上看，截至11月5日已经连续62天没有一天收在全球价格上方：当天折价-0.156%，过去7天平均-0.170%，10月29日最深到过-0.271%，而8月27日还短暂正过+0.032%。
最反常识的一点在9月：比特币从6万美元一路涨到8.7万美元，溢价全程还是负的——那波反弹不是美国买家推起来的，需求来自别处。另一面是折价在收窄，10月30日的-0.24%到11月3日已经收到-0.15%；CryptoQuant首席执行官指出，这一读数已跌到近四年低位，上一次这么低还是2022年11月前后，那次恰好撞上周期底部，他那句原话是市场情绪悲观到反而可以看多。
本鲸怎么看：美国买家缺席，解释了为什么这轮反弹走得虚——价格能涨，但最硬的现货买盘一直没回来。折价收窄是好苗头，但没翻正之前，任何反弹都先当成借来的行情看。本鲸盯的就一个信号：溢价能不能持续站回零的上方，站回去了，美国需求才算真的回来；站不回去，7.5万到7.6万美元这一带就还得反复磨。
