#非农今晚揭晓，美股能否绝地反击？
【تابع لاو جيو، فالثروة بين يديك】 سيكون تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر أكتوبر محور اهتمام الأسواق العالمية الليلة. شهدت الأسهم الأمريكية قبل ذلك عمليات بيع ملحوظة، وتعرضت أسهم التكنولوجيا والأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لضغوط، فيما تحتاج الأسواق بشدة إلى مجموعة من البيانات الاقتصادية الكلية لتحديد ما إذا كان الاقتصاد يفقد زخمه، وما الخطوة التالية التي سيتخذها الاحتياطي الفيدرالي.
📊 ما تأثير ذلك على الأسواق؟
على الأسهم الأمريكية: قد يهيئ النمو المعتدل وتراجع ضغوط الأجور الظروف لارتداد أسهم التكنولوجيا؛ أما ارتفاع حرارة سوق العمل فقد يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الصعود، ويواصل الضغط على الأسهم ذات التقييمات المرتفعة.
على $BTC : إذا تراجعت العوائد والدولار معًا، فقد يحظى BTC بدعم من توقعات السيولة؛ لكن إذا جاءت البيانات ضعيفة جدًا وأثارت مخاوف الركود، فقد تتعرض سوق العملات المشفرة أيضًا لعمليات بيع بدافع تجنب المخاطر.
على $ETH والعملات البديلة: لا تنتفع الأصول شديدة التقلب بتدفق الأموال إليها إلا إذا تحسنت شهية المخاطرة على المستوى الاقتصادي الكلي. ولا تكفي بيانات الوظائف غير الزراعية وحدها لتأكيد انطلاق موجة صعود العملات البديلة.
على الذهب: قد يشكل ضعف التوظيف وانخفاض العوائد عامل دعم، لكن إذا تصاعدت مخاوف الركود الاقتصادي، فستتأثر الأسواق أيضًا بالطلب على الدولار كملاذ آمن.
📌 هناك ثلاثة تفاصيل أساسية تستحق المتابعة الليلة:
1️⃣ إضافة 65,000 وظيفة غير زراعية هي خط الأساس لتوقعات السوق
إذا تجاوزت البيانات الفعلية التوقعات بفارق واضح، فهذا يعني أن سوق العمل الأمريكي لا يزال متماسكًا، لكنه قد يثير أيضًا مخاوف الأسواق من إبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة، أو حتى رفعها مجددًا.
أما إذا جاءت البيانات أقل قليلًا من التوقعات، من دون مؤشرات على تدهور سريع في سوق العمل، فقد تكون هذه النتيجة تحديدًا هي المفضلة لدى الأصول عالية المخاطر.
2️⃣ لا يمكن تجاهل معدل البطالة البالغ 4.2%
إذا استقر معدل البطالة عند 4.2%، فهذا يشير إلى أن سوق العمل لم يشهد تدهورًا واضحًا حتى الآن.
لكن إذا ارتفع معدل البطالة فجأة، فقد تتحول مخاوف الأسواق من ارتفاع أسعار الفائدة أكثر من اللازم إلى مخاوف من دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود.
3️⃣ قد يكون متوسط الأجر بالساعة أهم من عدد الوظائف
تتوقع الأسواق ارتفاع متوسط الأجر بالساعة في أكتوبر بنسبة 0.3% على أساس شهري، مع احتمال تباطؤ معدل نموه السنوي إلى 2.9%.
إذا كان نمو التوظيف معتدلًا وتراجع نمو الأجور، فقد ترى الأسواق أن ضغوط التضخم قد خفت، وأن هامش المناورة أمام الاحتياطي الفيدرالي في سياساته المستقبلية أصبح أوسع. وعلى العكس، إذا تجاوز نمو الأجور التوقعات بوضوح، فقد تتعرض توقعات خفض أسعار الفائدة لضغوط مجددًا
【تابع لاو جيو، فالثروة بين يديك】 سيكون تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر أكتوبر محور اهتمام الأسواق العالمية الليلة. شهدت الأسهم الأمريكية قبل ذلك عمليات بيع ملحوظة، وتعرضت أسهم التكنولوجيا والأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لضغوط، فيما تحتاج الأسواق بشدة إلى مجموعة من البيانات الاقتصادية الكلية لتحديد ما إذا كان الاقتصاد يفقد زخمه، وما الخطوة التالية التي سيتخذها الاحتياطي الفيدرالي.
📊 ما تأثير ذلك على الأسواق؟
على الأسهم الأمريكية: قد يهيئ النمو المعتدل وتراجع ضغوط الأجور الظروف لارتداد أسهم التكنولوجيا؛ أما ارتفاع حرارة سوق العمل فقد يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الصعود، ويواصل الضغط على الأسهم ذات التقييمات المرتفعة.
على $BTC : إذا تراجعت العوائد والدولار معًا، فقد يحظى BTC بدعم من توقعات السيولة؛ لكن إذا جاءت البيانات ضعيفة جدًا وأثارت مخاوف الركود، فقد تتعرض سوق العملات المشفرة أيضًا لعمليات بيع بدافع تجنب المخاطر.
على $ETH والعملات البديلة: لا تنتفع الأصول شديدة التقلب بتدفق الأموال إليها إلا إذا تحسنت شهية المخاطرة على المستوى الاقتصادي الكلي. ولا تكفي بيانات الوظائف غير الزراعية وحدها لتأكيد انطلاق موجة صعود العملات البديلة.
على الذهب: قد يشكل ضعف التوظيف وانخفاض العوائد عامل دعم، لكن إذا تصاعدت مخاوف الركود الاقتصادي، فستتأثر الأسواق أيضًا بالطلب على الدولار كملاذ آمن.
📌 هناك ثلاثة تفاصيل أساسية تستحق المتابعة الليلة:
1️⃣ إضافة 65,000 وظيفة غير زراعية هي خط الأساس لتوقعات السوق
إذا تجاوزت البيانات الفعلية التوقعات بفارق واضح، فهذا يعني أن سوق العمل الأمريكي لا يزال متماسكًا، لكنه قد يثير أيضًا مخاوف الأسواق من إبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة، أو حتى رفعها مجددًا.
أما إذا جاءت البيانات أقل قليلًا من التوقعات، من دون مؤشرات على تدهور سريع في سوق العمل، فقد تكون هذه النتيجة تحديدًا هي المفضلة لدى الأصول عالية المخاطر.
2️⃣ لا يمكن تجاهل معدل البطالة البالغ 4.2%
إذا استقر معدل البطالة عند 4.2%، فهذا يشير إلى أن سوق العمل لم يشهد تدهورًا واضحًا حتى الآن.
لكن إذا ارتفع معدل البطالة فجأة، فقد تتحول مخاوف الأسواق من ارتفاع أسعار الفائدة أكثر من اللازم إلى مخاوف من دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود.
3️⃣ قد يكون متوسط الأجر بالساعة أهم من عدد الوظائف
تتوقع الأسواق ارتفاع متوسط الأجر بالساعة في أكتوبر بنسبة 0.3% على أساس شهري، مع احتمال تباطؤ معدل نموه السنوي إلى 2.9%.
إذا كان نمو التوظيف معتدلًا وتراجع نمو الأجور، فقد ترى الأسواق أن ضغوط التضخم قد خفت، وأن هامش المناورة أمام الاحتياطي الفيدرالي في سياساته المستقبلية أصبح أوسع. وعلى العكس، إذا تجاوز نمو الأجور التوقعات بوضوح، فقد تتعرض توقعات خفض أسعار الفائدة لضغوط مجددًا