أعلنت شركة وورلد ليبرتي فاينانشال، وهي مشروع للعملات المشفرة يدعمه دونالد ترامب وعائلته، عن برنامج لإعادة شراء رمز الحوكمة WLFI بعد انخفاض حاد في سعره.

قالت الشركة إن التخصيص الأولي للتمويل قد يشمل الإيرادات المتولدة من الاحتياطيات الداعمة لعملتها المستقرة USD1، إلى جانب مصادر أخرى. وقدمت المبادرة بوصفها استراتيجية حوكمة طويلة الأجل تهدف إلى تشجيع المشاركة وتعزيز مكانة حاملي الرمز الملتزمين.

جاء الإعلان عقب خسائر الجمهوريين في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في 3 نوفمبر. وانخفض WLFI بنحو 10% بعد التصويت، ليتجاوز تراجعه منذ بداية العام 60%. كما هبطت عملة الميم المنفصلة TRUMP إلى مستوى قياسي منخفض وسط حالة من عدم اليقين السياسي وموجة بيع أوسع في السوق.

كيف سيعمل برنامج إعادة شراء رمز WLFI

أعلنت World Liberty عن البرنامج يوم الخميس، 5 نوفمبر، وقالت إن نمو USD1 ونظامه الأوسع أتاحا إمكانية شراء مزيد من الرموز.

أوضح المشروع نهجه المقترح للتمويل:

نعتزم تمويل عمليات إعادة الشراء بمخصص أولي قد يشمل الرسوم المكتسبة من احتياطيات USD1 ومصادر أخرى. سنبدأ بمخصص أولي، ثم نقيّم البرنامج بمرور الوقت.

تترك الصياغة تفاصيل مهمة دون حسم. فلم يحدد البيان الميزانية الأولية أو جدول الشراء أو نسبة ثابتة من الإيرادات تُخصَّص لإعادة الشراء.

قالت World Liberty إن عمليات الشراء يُراد لها أن تصبح جزءًا مستمرًا من استراتيجيتها، على أن يتحدد إيقاعها وحجمها وفقًا لنمو النظام وتأثيرها في المشاركة في الحوكمة.

ليست هذه تجربتها الأولى مع إعادة الشراء. ففي أبريل، كشفت الشركة عن عمليات إعادة شراء في السوق المفتوحة بقيمة 65.6 مليون دولار خلال الأشهر الستة السابقة.

بالنسبة إلى حاملي الرموز، من المهم التمييز بين الإعلان والتنفيذ. فالالتزام بتقييم عمليات الشراء بمرور الوقت يختلف عن الالتزام بشراء كمية محددة مسبقًا.

كما أن إعادة الشراء لا تعني تلقائيًا إتلاف الرموز نهائيًا. فالإعلان المقدَّم لا يثبت وجود آلية حرق، لذا لا ينبغي افتراض أن ذلك سيؤدي إلى خفض إجمالي المعروض.

قد تساعد إيرادات احتياطيات USD1 في تمويل عمليات الشراء

يؤدي USD1 وWLFI أغراضًا مختلفة ضمن أعمال World Liberty.

USD1 عملة مستقرة مدعومة بالدولار، بينما WLFI رمز حوكمة. وشراء WLFI لا يجعله مكافئًا لامتلاك الدولارات، ولا يضمن استقرار سعره في السوق.

تفيد إفصاحات World Liberty بأن BitGo والكيانات التابعة لـWorld Liberty يحق لها الحصول على الفوائد المكتسبة من الأصول التي تدعم USD1، بموجب الاتفاقيات المبرمة بينها. كما تنشر BitGo تقارير إثبات الاحتياطيات.

يوضح ذلك خلفية مصدر التمويل المقترح: إذ يمكن لأصول الاحتياطيات أن تدرّ دخلًا، وقد يكون بعضه متاحًا للشركات المعنية.

لكن استخدام الدخل المكتسب من الاحتياطيات يختلف عن إنفاق الأصول الأساسية اللازمة لدعم العملات المستقرة القائمة. ويشير الإعلان إلى الرسوم أو الإيرادات المرتبطة بالاحتياطيات؛ ولا يعلن عن سحب ضمانات USD1 لشراء WLFI.

للصلة المحتملة أهمية تجارية. فقد يساعد نمو أعمال العملة المستقرة في تمويل شراء رمز حوكمة ذي صلة. لكن ترجمة ذلك إلى عمليات شراء مستدامة تعتمد على الإيرادات الفعلية والمخصصات والتنفيذ.

قد تؤدي إعادة الشراء إلى زيادة الطلب، لكنها لا تضمن تعافي السعر ولا تعوّض جميع ضغوط البيع.

خسائر الانتخابات تزيد الضغوط على الرموز المرتبطة بترامب

تسارع تراجع WLFI بعد فوز الديمقراطيين بالسيطرة على الكونغرس في انتخابات هذا الأسبوع، ما زاد حالة عدم اليقين بشأن الأجندة التشريعية للإدارة وأعمال ترامب المرتبطة بها.

خسر رمز الحوكمة نحو 10% إضافية عقب التصويت. وأشارت تقارير منفصلة إلى أن تراجعه منذ بداية العام تجاوز 66%، رغم اختلاف النسبة الدقيقة بحسب وقت الرصد.

كما هبطت العملة الميمية TRUMP بشدة. وبلغ سعرها نحو 1.12 دولار في 5 نوفمبر، وهو أدنى سعر مسجل لها، بعد خسارتها قرابة 16% خلال 24 ساعة.

ينبغي عدم الخلط بين WLFI وTRUMP. فهما أصلان منفصلان لهما هياكل وأغراض وترتيبات اقتصادية مختلفة. ولا يثبت إعلان World Liberty عن إعادة شراء WLFI وجود برنامج شراء مماثل لرمز TRUMP.

للسياق السياسي أهميته، لكنه ليس التفسير الوحيد لهبوط الأسعار. فقد تزامنت التراجعات مع ضعف أسهم شركات التكنولوجيا والعملات المشفرة، ما يجعل من الصعب عزل أثر الانتخابات.

لا الصلة السياسية ولا إعادة الشراء من قبل شركة تزيلان مخاطر السوق التي يواجهها حاملو الأصول.

الديمقراطيون يلوّحون بالتحقيق في تعاملات عائلة ترامب

إن احتمال إجراء تحقيقات ليس مجرد شائعة غير مؤكدة على وسائل التواصل الاجتماعي. فبعد فوزهم في الانتخابات، عرض قادة ديمقراطيون علنًا خططًا لممارسة رقابة مكثفة من الكونغرس على مزاعم الإثراء الذاتي المتعلقة بترامب وعائلته ومقربيه.

قد تشمل مجالات التدقيق أعمال العملات المشفرة والتعاملات العقارية. لكن إعلان نية التحقيق يختلف عن إجراء تحقيق مكتمل، أو توجيه اتهام رسمي يتعلق برمز بعينه، أو التوصل إلى ثبوت ارتكاب مخالفات.

قد يؤدي التوازن الجديد في الكونغرس إلى زيادة المطالبات بتقديم الوثائق وعقد جلسات الاستماع وتوضيح العلاقات التجارية. لكنه لا يثبت تلقائيًا أن WLFI أو USD1 أو TRUMP قد خالف القانون.

نفى الجمهوريون والبيت الأبيض ارتكاب أي مخالفات، وحذّروا من أن التحقيقات قد تحركها دوافع سياسية.

بالنسبة إلى المستثمرين، تتمثل المسألة الآنية في حالة عدم اليقين. إذ يمكن لتدقيق الكونغرس أن يؤثر في المعنويات وقرارات الأعمال حتى قبل التوصل إلى نتائج. والقول إن السلطات أثبتت بالفعل وقوع مخالفات يتجاوز المعلومات المتاحة.

تتجاوز أعمال عائلة ترامب في مجال العملات المشفرة مشروع WLFI

تُعدّ World Liberty جزءًا من مجموعة أوسع من مشاريع العملات المشفرة المرتبطة بترامب. للعائلة مصلحة اقتصادية في World Liberty، وتشمل منتجاتها WLFI وUSD1. وبشكل منفصل، يرتبط رمز TRUMP الرسمي بكيانات تابعة لترامب، هي CIC Digital وFight Fight Fight. كما يشارك إريك ترامب ودونالد ترامب الابن في American Bitcoin، وهي شركة تعدين تأسست بالتعاون مع Hut 8. هذه مشاريع منفصلة، وليست أجزاءً متبادلة من مشروع رمز واحد.

وتكتسب نماذج الإيرادات المختلفة أهمية: فنشاط رموز الحوكمة، ودخل احتياطيات العملات المستقرة، وترتيبات تداول العملات الميمية، وتعدين البيتكوين، تنطوي جميعها على أوجه مختلفة من المخاطر.

بالنسبة إلى World Liberty، تتمثل التطورات التالية القابلة للقياس في حجم المخصصات لإعادة الشراء، وعمليات الشراء المنجزة، وكيفية التعامل مع الرموز المعاد شراؤها. وستحدد هذه التفاصيل طريقة عمل البرنامج بعد الإعلان عنه، وما إذا كان سيغيّر المشاركة في الحوكمة على النحو الذي تقصده الشركة.