هل انتهى عصر الأسهم الأمريكية؟ ولماذا كان هذا الهبوط حادًا إلى هذا الحد؟
أمس ليلًا، شهدت الأسهم الأمريكية هبوطًا بدا كأنه انهيار في السوق، إذ تبخرت 1.04 تريليون دولار من القيمة السوقية لعمالقة التكنولوجيا السبعة في يوم واحد. ومن المفارقات أن مؤشر داو جونز قفز 1569 نقطة في اليوم السابق احتفالًا بحسم نتيجة الانتخابات، لكن السوق غيّر اتجاهه فجأة.
كنا نظن أن حالة عدم اليقين قد زالت، لكن مخاوف جديدة ظهرت: هل يمكن مواصلة إنفاق هذه المبالغ الضخمة على الذكاء الاصطناعي؟ وهل ستتمكن الشركات من استرداد هذه الاستثمارات؟
هناك ثلاثة أسباب رئيسية لهذا الهبوط:
أولًا، قد تصبح الموافقات على مراكز البيانات أكثر صرامة. أحرز الديمقراطيون تقدمًا في عدة مناطق رئيسية، ما أثار مخاوف السوق من تغيّر سياسات الموافقة المحلية، الأمر الذي قد يبطئ إنشاء مراكز البيانات ويؤثر بالتالي في سلسلة صناعة الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي.
ثانيًا، هناك تشكيك في عوائد الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. أعادت نتائج Alphabet المالية إثارة مخاوف السوق بشأن ضخامة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي: بعد استثمار كل هذه الأموال، كم ستتمكن الشركات من جنيها مستقبلًا؟
ثالثًا، عادت نظرية فقاعة الذكاء الاصطناعي إلى الواجهة. ويتمحور السؤال الأساسي الذي يطرحه Burry حول إهلاك الرقائق. فإذا كان معدل انخفاض قيمتها الفعلي أسرع مما تتوقعه الشركات، فقد تستدعي الأرباح المستقبلية إعادة التقييم.
فلماذا هبطت BTC أيضًا؟
السبب بسيط: هبطت الأصول عالية المخاطر في الأسهم الأمريكية جماعيًا، وبدأت الأموال التي تستخدم الرافعة المالية في الانسحاب، لذا يصعب على BTC أن تنجو من ذلك. وإضافة إلى ذلك، تراكمت مراكز كثيرة رابحة خلال الارتداد السابق، ثم تركزت ضغوط البيع عند مستويات أعلى، ما زاد من حدة الهبوط. وكان هبوط إيثيريوم أكبر، كما ارتفعت معه تصفيات المراكز في السوق بأكمله.
تقديري هو أن ما يستحق الحذر فعلًا هذه المرة ليس العوامل السياسية وحدها، بل إن منطق التقييم الذي يدور حول الذكاء الاصطناعي، المحور الرئيسي للسوق، يواجه تحديًا. وقد لا يتمكن السوق من استيعاب هذه المخاوف على المدى القصير.
بالعودة إلى BTC، يشكل مستوى 81,000 دولار تقريبًا منطقة مقاومة مهمة، وينبغي متابعة نطاق 78,000—79,500 دولار عن كثب. إذا صمد الدعم، فقد يواصل السعر الهبوط نحو 75,700 دولار، ثم ينبغي الانتباه إلى مستوى 72,000 دولار تقريبًا.
إذا استقر السعر قرب 75,000 دولار، يمكن ترقب احتمال الشراء على دفعات؛ أما إذا كسر هذا المستوى بوضوح، فينبغي الحد من المخاطر في الوقت المناسب، وعدم التسرع في الشراء عند الهبوط.
كلما زادت حدة تقلبات السوق، زادت أهمية الحفاظ على الهدوء. يمكن انتظار الفرص، لكن يجب حماية رأس المال!
أمس ليلًا، شهدت الأسهم الأمريكية هبوطًا بدا كأنه انهيار في السوق، إذ تبخرت 1.04 تريليون دولار من القيمة السوقية لعمالقة التكنولوجيا السبعة في يوم واحد. ومن المفارقات أن مؤشر داو جونز قفز 1569 نقطة في اليوم السابق احتفالًا بحسم نتيجة الانتخابات، لكن السوق غيّر اتجاهه فجأة.
كنا نظن أن حالة عدم اليقين قد زالت، لكن مخاوف جديدة ظهرت: هل يمكن مواصلة إنفاق هذه المبالغ الضخمة على الذكاء الاصطناعي؟ وهل ستتمكن الشركات من استرداد هذه الاستثمارات؟
هناك ثلاثة أسباب رئيسية لهذا الهبوط:
أولًا، قد تصبح الموافقات على مراكز البيانات أكثر صرامة. أحرز الديمقراطيون تقدمًا في عدة مناطق رئيسية، ما أثار مخاوف السوق من تغيّر سياسات الموافقة المحلية، الأمر الذي قد يبطئ إنشاء مراكز البيانات ويؤثر بالتالي في سلسلة صناعة الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي.
ثانيًا، هناك تشكيك في عوائد الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. أعادت نتائج Alphabet المالية إثارة مخاوف السوق بشأن ضخامة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي: بعد استثمار كل هذه الأموال، كم ستتمكن الشركات من جنيها مستقبلًا؟
ثالثًا، عادت نظرية فقاعة الذكاء الاصطناعي إلى الواجهة. ويتمحور السؤال الأساسي الذي يطرحه Burry حول إهلاك الرقائق. فإذا كان معدل انخفاض قيمتها الفعلي أسرع مما تتوقعه الشركات، فقد تستدعي الأرباح المستقبلية إعادة التقييم.
فلماذا هبطت BTC أيضًا؟
السبب بسيط: هبطت الأصول عالية المخاطر في الأسهم الأمريكية جماعيًا، وبدأت الأموال التي تستخدم الرافعة المالية في الانسحاب، لذا يصعب على BTC أن تنجو من ذلك. وإضافة إلى ذلك، تراكمت مراكز كثيرة رابحة خلال الارتداد السابق، ثم تركزت ضغوط البيع عند مستويات أعلى، ما زاد من حدة الهبوط. وكان هبوط إيثيريوم أكبر، كما ارتفعت معه تصفيات المراكز في السوق بأكمله.
تقديري هو أن ما يستحق الحذر فعلًا هذه المرة ليس العوامل السياسية وحدها، بل إن منطق التقييم الذي يدور حول الذكاء الاصطناعي، المحور الرئيسي للسوق، يواجه تحديًا. وقد لا يتمكن السوق من استيعاب هذه المخاوف على المدى القصير.
بالعودة إلى BTC، يشكل مستوى 81,000 دولار تقريبًا منطقة مقاومة مهمة، وينبغي متابعة نطاق 78,000—79,500 دولار عن كثب. إذا صمد الدعم، فقد يواصل السعر الهبوط نحو 75,700 دولار، ثم ينبغي الانتباه إلى مستوى 72,000 دولار تقريبًا.
إذا استقر السعر قرب 75,000 دولار، يمكن ترقب احتمال الشراء على دفعات؛ أما إذا كسر هذا المستوى بوضوح، فينبغي الحد من المخاطر في الوقت المناسب، وعدم التسرع في الشراء عند الهبوط.
كلما زادت حدة تقلبات السوق، زادت أهمية الحفاظ على الهدوء. يمكن انتظار الفرص، لكن يجب حماية رأس المال!
