SPY 跌 4.14%、QQQ 跌 4.50%，NVDA 和 TSLA 分别跌 6.11%、7.89%，风险资产集体缩水。CRCL 美股合约 24 小时跌 10.90%，现价 66.68，成交额约 3.29 亿 USDT——流动性没跑，是价格在跑。
受影响的是三类人：拿着 $CRCL 多单的、盯着稳定币赛道想进场的、以及把 CRCL 当"合规稳定币代理"的所有人。美联储口径一变，估值模型的分母先动，公司基本面还没轮到发言。
值得盯的观察点：CRCL 的跌幅是 QQQ 的两倍多，这个倍数会不会在下一个交易日收敛。收敛，说明是情绪错杀；不收敛，说明市场在重新给稳定币生意定价。BTC 和 COIN 同一天的风险偏好，可以拿来对照。