أعلنت شركة التعدين المدرجة في ناسداك Core Scientific (CORZ) بوضوح خلال مؤتمر إعلان نتائج الربع الثالث في 5 نوفمبر، أنها تخطط للخروج نهائيًا من نشاط تعدين بيتكوين قبل 31 ديسمبر من هذا العام، وإيقاف جميع أعمال التعدين، سواء التعدين لحسابها الخاص أو الاستضافة للغير.
تُظهر بيانات النتائج المالية أن سبب التحول مباشر. ففي الربع الثالث، بلغت إيرادات الاستضافة للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) 2.154亿美元، أي ما يعادل 92% من إجمالي الإيرادات، بزيادة تقارب 60% على أساس ربع سنوي. في المقابل، لم تتجاوز إيرادات التعدين لحساب الشركة الخاص 1230万美元، بانخفاض حاد قدره 79% على أساس سنوي، ولم تمثل سوى 7.5% من إجمالي الإيرادات. كما أن عدد أجهزة التعدين العاملة لدى الشركة أصبح أقل بنحو النصف مقارنة بنهاية العام الماضي.
الضغط الناجم عن آليات السوق واضح للغاية. فبعد تنصيف بيتكوين في 2024، انخفضت مكافأة الكتلة إلى 3.125 BTC، وكانت أرباح التعدين ضئيلة أصلًا. وفي الربع الأول، سجلت الشركة خسائر انخفاض قيمة أصول بلغت 2.665亿美元، بسبب ضعف سعر العملة وانخفاض أسعار القدرة الحاسوبية. وعلى الجانب الآخر، شهد الطلب على القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي انفجارًا كبيرًا، وتمتلك الشركة عقودًا طويلة الأجل مع عملاء مثل CoreWeave وAMD. وتتوقع الإدارة أن تحقق هذه العقود، بعد تسليمها بالكامل، إيرادات متكررة بنحو 18亿美元 سنويًا.
أرى أن هذا مثال على تصويت رأس المال بأقدامه. ليس المقصود أن بيتكوين لم تعد مجدية، بل إن نموذج اقتصاد القدرة الحاسوبية الحالي يجعل تخصيص الكهرباء والأراضي نفسها لاستضافة أعمال الذكاء الاصطناعي أكثر ربحية بكثير من التعدين. والتحول من «شركة تعدين» إلى «مالك صرف لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي» خيار عقلاني يستند بالكامل إلى البيانات المالية. على المدى القصير، تدفع النتائج المالية الشركة إلى التحول، وعلى المدى الطويل، قد تتجه مزيد من شركات التعدين نحو القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي.
إذا أردت متابعة مستجدات من هذا النوع، يمكنك متابعتي.
$BTC $SOL #CoreScientific预计年底前退出比特币挖矿
هذا عرض موضوعي يقتصر على المعلومات المتاحة للجمهور وآليات السوق، ولا يشكل نصيحة استثمارية.$XAU
تُظهر بيانات النتائج المالية أن سبب التحول مباشر. ففي الربع الثالث، بلغت إيرادات الاستضافة للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) 2.154亿美元، أي ما يعادل 92% من إجمالي الإيرادات، بزيادة تقارب 60% على أساس ربع سنوي. في المقابل، لم تتجاوز إيرادات التعدين لحساب الشركة الخاص 1230万美元، بانخفاض حاد قدره 79% على أساس سنوي، ولم تمثل سوى 7.5% من إجمالي الإيرادات. كما أن عدد أجهزة التعدين العاملة لدى الشركة أصبح أقل بنحو النصف مقارنة بنهاية العام الماضي.
الضغط الناجم عن آليات السوق واضح للغاية. فبعد تنصيف بيتكوين في 2024، انخفضت مكافأة الكتلة إلى 3.125 BTC، وكانت أرباح التعدين ضئيلة أصلًا. وفي الربع الأول، سجلت الشركة خسائر انخفاض قيمة أصول بلغت 2.665亿美元، بسبب ضعف سعر العملة وانخفاض أسعار القدرة الحاسوبية. وعلى الجانب الآخر، شهد الطلب على القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي انفجارًا كبيرًا، وتمتلك الشركة عقودًا طويلة الأجل مع عملاء مثل CoreWeave وAMD. وتتوقع الإدارة أن تحقق هذه العقود، بعد تسليمها بالكامل، إيرادات متكررة بنحو 18亿美元 سنويًا.
أرى أن هذا مثال على تصويت رأس المال بأقدامه. ليس المقصود أن بيتكوين لم تعد مجدية، بل إن نموذج اقتصاد القدرة الحاسوبية الحالي يجعل تخصيص الكهرباء والأراضي نفسها لاستضافة أعمال الذكاء الاصطناعي أكثر ربحية بكثير من التعدين. والتحول من «شركة تعدين» إلى «مالك صرف لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي» خيار عقلاني يستند بالكامل إلى البيانات المالية. على المدى القصير، تدفع النتائج المالية الشركة إلى التحول، وعلى المدى الطويل، قد تتجه مزيد من شركات التعدين نحو القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي.
إذا أردت متابعة مستجدات من هذا النوع، يمكنك متابعتي.
$BTC $SOL #CoreScientific预计年底前退出比特币挖矿
هذا عرض موضوعي يقتصر على المعلومات المتاحة للجمهور وآليات السوق، ولا يشكل نصيحة استثمارية.$XAU