يا إلهي، هل هذه بداية انهيار؟ هبط مؤشر ناسداك 100 بنسبة 6.4% في يوم واحد، وقفز مؤشر الخوف VIX بنسبة 70%... أمي، أريد العودة إلى البيت!
لنبدأ بأسهم التكنولوجيا الأمريكية؛ يا لها من مجزرة. هبط مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات مباشرةً بنسبة 12%، وانخفضت سانDisk بنسبة 22%، وويسترن ديجيتال بنسبة 17%، كما تراجعت إنفيديا بنسبة 9%، لتبدد بذلك كل مكاسبها منذ بداية العام، وهبطت CoreWeave مجدداً بنسبة 10% مسجلةً أدنى مستوى لها منذ إدراجها.
سجلت مبيعات المستثمرين الأفراد خلال أول 30 دقيقة من التداول رقماً قياسياً منذ أشهر. فكلما اشترت صناديق التحوط، باع المستثمرون الأفراد بالمقدار نفسه، ولم يعد هناك مشترون كافون لاستيعاب هذه المبيعات.
أما الشرارة، فهي الديمقراطيون. لا يخشى السوق تشديد الموافقات على مراكز البيانات فحسب، بل أيضاً مشروع القانون الذي يعتزم الديمقراطيون طرحه لحظر الذكاء الاصطناعي الفائق!
إذا أُقرّ هذا القانون، فستضع السياسة سقفاً لطموحات سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تبرز مخاوف من فائض نسبي في الطاقة الإنتاجية للرقائق، فيما تهتز مباشرةً الأسس التي تستند إليها تقييمات أسهم الذاكرة، والتي قامت على فجوة العرض والطلب.
امتدت موجة الصدمة سريعاً عبر المحيط الهادئ. وتواصل الانهيار يوم الجمعة في آسيا والمحيط الهادئ: هبط مؤشر كوريا المركب بنسبة 8.8%، متراجعاً دون مستوى 5000 نقطة ومفعّلاً قواطع التداول؛ وانخفضت أسهم سامسونغ وSK Hynix بأكثر من 10%. كما هبط مؤشر نيكاي دون مستوى 60 ألف نقطة، وتراجع بأكثر من 20% عن قمته، ليدخل رسمياً في سوق هابطة من الناحية الفنية. وتكبدت Advantest خسارة حادة بلغت 15%، بينما هوت سوفت بنك بنسبة 14%.
أمس بعد الظهر، وقبل الهبوط الحاد، نبهنا إلى الضرر الكبير الذي قد يلحق بمراكز البيانات جراء تحوّل تكساس إلى صف الديمقراطيين. لا أعلم إن كان ذلك قد أفادك، لكن هذا الهبوط تجاوز التوقعات بالفعل.
ترى شياو تشين أن هذا التراجع يعكس إعادة السوق ضبط توقعاته. لكن الإطار العام لنمو الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل لا يزال قائماً. ومن المرجح أن يوافق الديمقراطيون في نهاية المطاف على معظم مراكز البيانات، لكن العملية ستستغرق وقتاً أطول.
ومع قوة زخم الهبوط حالياً، يصعب حقاً تحديد القاع. لا بد من التدرج في اقتناص الفرص، وبناء المراكز على دفعات، مع تفضيل المؤشرات الأكثر استقراراً على الأسهم الفردية، وتجنب الرافعة المالية تماماً. فالبقاء في السوق هو ما يُبقي الأمل قائماً. أليس كذلك؟
لنبدأ بأسهم التكنولوجيا الأمريكية؛ يا لها من مجزرة. هبط مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات مباشرةً بنسبة 12%، وانخفضت سانDisk بنسبة 22%، وويسترن ديجيتال بنسبة 17%، كما تراجعت إنفيديا بنسبة 9%، لتبدد بذلك كل مكاسبها منذ بداية العام، وهبطت CoreWeave مجدداً بنسبة 10% مسجلةً أدنى مستوى لها منذ إدراجها.
سجلت مبيعات المستثمرين الأفراد خلال أول 30 دقيقة من التداول رقماً قياسياً منذ أشهر. فكلما اشترت صناديق التحوط، باع المستثمرون الأفراد بالمقدار نفسه، ولم يعد هناك مشترون كافون لاستيعاب هذه المبيعات.
أما الشرارة، فهي الديمقراطيون. لا يخشى السوق تشديد الموافقات على مراكز البيانات فحسب، بل أيضاً مشروع القانون الذي يعتزم الديمقراطيون طرحه لحظر الذكاء الاصطناعي الفائق!
إذا أُقرّ هذا القانون، فستضع السياسة سقفاً لطموحات سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تبرز مخاوف من فائض نسبي في الطاقة الإنتاجية للرقائق، فيما تهتز مباشرةً الأسس التي تستند إليها تقييمات أسهم الذاكرة، والتي قامت على فجوة العرض والطلب.
امتدت موجة الصدمة سريعاً عبر المحيط الهادئ. وتواصل الانهيار يوم الجمعة في آسيا والمحيط الهادئ: هبط مؤشر كوريا المركب بنسبة 8.8%، متراجعاً دون مستوى 5000 نقطة ومفعّلاً قواطع التداول؛ وانخفضت أسهم سامسونغ وSK Hynix بأكثر من 10%. كما هبط مؤشر نيكاي دون مستوى 60 ألف نقطة، وتراجع بأكثر من 20% عن قمته، ليدخل رسمياً في سوق هابطة من الناحية الفنية. وتكبدت Advantest خسارة حادة بلغت 15%، بينما هوت سوفت بنك بنسبة 14%.
أمس بعد الظهر، وقبل الهبوط الحاد، نبهنا إلى الضرر الكبير الذي قد يلحق بمراكز البيانات جراء تحوّل تكساس إلى صف الديمقراطيين. لا أعلم إن كان ذلك قد أفادك، لكن هذا الهبوط تجاوز التوقعات بالفعل.
ترى شياو تشين أن هذا التراجع يعكس إعادة السوق ضبط توقعاته. لكن الإطار العام لنمو الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل لا يزال قائماً. ومن المرجح أن يوافق الديمقراطيون في نهاية المطاف على معظم مراكز البيانات، لكن العملية ستستغرق وقتاً أطول.
ومع قوة زخم الهبوط حالياً، يصعب حقاً تحديد القاع. لا بد من التدرج في اقتناص الفرص، وبناء المراكز على دفعات، مع تفضيل المؤشرات الأكثر استقراراً على الأسهم الفردية، وتجنب الرافعة المالية تماماً. فالبقاء في السوق هو ما يُبقي الأمل قائماً. أليس كذلك؟
