الأمر قاسٍ للغاية. هذا الأسبوع، واجهت عدة صناديق تحوط شهيرة مثل Axebrook وWalleye وLone Pine التصفية القسرية، أو عمليات استرداد ضخمة، أو إغلاق صناديقها/تعديل استراتيجياتها.
ذُهل عبقري الأسهم ذو الشعر الأبيض من الهبوط، وسقط مدير الصناديق العبقري في مجال الذكاء الاصطناعي Leopold عن عرشه.
آخر مرة شهدنا فيها إغلاق عدد كبير من صناديق التحوط أو تعرضها لضربات قاسية خلال فترة قصيرة كانت أثناء الأزمة المالية العالمية في 2008-2009، حين أُغلق مئات صناديق التحوط بسبب شح الائتمان، وعمليات الاسترداد الضخمة، وانهيار الأسواق.
أما الحدث الجماعي المشابه الذي سبقه، فكان أزمة شركة إدارة رأس المال طويل الأجل LTCM عام 1998، التي أطلقت سلسلة من التداعيات، وتسببت في أزمة سيولة لصناديق تحوط عديدة، فأُغلقت أو أُعيدت هيكلتها.
كل هذه لحظات كلاسيكية دُوّنت في كتب التاريخ المالي، ونحن محظوظون لأننا شهدنا الليلة الماضية لحظة أخرى لا بد أن تُكتب في التاريخ.
استنادًا إلى التجربتين التاريخيتين السابقتين، لا يمكن اعتبار الانهيار الواسع للصناديق بمفرده إشارة موثوقة لاقتناص القاع، لكنه قد يُعدّ علامة على تصفية قسرية وخفض للرافعة المالية بعد ارتفاع حماس المستثمرين لقطاع الذكاء الاصطناعي/التكنولوجيا على المدى القصير، ما قد يؤدي إلى دخول بعض الأموال في حالة بيع مفرط مرحلية.
غالبًا ما تعقب هذا البيع المفرط نافذة لحدوث ارتداد، لأن البيع القسري يخلق فرصًا للسيولة. لكنها في معظم الأحيان «أعراض في أثناء العملية» وليست تأكيدًا دقيقًا على بلوغ القاع — فقد تواصل السوق الهبوط إلى أن يدخل مشترون آخرون (مثل المؤسسات طويلة الأجل ومستثمري التجزئة وغيرهم) أو تستقر الأساسيات.
بدأت أشتري تدريجيًا، لكنني لن أقتنص أسهم الذكاء الاصطناعي الرائجة مثل Micron وSanDisk، بل سأشتري أسهمًا يمكن الاحتفاظ بها طويلًا، مثل «الأخوات السبع». على سبيل المثال، Google $GOOGL . كذلك فعّلت شبكة أوامر الشراء الطويلة التي كنت أنتظر فتحها، $SPCX ، وسأضيف المزيد إذا انخفضت الأسعار أكثر.
من يملك سيولة نقدية الآن فهو محظوظ.
https://x.com/i/status/2118415084280242230
ذُهل عبقري الأسهم ذو الشعر الأبيض من الهبوط، وسقط مدير الصناديق العبقري في مجال الذكاء الاصطناعي Leopold عن عرشه.
آخر مرة شهدنا فيها إغلاق عدد كبير من صناديق التحوط أو تعرضها لضربات قاسية خلال فترة قصيرة كانت أثناء الأزمة المالية العالمية في 2008-2009، حين أُغلق مئات صناديق التحوط بسبب شح الائتمان، وعمليات الاسترداد الضخمة، وانهيار الأسواق.
أما الحدث الجماعي المشابه الذي سبقه، فكان أزمة شركة إدارة رأس المال طويل الأجل LTCM عام 1998، التي أطلقت سلسلة من التداعيات، وتسببت في أزمة سيولة لصناديق تحوط عديدة، فأُغلقت أو أُعيدت هيكلتها.
كل هذه لحظات كلاسيكية دُوّنت في كتب التاريخ المالي، ونحن محظوظون لأننا شهدنا الليلة الماضية لحظة أخرى لا بد أن تُكتب في التاريخ.
استنادًا إلى التجربتين التاريخيتين السابقتين، لا يمكن اعتبار الانهيار الواسع للصناديق بمفرده إشارة موثوقة لاقتناص القاع، لكنه قد يُعدّ علامة على تصفية قسرية وخفض للرافعة المالية بعد ارتفاع حماس المستثمرين لقطاع الذكاء الاصطناعي/التكنولوجيا على المدى القصير، ما قد يؤدي إلى دخول بعض الأموال في حالة بيع مفرط مرحلية.
غالبًا ما تعقب هذا البيع المفرط نافذة لحدوث ارتداد، لأن البيع القسري يخلق فرصًا للسيولة. لكنها في معظم الأحيان «أعراض في أثناء العملية» وليست تأكيدًا دقيقًا على بلوغ القاع — فقد تواصل السوق الهبوط إلى أن يدخل مشترون آخرون (مثل المؤسسات طويلة الأجل ومستثمري التجزئة وغيرهم) أو تستقر الأساسيات.
بدأت أشتري تدريجيًا، لكنني لن أقتنص أسهم الذكاء الاصطناعي الرائجة مثل Micron وSanDisk، بل سأشتري أسهمًا يمكن الاحتفاظ بها طويلًا، مثل «الأخوات السبع». على سبيل المثال، Google $GOOGL . كذلك فعّلت شبكة أوامر الشراء الطويلة التي كنت أنتظر فتحها، $SPCX ، وسأضيف المزيد إذا انخفضت الأسعار أكثر.
من يملك سيولة نقدية الآن فهو محظوظ.
https://x.com/i/status/2118415084280242230