ارتفع $VIX بأكثر من 60% اليوم. إليك ما حدث في المرات العشر السابقة التي قفز فيها التقلب بهذا الشكل منذ عام 1990:

بعد 3 أشهر: متوسط +7.5%، ونسبة ارتفاع 70%
بعد 6 أشهر: متوسط +7.7%، ونسبة ارتفاع 80%
بعد 12 شهرًا: متوسط +13.2%، ونسبة ارتفاع 80%

احتمالات لا بأس بها.

لكن قبل أن تتحمس كثيرًا — لا تشير قفزات التقلب إلى القاع الدقيق. ففي عام 1990 واصلت السوق تراجعها تدريجيًا وصولًا إلى الركود. وفي نوفمبر 2021، حدثت قفزة قبل السوق الهابطة لعام 2022 مباشرةً.

الأهم هو ما سيحدث بعد ذلك. هل يبدأ التقلب بالانحسار؟ هل نرى قيعانًا أعلى؟ هل تصمد الأسهم الرائدة أفضل من الأسهم الرديئة؟ وهل نشهد يومًا يؤكد فيه الصعود استمراره فعلًا؟

هذه هي الإشارات التي تستحق المتابعة خلال الأسابيع القليلة المقبلة.

تاريخيًا، كان هذا النمط مؤشرًا إيجابيًا بعد 6 إلى 12 شهرًا. لكن هذا لا يعني أن السوق لا يمكن أن يواصل التراجع أولًا قبل أن يبدأ أي تعافٍ حقيقي.

ملاحظة: تحرك اليوم بنسبة 60% هو تحرك خلال جلسة التداول. أما الدراسة التاريخية فتستند إلى أسعار الإغلاق. والإغلاق أهم من التقلبات الفوضوية خلال الجلسة.

التاريخ لا يعيد نفسه، لكنه يمنحك خريطة معقولة لما قد يحدث من الآن فصاعدًا.