ناسداك محا للتو جميع المكاسب التي حققها منذ انتخابات التجديد النصفي — وتراجع اليوم 3% أخرى. السيناريو نفسه الذي شهدناه في 2018.
آنذاك: قفز السوق 2% في اليوم التالي لانتخابات التجديد النصفي، ثم دفعته ثلاثة عوامل إلى الهبوط حتى ديسمبر.
1) تشدد الاحتياطي الفيدرالي — قال باول في أكتوبر 2018 إن أسعار الفائدة لم تقترب إطلاقًا من المستوى المحايد، مشيرًا إلى مزيد من الرفع مهما كان. ومخاوف السيولة سحقت كل شيء.
اليوم: يتوقع السوق رفعين إضافيين لأسعار الفائدة، حتى مع تراجع أسهم التكنولوجيا.
2) تصعيد الحرب التجارية — حذرت شركات كاتربيلر و3M وفورد، قبيل انتخابات التجديد النصفي مباشرة، من أن الرسوم الجمركية تلتهم هوامش الأرباح وتُربك سلاسل الإمداد.
اليوم: تعاود الرسوم الجمركية تأجيج التضخم، ما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على مواصلة التشدد.
3) انعكاس تقييمات التكنولوجيا — تراجعت أسهم FAANG بشدة في أواخر 2018، تحت وطأة الضغوط التنظيمية والتدقيق في قضايا مكافحة الاحتكار.
اليوم: تفقد أسهم الذكاء الاصطناعي زخمها سريعًا مع تصاعد المخاوف المرتبطة به.
التاريخ لا يعيد نفسه، لكنه يتشابه. نحن الآن في المقطع الذي تصطدم فيه النشوة بالواقع، ولا يتراجع فيه الاحتياطي الفيدرالي. راقبوا السيولة، وراقبوا التكنولوجيا، وراقبوا ديسمبر.
آنذاك: قفز السوق 2% في اليوم التالي لانتخابات التجديد النصفي، ثم دفعته ثلاثة عوامل إلى الهبوط حتى ديسمبر.
1) تشدد الاحتياطي الفيدرالي — قال باول في أكتوبر 2018 إن أسعار الفائدة لم تقترب إطلاقًا من المستوى المحايد، مشيرًا إلى مزيد من الرفع مهما كان. ومخاوف السيولة سحقت كل شيء.
اليوم: يتوقع السوق رفعين إضافيين لأسعار الفائدة، حتى مع تراجع أسهم التكنولوجيا.
2) تصعيد الحرب التجارية — حذرت شركات كاتربيلر و3M وفورد، قبيل انتخابات التجديد النصفي مباشرة، من أن الرسوم الجمركية تلتهم هوامش الأرباح وتُربك سلاسل الإمداد.
اليوم: تعاود الرسوم الجمركية تأجيج التضخم، ما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على مواصلة التشدد.
3) انعكاس تقييمات التكنولوجيا — تراجعت أسهم FAANG بشدة في أواخر 2018، تحت وطأة الضغوط التنظيمية والتدقيق في قضايا مكافحة الاحتكار.
اليوم: تفقد أسهم الذكاء الاصطناعي زخمها سريعًا مع تصاعد المخاوف المرتبطة به.
التاريخ لا يعيد نفسه، لكنه يتشابه. نحن الآن في المقطع الذي تصطدم فيه النشوة بالواقع، ولا يتراجع فيه الاحتياطي الفيدرالي. راقبوا السيولة، وراقبوا التكنولوجيا، وراقبوا ديسمبر.
