الذهب عند 4133 دولارًا، هل تلحق بالركب؟
ارتفع الذهب من 3870 إلى 4133 خلال ثلاثة أيام، والجميع يهتف بعودة السوق الصاعدة. لكنني أشعر بالقلق وأنا أراقب المتوسط المتحرك لـ50 يومًا عند 4240: قد يكون هذا الارتداد آخر فخ صعودي قبل تقرير الوظائف غير الزراعية.
مساء الأربعاء، قفز الذهب بأكثر من 3% في شمعة صعودية كبيرة، فاشتعلت المجموعة: «عادت السوق الصاعدة، عودوا بسرعة!»
لننظر إلى الصورة الظاهرة أولًا: الزخم قوي فعلًا على المدى القصير. فقد ارتفع السعر من منطقة الطلب عند 3870، واخترق الحاجز النفسي عند 4000 والمقاومة السابقة بين 4068 و4080، واستقر فوق متوسط 20 يومًا عند 4077. كما ظهرت إشارات CHoCH وBOS على إطارَي H1/H4، مع اختراق للهيكل السعري وتأكيد من حجم التداول. توسّع الزخم الصعودي قصير الأجل حقيقي.
لكن الرسمين اليومي والأسبوعي لا يزالان داخل قناة هبوط أوسع نطاقًا، ومتوسطا 50 يومًا و200 يوم في ترتيب هبوطي. تراجع الذهب نحو 25% من قمة يناير التي تجاوزت 5500، وما يحدث الآن ليس سوى تعافٍ بعد هبوط مفرط. لا تخلط بين الارتداد وانعكاس الاتجاه؛ فما دامت المتوسطات المتحركة لم تنعطف، فكل صعود هو صعود مستعار.
الأمر الأول: حُسمت الانتخابات، ومنح الدولار وسندات الخزانة الأمريكية السوق جرعة من التفاؤل.
سيطر الديمقراطيون على مجلسَي الكونغرس في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية. وفسّر السوق ذلك على أنه ارتفاع في مخاطر الجمود السياسي، فتراجع مؤشر الدولار وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.87%-4.89%، ما دعم الذهب مباشرة. ارتفع الذهب بأكثر من 3% يوم الأربعاء، وهي أكبر قفزة يومية منذ أغسطس؛ ثم واصل صعوده يوم الخميس إلى أعلى مستوى له في أسبوعين، بين 4130 و4145. كما قدّم تراجع أسعار النفط بعض الدعم.
قد يدفعك الجمود السياسي إلى 4133، لكن ليلة تقرير الوظائف غير الزراعية قد تعيدك إلى 4000. هذا تعافٍ تحركه المعنويات، وليس انعكاسًا للاتجاه.
الأمر الثاني: البنوك المركزية وصناديق المؤشرات المتداولة تشتري، لكن طلب الأفراد بارد.
بحسب بيانات مجلس الذهب العالمي: اشترت البنوك المركزية صافي 321 طنًا من الذهب في الربع الثالث، بزيادة 42% على أساس سنوي؛ وبلغت حيازات صناديق المؤشرات المتداولة مستوى قياسيًا يقارب 4256 طنًا. الطلب طويل الأجل متين، وهذه حجة للاحتفاظ بمركز أساسي.
لكن الطلب على المجوهرات والسبائك والعملات الذهبية من الأفراد ضعيف. شراء البنوك المركزية للذهب استراتيجية لعشر سنوات، وليس مبررًا لمطاردة الأسعار المرتفعة.
الأمر الثالث: العقبة الكبرى الحقيقية هي الاحتياطي الفيدرالي.
أُبقيت أسعار الفائدة في أكتوبر عند 3.75%-4.00%، ولا يزال السوق يسعّر احتمالًا كبيرًا لرفع الفائدة في ديسمبر، بنسبة 70%-80%+. تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة حاسم: قوة التوظيف → تعزز توقعات رفع الفائدة → تضغط على الذهب؛ وضعف التوظيف → يسرّع صعود الذهب.
أكبر عدو للذهب ليس الدولار، بل أسعار الفائدة الحقيقية.
فنيًا: الميل صعودي على المدى القصير، لكن أمامه ثلاث عقبات كبرى.
الدعم: 4110-4115 → 4080-4090 → 4035-4050 → 4000
المقاومة: 4140-4150 → 4167-4180 → 4200-4210
الهيكل قصير الأجل قوي، لكن 4146-4150 منطقة خلاف بين المشترين والبائعين؛ ولا يُعد الاختراق مؤكدًا إلا إذا أغلق السعر اليومي فوقها. ما دام السعر صامدًا فوق 4080، فالهدف 4180 وربما أعلى؛ أما كسر 4080 فيعني إعادة اختبار 4000.
ارتفع الذهب من 3870 إلى 4133 خلال ثلاثة أيام، والجميع يهتف بعودة السوق الصاعدة. لكنني أشعر بالقلق وأنا أراقب المتوسط المتحرك لـ50 يومًا عند 4240: قد يكون هذا الارتداد آخر فخ صعودي قبل تقرير الوظائف غير الزراعية.
مساء الأربعاء، قفز الذهب بأكثر من 3% في شمعة صعودية كبيرة، فاشتعلت المجموعة: «عادت السوق الصاعدة، عودوا بسرعة!»
لننظر إلى الصورة الظاهرة أولًا: الزخم قوي فعلًا على المدى القصير. فقد ارتفع السعر من منطقة الطلب عند 3870، واخترق الحاجز النفسي عند 4000 والمقاومة السابقة بين 4068 و4080، واستقر فوق متوسط 20 يومًا عند 4077. كما ظهرت إشارات CHoCH وBOS على إطارَي H1/H4، مع اختراق للهيكل السعري وتأكيد من حجم التداول. توسّع الزخم الصعودي قصير الأجل حقيقي.
لكن الرسمين اليومي والأسبوعي لا يزالان داخل قناة هبوط أوسع نطاقًا، ومتوسطا 50 يومًا و200 يوم في ترتيب هبوطي. تراجع الذهب نحو 25% من قمة يناير التي تجاوزت 5500، وما يحدث الآن ليس سوى تعافٍ بعد هبوط مفرط. لا تخلط بين الارتداد وانعكاس الاتجاه؛ فما دامت المتوسطات المتحركة لم تنعطف، فكل صعود هو صعود مستعار.
الأمر الأول: حُسمت الانتخابات، ومنح الدولار وسندات الخزانة الأمريكية السوق جرعة من التفاؤل.
سيطر الديمقراطيون على مجلسَي الكونغرس في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية. وفسّر السوق ذلك على أنه ارتفاع في مخاطر الجمود السياسي، فتراجع مؤشر الدولار وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.87%-4.89%، ما دعم الذهب مباشرة. ارتفع الذهب بأكثر من 3% يوم الأربعاء، وهي أكبر قفزة يومية منذ أغسطس؛ ثم واصل صعوده يوم الخميس إلى أعلى مستوى له في أسبوعين، بين 4130 و4145. كما قدّم تراجع أسعار النفط بعض الدعم.
قد يدفعك الجمود السياسي إلى 4133، لكن ليلة تقرير الوظائف غير الزراعية قد تعيدك إلى 4000. هذا تعافٍ تحركه المعنويات، وليس انعكاسًا للاتجاه.
الأمر الثاني: البنوك المركزية وصناديق المؤشرات المتداولة تشتري، لكن طلب الأفراد بارد.
بحسب بيانات مجلس الذهب العالمي: اشترت البنوك المركزية صافي 321 طنًا من الذهب في الربع الثالث، بزيادة 42% على أساس سنوي؛ وبلغت حيازات صناديق المؤشرات المتداولة مستوى قياسيًا يقارب 4256 طنًا. الطلب طويل الأجل متين، وهذه حجة للاحتفاظ بمركز أساسي.
لكن الطلب على المجوهرات والسبائك والعملات الذهبية من الأفراد ضعيف. شراء البنوك المركزية للذهب استراتيجية لعشر سنوات، وليس مبررًا لمطاردة الأسعار المرتفعة.
الأمر الثالث: العقبة الكبرى الحقيقية هي الاحتياطي الفيدرالي.
أُبقيت أسعار الفائدة في أكتوبر عند 3.75%-4.00%، ولا يزال السوق يسعّر احتمالًا كبيرًا لرفع الفائدة في ديسمبر، بنسبة 70%-80%+. تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة حاسم: قوة التوظيف → تعزز توقعات رفع الفائدة → تضغط على الذهب؛ وضعف التوظيف → يسرّع صعود الذهب.
أكبر عدو للذهب ليس الدولار، بل أسعار الفائدة الحقيقية.
فنيًا: الميل صعودي على المدى القصير، لكن أمامه ثلاث عقبات كبرى.
الدعم: 4110-4115 → 4080-4090 → 4035-4050 → 4000
المقاومة: 4140-4150 → 4167-4180 → 4200-4210
الهيكل قصير الأجل قوي، لكن 4146-4150 منطقة خلاف بين المشترين والبائعين؛ ولا يُعد الاختراق مؤكدًا إلا إذا أغلق السعر اليومي فوقها. ما دام السعر صامدًا فوق 4080، فالهدف 4180 وربما أعلى؛ أما كسر 4080 فيعني إعادة اختبار 4000.
