الارتداد لا يعني عودة الأموال: تفكيك التباين بين إجمالي تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة وهيكلها
ملاحظتي هي أن تسجيل صناديق بيتكوين وإيثيريوم المتداولة تدفقات صافية داخلة بقيمة 128 مليون دولار لا يعني أن الأموال زادت مراكزها إجمالًا؛ والأرجح أن الأموال أُعيد توزيعها بين الجهات المُصدرة. ويستند هذا التقدير إلى وجود تباين في الاتجاه بين بيانات الإجمالي وبيانات الجهات المُصدرة كلٌّ على حدة.
وفقًا لتقرير Cointelegraph، ارتد سوق العملات المشفرة بعد انتخابات التجديد النصفي، وتصدرت Fidelity تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة، في حين سجل صندوق IBIT التابع لـBlackRock تدفقات خارجة أخرى بقيمة 201 مليون دولار، لتمتد التدفقات الخارجة لأربع جلسات تداول متتالية. وهنا ينبغي التمييز بين مقياسين: 128 مليون دولار هو الإجمالي عبر الجهات المُصدرة، أما 201 مليون دولار فهي بيانات هيكلية لمنتج واحد. يعني كون الإجمالي موجبًا وIBIT سالبًا أن الاكتتابات الجديدة تركزت أساسًا لدى جهات مُصدرة أخرى، بالتزامن مع سحب بعض الأموال من IBIT. ولا تتيح هذه المادة وحدها معرفة ما إذا كانت الأموال المسحوبة قد انتقلت إلى منتجات مماثلة، أو إلى صناديق إيثيريوم المتداولة، أو خرجت من السوق بانتظار ما ستؤول إليه الأمور.
وبناءً على ذلك، إذا استمرت التدفقات الخارجة من IBIT وكان استيعاب الجهات المُصدرة الأخرى محدودًا، فسيعتمد الأساس التمويلي لهذا الارتداد بدرجة أكبر على إعادة توزيع الأموال القائمة، لا على دخول أموال جديدة، وستتطلب استدامته التحقق على مدى مزيد من أيام التداول. وعلى العكس، إذا تقلصت التدفقات الخارجة من IBIT وظل الإجمالي موجبًا، فستحتاج فرضية التباين الهيكلي إلى مراجعة. ومن الجدير بالمتابعة التدفقات اليومية لكل جهة مُصدرة لصناديق ETF، وما إذا كان BTC سيتمكن من الصمود فوق مستوى 80,000 دولار بوصفه مستوى للمراقبة؛ فهذا السعر وارد في خطة التحرير وليس في هذه المادة، ويُذكر هنا كمرجع للمتابعة فحسب. ولا يتضمن هذا الملخص المبالغ المحددة لكل جهة مُصدرة، أو تفاصيل صناديق إيثيريوم المتداولة، أو النافذة الإحصائية.
لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية.
$BTC
#BTC #ETF
المصدر:
Cointelegraph (نُشر أصلًا في 11-05، الساعة 16:22 بتوقيت بكين)
https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-ether-etfs-turn-green-post-election-rebound?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound
ملاحظتي هي أن تسجيل صناديق بيتكوين وإيثيريوم المتداولة تدفقات صافية داخلة بقيمة 128 مليون دولار لا يعني أن الأموال زادت مراكزها إجمالًا؛ والأرجح أن الأموال أُعيد توزيعها بين الجهات المُصدرة. ويستند هذا التقدير إلى وجود تباين في الاتجاه بين بيانات الإجمالي وبيانات الجهات المُصدرة كلٌّ على حدة.
وفقًا لتقرير Cointelegraph، ارتد سوق العملات المشفرة بعد انتخابات التجديد النصفي، وتصدرت Fidelity تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة، في حين سجل صندوق IBIT التابع لـBlackRock تدفقات خارجة أخرى بقيمة 201 مليون دولار، لتمتد التدفقات الخارجة لأربع جلسات تداول متتالية. وهنا ينبغي التمييز بين مقياسين: 128 مليون دولار هو الإجمالي عبر الجهات المُصدرة، أما 201 مليون دولار فهي بيانات هيكلية لمنتج واحد. يعني كون الإجمالي موجبًا وIBIT سالبًا أن الاكتتابات الجديدة تركزت أساسًا لدى جهات مُصدرة أخرى، بالتزامن مع سحب بعض الأموال من IBIT. ولا تتيح هذه المادة وحدها معرفة ما إذا كانت الأموال المسحوبة قد انتقلت إلى منتجات مماثلة، أو إلى صناديق إيثيريوم المتداولة، أو خرجت من السوق بانتظار ما ستؤول إليه الأمور.
وبناءً على ذلك، إذا استمرت التدفقات الخارجة من IBIT وكان استيعاب الجهات المُصدرة الأخرى محدودًا، فسيعتمد الأساس التمويلي لهذا الارتداد بدرجة أكبر على إعادة توزيع الأموال القائمة، لا على دخول أموال جديدة، وستتطلب استدامته التحقق على مدى مزيد من أيام التداول. وعلى العكس، إذا تقلصت التدفقات الخارجة من IBIT وظل الإجمالي موجبًا، فستحتاج فرضية التباين الهيكلي إلى مراجعة. ومن الجدير بالمتابعة التدفقات اليومية لكل جهة مُصدرة لصناديق ETF، وما إذا كان BTC سيتمكن من الصمود فوق مستوى 80,000 دولار بوصفه مستوى للمراقبة؛ فهذا السعر وارد في خطة التحرير وليس في هذه المادة، ويُذكر هنا كمرجع للمتابعة فحسب. ولا يتضمن هذا الملخص المبالغ المحددة لكل جهة مُصدرة، أو تفاصيل صناديق إيثيريوم المتداولة، أو النافذة الإحصائية.
لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية.
$BTC
#BTC #ETF
المصدر:
Cointelegraph (نُشر أصلًا في 11-05، الساعة 16:22 بتوقيت بكين)
https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-ether-etfs-turn-green-post-election-rebound?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound
