ارتفع سعر $ETH بنحو 6% خلال أسبوع، ويحاول التماسك فوق مستوى المقاومة الرئيسي قرب 2,439 دولارًا. لكن المستثمرين في صناديق إيثيريوم المتداولة الفورية في الولايات المتحدة لم يسجلوا أي يوم من صافي التدفقات الداخلة منذ 29 سبتمبر.
يرى بعض المتداولين أن الطلب المؤسسي يسبق ارتفاع السعر.
بيانات إيثيريوم على السلسلة تطلق إشارات مقلقة
انخفض المتوسط المتحرك لعدد العناوين النشطة على إيثيريوم خلال 14 يومًا إلى نحو 365 000 بحلول 17 أكتوبر، وفقًا لبيانات Glassnode. وهذا أدنى مستوى منذ ديسمبر 2025. ومنذ ذلك الحين، تعافى الرقم قليلًا إلى نحو 375 000، لكنه يتجه مجددًا نحو قاع أكتوبر.
يبدو التراجع أوضح عند مقارنته بذروة 9 فبراير، حين اقترب المؤشر من 800 000. لكن تلك الطفرة تزامنت مع هبوط حاد في السوق، والأرجح أنها عكست استسلام المشاركين. ويبدو نطاق الربيع، عند 500 000–550 000 عنوان، أساسًا أكثر موضوعية. وبالمقارنة معه، لا يزال النشاط أقل بنحو 25–30%.
بلغ عدد العناوين النشطة ذروته قرب 470 000 في منتصف أغسطس، ثم تراجع طوال موجة الصعود في أغسطس وسبتمبر. وفي النهاية، حدث الارتفاع إلى $2 800 دون مشاركة واسعة من مستخدمي الشبكة. ويشمل المؤشر المعروض عناوين الشبكة الرئيسية فقط، لذا لا يدخل نشاط شبكات الطبقة الثانية (Layer-2) في الحساب.
وفي أكتوبر، نقلت «الحيتان» التي احتفظت بالرموز لفترة طويلة دون تحريكها ما يزيد على $140 млн من ETH. وإذا تجاوز عدد العناوين النشطة ذروة أغسطس قرب 470 000، فستضعف الإشارة الهبوطية.
مستثمرو صناديق ETF لا يشترون منذ خمسة أسابيع متتالية
ويؤكد الطلب على صناديق ETF الاتجاه نفسه. فلم تسجل صناديق ETF الأمريكية الفورية المتداولة في البورصة على إيثيريوم أي يوم من التدفقات الداخلة منذ 29 سبتمبر.
وبحلول 30 أكتوبر، بلغ تسلسل الجلسات 23 جلسة متتالية من التدفقات الخارجة. ووفقًا لبيانات Glassnode، فهذه أطول سلسلة منذ إطلاق الصناديق.
سُحب $1,61 млрд من الصناديق في أكتوبر، وهو أكبر تدفق شهري خارج منذ إطلاقها في يوليو 2024. ووفقًا لبيانات SoSoValue، خسرت الصناديق $85,35 млн إضافية في 3 نوفمبر.
تختلف الأرقام باختلاف مزودي البيانات. فبحسب SoSoValue، سُجل في 21 أكتوبر صافي تدفق صغير بقيمة $15 млн، وهو اليوم الإيجابي الوحيد وسط تدفقات خارجة مستمرة.
وتفسر حركة التدفقات الارتفاع السابق أيضًا. ففي أغسطس، حين ارتفع سعر ETH بشدة، ظهر على الرسم البياني أكبر تدفق داخل، إذ أودع المستثمرون أكثر من 70 000 ETH في بعض الأيام.
أما الآن، فقد انعكس الطلب في الاتجاه المعاكس. كما يتراجع نشاط الشبكة، ولم يظهر مشترون كبار جدد. وستكون عودة التدفقات اليومية المستقرة أوضح إشارة إلى تعافي الطلب المؤسسي.
الصراع على مستوى $2 439
على الرسم البياني الأسبوعي، $ETH لا يزال في اتجاه هبوطي. فقد جاءت كل قمة كبيرة جديدة بعد أعلى مستوى تاريخي عند $4 958 أدنى من سابقتها.
بلغ السعر ذروته قرب $3 400 عند مطلع العام، ثم قرب $2 800 في أواخر سبتمبر. وكان مستوى تصحيح فيبوناتشي 0,5، عند $2 920، يشكل دعمًا في 2024، لكنه أصبح مقاومة بحلول 2026.
كما تراجعت القيعان: من $1 750 في فبراير إلى نحو $1 520 في منتصف 2026. لكن البنية المحلية تحسنت منذ ذلك الحين.
تجاوزت قمة سبتمبر ذروة الربيع قرب $2 470، مسجلةً قمة أعلى. وإذا تشكّل قاع جديد فوق القاع السابق، فسينتهي الاتجاه الصاعد المحلي عند المستويات الحالية، وقد يشير ذلك إلى بداية انعكاس.
يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) على الإطار الأسبوعي حول 50، وهي منطقة محايدة. ولا يزال المؤشر أدنى خط الإشارة، ما يعني أن زخم الانعكاس لم يتأكد بعد.
تراجعت أحجام التداول منذ فبراير، ما يشير إلى التماسك لا إلى التجميع. ولا يزال مستوى فيبوناتشي 0,786 عند $1 754 أقوى مستويات الدعم: فقد صمد أمام أربعة اختبارات على الأقل منذ 2023.
يُظهر الرسم البياني اليومي ارتدادًا داخل وتد صاعد
يُظهر الرسم البياني اليومي أن ETH ارتد من خط الاتجاه الصاعد قرب $2 200. ويدعم هذا الخط ارتفاع السعر منذ القاع المسجل في أواخر يونيو.
أغلقت أحدث شمعة يومية فوق الخط الأوسط لشرائط بولينجر، وتختبر حاليًا مستوى تصحيح فيبوناتشي 0,618 عند $2 439. كما ارتفع مؤشر RSI خلال اليوم فوق خط الإشارة الخاص به.
لكن شرائط بولينجر آخذة في التضيق. وعادةً ما ينذر ذلك بحركة حادة، لكنه لا يحدد اتجاهها.
تتراجع أحجام التداول منذ أغسطس، لذا تفتقر محاولة الاختراق إلى التأكيد. وإضافةً إلى ذلك، يلتقي خطا اتجاه مشكّلين وتدًا صاعدًا، وهو نمط كثيرًا ما يؤدي إلى الهبوط.
يتطابق الحد العلوي للوتد مع مستوى فيبوناتشي 0,5 قرب $2 920–2 950. وتتشكّل هناك منطقة مقاومة قوية فوق السعر.
$ETH يعتمد على مستوى $2 200
سيُمهّد الإغلاق اليومي فوق $2 439 الطريق نحو شريط بولينجر العلوي قرب $2 500. والهدف التالي هو $2 920–2 950، أي أعلى بنحو 21% من $2 410.
إذا هبط السعر دون $2 200 عند الإغلاق اليومي، فسيؤكد ذلك اختراق الوتد هبوطًا. وفي هذه الحالة، سيكون الهدف $1 754، أي أقل بنحو 27% من $2 410.
احتمال الهبوط أكبر قليلًا. ومع ضعف بيانات السلسلة، يبقى الميل لصالح السيناريو الهبوطي.
ومع ذلك، يمكن للمضاربين على الارتفاع الاستناد إلى بعض العوامل. فقد كررت التدفقات الكبيرة الخارجة من منصات تداول ETH في أكتوبر الإشارة التي ظهرت قبل ارتداد يونيو. كما قد يشكّل التحديث المقبل لإيثيريوم، Glamsterdam، محفزًا.
ويشير المضاربون على الارتفاع أيضًا إلى مؤشرات الاقتصاد الكلي. ويربط المحلل تيد بيلوس موجات الصعود المكافئية السابقة لـETH بزيادة الإنتاج في الولايات المتحدة.
بلغ مؤشر معهد إدارة التوريد الأمريكي (ISM) للإنتاج 55,5 في أكتوبر. وهذا هو الشهر العاشر على التوالي الذي يشهد توسع القطاع، إلا أن سعر ETH انخفض خلال هذه الفترة.
في الوقت الراهن، يتطلب استمرار الارتداد زيادة الطلب على صناديق ETF الفورية أو تعافي نشاط الشبكة. ومن دون ذلك، يظل مستوى $2 200 محوريًا للحركة التالية.