يُغيّر إدخال MiCAR طبيعة النقاش حول العملات المشفرة في أوروبا. وبالنسبة إلى الجهات الفاعلة في القطاع، لم تعد اللوائح التنظيمية تقتصر على الحصول على ترخيص، بل أصبحت تتمحور حول بناء الهياكل والعمليات والمعايير اللازمة للعمل على نحو مستدام في سوق أكثر نضجًا.

تدرك الشركات التي تمر بإجراءات الموافقة أهمية دور اللوائح التنظيمية في إقامة علاقة أكثر استدامة بين الشركات والمستهلكين. ويؤكد دانيال لاي، الرئيس التنفيذي لشركة BingX EU، أن الجهة التنظيمية تمثل مصالح المستهلكين. وقال لاي: «يتعلق الترخيص بتحقيق التوازن بين أسلوب مزاولة الأعمال وضمان مراعاة شواغل المستهلك وحمايته. لذا، إذا حققنا هذا التوازن على النحو الصحيح، فسيبشر ذلك بالخير فيما يتعلق بقدرتنا على بناء أعمال مستدامة في مجال العملات المشفرة في أوروبا».

وشدد كيفن لي، كبير مسؤولي الاستراتيجية في BingX، على نحو مماثل على ضرورة أن يقترن الامتثال التنظيمي بإحساس أوسع بالمسؤولية لدى الشركات العاملة في هذا القطاع. وقال لي: «تقع على عاتقنا مسؤولية تجاه مستخدمينا، ومسؤولية تجاه الجهات التنظيمية، وكذلك مسؤولية الابتكار بصفتنا قطاعًا بأكمله». وبرأيه، يتطلب تطور القطاع من الشركات رفع معاييرها بنفسها، بدلًا من انتظار التنظيم كي يملي عليها كل خطوة.

يمكن للتنظيم والابتكار أن يتطورا معًا

من النقاشات المتكررة حول تنظيم العملات المشفرة ما إذا كانت القواعد الأكثر صرامة قد تبطئ الابتكار. وقد طرح النقاش منظورًا مختلفًا: إذ يمكن أن يكون التنظيم والابتكار جزءًا من العملية التطورية نفسها.

بدلًا من اعتبار هذا التفاعل صراعًا، دعا لاي إلى إقامة علاقة أكثر ديناميكية. وقال: «أميل إلى اعتباره توازنًا؛ توازنًا بمعنى الانسجام والاستدامة. لا تريد أن يطغى أحد الطرفين على الآخر. ما تبحث عنه حقًا هو الديناميكية والتفاعل والتواصل والتفاهم. إنها عملية ديناميكية طويلة الأمد».

واتفق لي مع ذلك، مضيفًا أن مسؤولية القطاع لا تنتهي عند الامتثال. وقال: «من وجهة نظري، يحقق الاتحاد الأوروبي التوازن الصحيح. فهو سوق ضخمة، وفي الوقت نفسه، وموضوعيًا، أحد أكثر الأماكن نضجًا وشمولًا، حيث لدينا إطار متسق على مستوى العالم».

قد تزداد أهمية هذا التوازن مع ظهور تقنيات وحالات استخدام جديدة، ما يخلق حوارًا متواصلًا بين الابتكار وتبنّي السوق والأطر التنظيمية.

أوروبا: سوق واحدة وواقع متعدد

لا تقتصر جاذبية أوروبا على حجم السوق المتاحة. وأشار لي إلى أن الجمع بين إمكانات السوق والنضج التنظيمي هو سبب رئيسي للأهمية الاستراتيجية للمنطقة.

لكن النقاش أوضح أيضًا أنه لا ينبغي التعامل مع أوروبا على أنها سوق واحدة متجانسة. فلكل بلد لغته وثقافته وتوقعات مستخدميه ومستوى تبنّيه للعملات المشفرة.

وسلّط لاي الضوء على التحدي العملي المتمثل في بناء عملية محلية ضمن مؤسسة عالمية. وقال: «نحن نبني شركة من الصفر»، واصفًا تجربة تطوير هيكل أوروبي بالتوازي مع تعلّم كيفية العمل ضمن البيئة التنظيمية والسوقية الخاصة بالمنطقة.

وأكد لي هذه الفكرة من منظور السوق، قائلًا: «لسنا نتحدث عن سوق موحدة وأحادية البُعد. إنها تضم لغات عديدة، ويشكّل مجتمع كل لغة نوعًا من الأسواق الفرعية المستقلة. وهناك الكثير من التواصل والتغذية الراجعة التي ينبغي أن نقدمها حتى نتمكن حقًا من تحسين أدائنا وخدمة مستخدمينا بأعلى المستويات».

لذلك، فالرسالة واضحة للشركات التي تدخل السوق الأوروبية: قد يوفر الترخيص التنظيمي إطارًا مشتركًا، لكن فهم الأسواق المحلية يظل أمرًا أساسيًا.

يمكن للتنظيم أن يدعم التبنّي، لكنه لا يضمنه

ومن النقاط المهمة الأخرى التي طُرحت خلال النقاش العلاقة بين التنظيم وتبنّي المستخدمين. إذ يمكن للتنظيم أن يوفر مزيدًا من الوضوح والحماية، لكنه لا يلغي المنافسة ولا يحدد تلقائيًا المنصات التي سيختارها المستخدمون.

وشدد لي على أن التنظيم ليس سوى جزء من المعادلة. وأوضح قائلًا: «الترخيص عامل ضروري فحسب، لكنه ليس عاملًا كافيًا. عندما لا يستطيع المستخدمون الأوروبيون التداول إلا على المنصات المرخصة، سيبدؤون بالنظر إلى أمور أخرى: السيولة، والمنتجات التي يمكنكم تقديمها، والرسوم، وتجربة المستخدم وواجهة المستخدم. فهناك الكثير من الجوانب التي يمكن التنافس فيها لجعل الناس يرغبون فعلًا في التداول على منصات معينة».

أما لاي، فيرى ضرورة النظر إلى هذه البيئة التنافسية من منظور الاستدامة طويلة الأمد نفسه. وقال إن الهدف في نهاية المطاف هو تهيئة الظروف اللازمة لإنشاء أعمال مستدامة في مجال العملات المشفرة، لا مجرد استيفاء متطلب تنظيمي.

ما بعد الترخيص

أشار النقاش في نهاية المطاف إلى سوق يصبح فيها التنظيم أقل تميزًا للشركات وأكثر أشبه بحد أدنى متوقع. ورأى لي أن الترخيص قد يصبح مع مرور الوقت شائعًا إلى درجة أن الشركات لن تعود تبرزه بوصفه سمة تميزها.

وقال: «لا أعتقد أن متطلبات الترخيص، أو امتلاك ترخيص من عدمه في بعض الولايات القضائية، سيظل موضوعًا للنقاش أصلًا. سيصبح الأمر شائعًا جدًا، وينبغي أن يكون الجميع قد أتموه بالفعل. ومثلما هو الحال في التمويل التقليدي، لن تسمع شركات التمويل التقليدي تتباهى بحصولها على ترخيص في أوروبا، لأن الجميع يفترض أنها حاصلة عليه».

أما بالنسبة إلى لاي، فتكمن أهمية المرحلة الانتقالية الحالية تحديدًا فيما يأتي بعد الحصول على الترخيص: مواصلة البناء والتكيف والتفاعل مع السوق.

لذلك، قد لا تتمحور المرحلة التالية للعملات المشفرة في أوروبا حول التنظيم في مقابل الابتكار، بل حول كيفية تطورهما معًا. يوفر MiCAR إطارًا تنظيميًا، لكن التطور طويل الأمد للسوق سيعتمد على كيفية استجابة الشركات له، من خلال تعزيز حماية المستخدمين، والابتكار المسؤول، وفهم الأسواق المحلية، والتركيز على بناء شركات مصممة للاستمرار.

نبذة عن BingX EU

شركة MEGE zweite GmbH («BingX EU») هي منصة للأصول المشفرة خاضعة لتنظيم MiCAR، ويقع مقرها الرئيسي في فيينا، وهي مرخصة بصفتها مقدم خدمات للأصول المشفرة (CASP) بموجب لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCAR). وتلتزم BingX EU بخدمة العملاء في 29 دولة ضمن المنطقة الاقتصادية الأوروبية، وتقدم خدمات خاضعة بالكامل للتنظيم ومتوافقة مع المعايير الأوروبية لحماية المستثمرين ونزاهة السوق. وبموجب ترخيصها وفق MiCAR، توفر BingX EU منصة تقدم خدمات وساطة منظمة، مثل حفظ العملات المشفرة وتداولها وغيرها من خدمات العملات المشفرة.

للاستفسارات الإعلامية، يرجى التواصل عبر: media@bingx.eu

إخلاء المسؤولية: يُعد هذا المحتوى رسالة تسويقية بموجب لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCAR)، وقد أصدرته شركة MEGE zweite GmbH (BingX EU). ولا يشكل نصيحة استثمارية.

نُشر مقال «ما بعد الترخيص: ماذا يعني MiCAR للمرحلة التالية للعملات المشفرة في أوروبا» لأول مرة على Coinfea.