يقول آرثر هايز إن إتاحة الأسهم بعد انتهاء فترات الحظر ستخفف حصص المساهمين في SpaceX وAnthropic وOpenAI بعد إدراجها. وقد يخنق ذلك الائتمان المرتبط بالذكاء الاصطناعي، ويقلّص الميزانيات العمومية للبنوك التي يعزو إليها انتعاش العملات المشفرة في أغسطس.

يرى هايز أن حاملي البيتكوين (BTC) يشعرون بأثر ذلك من خلال سيولة الدولار، إذ تنشئ البنوك الائتمان، لا الاحتياطي الفيدرالي. لكنه يقرّ بأن الانخفاض الأسبوعي الأخير في الميزانيات العمومية للبنوك لا يعدو كونه نقطة بيانات واحدة.

لماذا تربط الميزانيات العمومية للبنوك أسهم الذكاء الاصطناعي بالعملات المشفرة؟

عرض هايز، الشريك المؤسس لمنصة BitMEX والمدير لمكتب العائلة Maelstrom، أطروحته في نشرة إخبارية بتاريخ 5 نوفمبر. وتأتي هذه النشرة بعد تحذيره السابق بشأن الميزانية العمومية للبيتكوين.

منشورات CryptoHayes

يقول إن البنوك تموّل الذكاء الاصطناعي من خلال القروض، وتمويل الهامش لمتداولي الأسهم، وشراء الأسهم لحسابها الخاص.

لذلك، يرى أن تراجع أسعار الأسهم سيرفع تكاليف الاقتراض على مختبرات الذكاء الاصطناعي، لأن مشتري الديون يسترشدون بإشارات سوق الأسهم.

يقول إن الأسهم القابلة للتداول في SpaceX ارتفعت بنسبة 50% منذ إدراجها، في حين ظل سعر السهم راكدًا.

يقدّر أن Anthropic ستواجه تخفيفًا لحصص المساهمين بنسبة 83% بحلول يونيو 2027، بعد طرحها العام الأولي المزمع (IPO). ويحسب أن الإبقاء على السعر دون تغيير عند تقييم يبلغ 1.5 تريليون دولار سيتطلب ضخ نحو 1.245 تريليون دولار من رأس المال الجديد.

في هذه الأثناء، أظهر ملف الطرح العام الأولي المعدّل للشركة خسارة تشغيلية قدرها 567 مليون دولار في الربع الثالث. وظل الدخل التشغيلي المعدّل، الذي يستثني التعويضات القائمة على الأسهم ورسوم التبرعات، إيجابيًا عند 2.46 مليار دولار.

هل يسبق آرثر هايز الجميع في صفقة إنقاذ الذكاء الاصطناعي؟

يتوقع هايز أن تؤدي مخاوف الائتمان إلى اضطرار البنوك المركزية لطباعة النقود، وهو ما يرى أنه يصب في مصلحة بيتكوين. ويدعو إلى التحلي بالصبر.

في المقابل، يرفض الرئيس التنفيذي لشركة Real Vision، راؤول بال، المخاوف المتعلقة بالديون. ويقول إن ديون شركات الحوسبة فائقة النطاق تعادل نحو 3.5% من قيمتها السوقية.

مع ذلك، تختلف شركات الحوسبة فائقة النطاق، وهي عمالقة الحوسبة السحابية التي تبني مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي، عن المختبرات الثلاثة التي يستهدفها هايز.

تقول النشرة الإخبارية إن Maelstrom تقدم المشورة إلى Genlayer، وهو مشروع للذكاء الاصطناعي يستعد لإطلاق رمز رقمي. كما تذكر Flop Network، وهي سلسلة كتل لم تُطلق بعد ومخصصة للحوسبة بالذكاء الاصطناعي، بوصفها جهة مستفيدة.

في الشهر الماضي، باع هايز ما يقارب 22.28 مليون دولار من العملات المشفرة، وقال إنه سيراقب الوضع من خارج السوق.

سيختبر إدراج Anthropic ما إذا كان تمويل الذكاء الاصطناعي وسيولة العملات المشفرة سيواصلان الاعتماد على البنوك نفسها.