تظن أن الأسهم المُرمَّزة حكاية عن العملات المشفرة.
لكن المعركة التي تحسم ما إذا كانت ستنجح فعلًا تدور داخل كتاب قواعد لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وُضع قبل نحو 50 عامًا. ومعظم العاملين في عالم العملات المشفرة لا يقرأونه.
قدّمت أوندو للتو خطابًا يتضمن ملاحظاتها بشأن الإصلاح الشامل المقترح من الهيئة. إليك ما يواجهه كل من يملك أسهمًا مُرمَّزة في الحقيقة.
لكل سهم سجل رسمي يبيّن مالكه. ويحفظ وكيل التحويل هذا السجل؛ فهو بمثابة حَكَم لا يلتقي به معظم المستثمرين قط.
اليوم، تمر الاتصالات المباشرة بهذا السجل عبر مؤسسة الإيداع المركزي (DTC)، وهي جهة الإيداع المركزية التي يتصل بها وسيطك. وقد صُممت للعمل خلال ساعات الدوام ولخدمة المؤسسات الكبرى.
حتى الرمز الموجود في محفظتك والمتداول على مدار الساعة، لا بد أن يظل متصلًا بذلك السجل. وإذا كان هذا الاتصال ضعيفًا، فستنتقل نقاط ضعفه إلى رمزك.
تطلب أوندو من هيئة الأوراق المالية والبورصات ثلاثة أمور:
1. إتاحة فرص مماثلة لحاملي الرموز: اتصالات موثوقة بوكيل التحويل التابع للجهة المُصدِرة، تضاهي ما يحظى به نظام مؤسسة الإيداع المركزي بالفعل. ويختار المستثمرون المسار الأنسب لهم.
2. عدم تكرار الأعمال الورقية في التحويلات الاعتيادية: ينبغي ألا يضطر تحويل الرمز الوكلاء إلى جمع البيانات الشخصية التي جرى التحقق منها من جديد، أو إعادة الإجراءات القانونية التي لم تتغير، من دون سبب واضح.
3. سوق مفتوحة: ألا تفرض أي قاعدة على وكيل التحويل السيطرة على سلسلة كتل عامة كاملة، مع إتاحة مسار عملي لمقدمي الخدمات الأصغر. ويُقاس النجاح بخفض التكاليف وتحسين الخدمة وتوسيع الخيارات.
نحو 50 عامًا.
هذه هي المدة التي مضت على هذه البنية التحتية من دون تحديث شامل. وإذا أخطأنا، فستمر الأسهم المُرمَّزة عبر بضعة مسارات مغلقة تملكها الجهات الراسخة نفسها.
أما إذا أصبنا، فسيتحدث سجل الملكية الرسمي أخيرًا بلغة سلاسل الكتل العامة.
سيكتشف معظم الناس الأسهم المُرمَّزة بعد أن تكون هذه القواعد قد كُتبت بالفعل.
لكن المعركة التي تحسم ما إذا كانت ستنجح فعلًا تدور داخل كتاب قواعد لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وُضع قبل نحو 50 عامًا. ومعظم العاملين في عالم العملات المشفرة لا يقرأونه.
قدّمت أوندو للتو خطابًا يتضمن ملاحظاتها بشأن الإصلاح الشامل المقترح من الهيئة. إليك ما يواجهه كل من يملك أسهمًا مُرمَّزة في الحقيقة.
لكل سهم سجل رسمي يبيّن مالكه. ويحفظ وكيل التحويل هذا السجل؛ فهو بمثابة حَكَم لا يلتقي به معظم المستثمرين قط.
اليوم، تمر الاتصالات المباشرة بهذا السجل عبر مؤسسة الإيداع المركزي (DTC)، وهي جهة الإيداع المركزية التي يتصل بها وسيطك. وقد صُممت للعمل خلال ساعات الدوام ولخدمة المؤسسات الكبرى.
حتى الرمز الموجود في محفظتك والمتداول على مدار الساعة، لا بد أن يظل متصلًا بذلك السجل. وإذا كان هذا الاتصال ضعيفًا، فستنتقل نقاط ضعفه إلى رمزك.
تطلب أوندو من هيئة الأوراق المالية والبورصات ثلاثة أمور:
1. إتاحة فرص مماثلة لحاملي الرموز: اتصالات موثوقة بوكيل التحويل التابع للجهة المُصدِرة، تضاهي ما يحظى به نظام مؤسسة الإيداع المركزي بالفعل. ويختار المستثمرون المسار الأنسب لهم.
2. عدم تكرار الأعمال الورقية في التحويلات الاعتيادية: ينبغي ألا يضطر تحويل الرمز الوكلاء إلى جمع البيانات الشخصية التي جرى التحقق منها من جديد، أو إعادة الإجراءات القانونية التي لم تتغير، من دون سبب واضح.
3. سوق مفتوحة: ألا تفرض أي قاعدة على وكيل التحويل السيطرة على سلسلة كتل عامة كاملة، مع إتاحة مسار عملي لمقدمي الخدمات الأصغر. ويُقاس النجاح بخفض التكاليف وتحسين الخدمة وتوسيع الخيارات.
نحو 50 عامًا.
هذه هي المدة التي مضت على هذه البنية التحتية من دون تحديث شامل. وإذا أخطأنا، فستمر الأسهم المُرمَّزة عبر بضعة مسارات مغلقة تملكها الجهات الراسخة نفسها.
أما إذا أصبنا، فسيتحدث سجل الملكية الرسمي أخيرًا بلغة سلاسل الكتل العامة.
سيكتشف معظم الناس الأسهم المُرمَّزة بعد أن تكون هذه القواعد قد كُتبت بالفعل.