قد تضيف SpaceX نحو 8.6 مليارات سهم إلى الأسهم المتداولة بحلول يونيو 2027، أي زيادة تقارب 50%؛ وقد يصل تخفيف حصص المستثمرين الأوائل في الطرح العام الأولي لشركة Anthropic إلى نحو 83% خلال الفترة نفسها. هذه تقديرات وضعها Arthur Hayes في مقال نشره يوم 5 نوفمبر، وبناءً عليها قرر أن تترقب Maelstrom الوضع مؤقتًا.
وتسلسل انتقال الأثر الذي طرحه هو: انتهاء فترات الحظر يضغط على أسعار الأسهم، فيطالب مستثمرو السندات بعوائد أعلى، ويبرد الإقراض للذكاء الاصطناعي، ويتباطأ توسع الميزانيات العمومية للبنوك، فتتراجع سيولة الدولار الداعمة لسوق العملات المشفرة. وإذا تسببت فقاعة الذكاء الاصطناعي فعلًا في أزمة، فسيؤدي ضخ البنوك المركزية للسيولة إلى إعادتها، ما يصب في مصلحة $BTC .
لا ينتقل هذا الأثر إلى أسعار العملات إلا إذا صحت كل حلقة في هذه السلسلة، فيما تبلغ موجة انتهاء فترات الحظر ذروتها في يونيو 2027. سأراقب فروق عوائد الائتمان المرتبط بالذكاء الاصطناعي وقروض البنوك لمراكز البيانات؛ فهما قد يعطيان إشارة مبكرة أكثر من أعداد الأسهم التي ينتهي حظر تداولها.
#比特币 #流动性 #ArthurHayes
وتسلسل انتقال الأثر الذي طرحه هو: انتهاء فترات الحظر يضغط على أسعار الأسهم، فيطالب مستثمرو السندات بعوائد أعلى، ويبرد الإقراض للذكاء الاصطناعي، ويتباطأ توسع الميزانيات العمومية للبنوك، فتتراجع سيولة الدولار الداعمة لسوق العملات المشفرة. وإذا تسببت فقاعة الذكاء الاصطناعي فعلًا في أزمة، فسيؤدي ضخ البنوك المركزية للسيولة إلى إعادتها، ما يصب في مصلحة $BTC .
لا ينتقل هذا الأثر إلى أسعار العملات إلا إذا صحت كل حلقة في هذه السلسلة، فيما تبلغ موجة انتهاء فترات الحظر ذروتها في يونيو 2027. سأراقب فروق عوائد الائتمان المرتبط بالذكاء الاصطناعي وقروض البنوك لمراكز البيانات؛ فهما قد يعطيان إشارة مبكرة أكثر من أعداد الأسهم التي ينتهي حظر تداولها.
#比特币 #流动性 #ArthurHayes