في الماضي، كان يكفي أن تتذكر جملة واحدة: «السماح الأمريكي بمشتقات جديدة = حفلة رافعة مالية للمستثمرين الأفراد».
في 3 نوفمبر، سمحت هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) بعقود دائمة على الأسهم الفردية — بلا تاريخ انتهاء، وتداول لمدة 23 ساعة، ورافعة مالية مدمجة. وفي اليوم نفسه، أدرجت Kalshi أربعة أسهم: أمجن، وماكدونالدز، وكوالكوم، وكوستكو؛ وفي الوقت ذاته، رفعت Cboe وCitadel دعوى على CFTC أمام محكمة اتحادية.
لا تتسرعوا بالاحتفال بـ«تحول الأسهم الأمريكية إلى منصة باينانس».
لننظر إلى الحسابات الثلاثة:
① الطلب مؤكد — بلغ حجم التداول في العقود الدائمة الخارجية على الأسهم لدى Hyperliquid 12.9 مليار دولار، فيما يتجاوز حجم التداول الشهري لصناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية ذات الرافعة المالية 800 مليار دولار — هذه هي الكعكة التي يسعى الجميع إلى اقتسامها؛
② القيود محسوبة — الهامش القانوني 15%، والحد الأقصى للرافعة نحو 6.5 مرة، وتُسوى رسوم التمويل كل ساعة (وفق خطة Coinbase)، أي إن الاحتفاظ بالمراكز خلال التداول الليلي يترتب عليه دفع فوائد؛
③ النتيجة غير محسومة — حذرت وارن من أن ذلك «قد يضخ تقلبات حادة في السوق»، والسيولة الليلية شحيحة ما يزيد احتمال التصفية، وبعد الموافقة توجد مهلة 60 يومًا، وقد يصدر أمر قضائي أو تلغي هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الموافقة في أي وقت.
بعبارة بسيطة — الأمر ليس فتح طاولة قمار للمستثمرين الأفراد، بل فتح منجم ذهب لبائعي المعاول: تقدّر JPMorgan أن استحواذ العقود الدائمة على 5% من تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية قد يرفع حجم تداول Coinbase بنسبة 70%. الرابحون هم الوسطاء مثل COIN وRobinhood وKalshi، لا أوائل المستثمرين الأفراد الذين يستخدمون الرافعة المالية.
ما علاقة هذا ببضعة دولارات في حسابك؟ إليك ثلاثة أمور:
1. اكتفِ بالمشاهدة: القائمة الأولى تضم 4 أسهم غير رائجة فقط، أما 58 سهمًا مثل آبل وتسلا فلم تُدرج بعد — لا تكن فأر تجارب عندما تكون السيولة في أدنى مستوياتها؛
2. إذا أردت الربح من الاتجاه: راقب الوسطاء مثل COIN وHOOD، ولا تستخدم الرافعة بنفسك؛
3. إن كنت مصرًّا على استخدامها: فليقتصر الأمر على التحوط بمبالغ صغيرة خلال تداولات ليلة إعلان النتائج، وتذكر الحد الأقصى البالغ 6.5 مرة ورسوم التمويل التي تُحتسب كل ساعة.
تحذير من المخاطر: احتمال التصفية ليلًا مرتفع. هناك معيار واحد فقط للتراجع عن الفكرة: إذا أصدرت المحكمة أمرًا قضائيًا خلال 60 يومًا أو ألغت SEC الموافقة — فسيتعين إعادة النظر في منطق الاتجاه من أساسه.
محطات التحقق: نتيجة مهلة الـ60 يومًا، وقائمة الإدراج الرسمية.
ليس الأمر أنه يمد المستثمرين الأفراد برافعة مالية — بل إنه يسلّم المعاول للبورصات ويتحدى وول ستريت.
الاتجاه حُسم: نظرة إيجابية للاتجاه، وسلبية على أوائل المقامرين — ستتضح الصورة خلال 60 يومًا.
#美国正式放行个股永续合约
في 3 نوفمبر، سمحت هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) بعقود دائمة على الأسهم الفردية — بلا تاريخ انتهاء، وتداول لمدة 23 ساعة، ورافعة مالية مدمجة. وفي اليوم نفسه، أدرجت Kalshi أربعة أسهم: أمجن، وماكدونالدز، وكوالكوم، وكوستكو؛ وفي الوقت ذاته، رفعت Cboe وCitadel دعوى على CFTC أمام محكمة اتحادية.
لا تتسرعوا بالاحتفال بـ«تحول الأسهم الأمريكية إلى منصة باينانس».
لننظر إلى الحسابات الثلاثة:
① الطلب مؤكد — بلغ حجم التداول في العقود الدائمة الخارجية على الأسهم لدى Hyperliquid 12.9 مليار دولار، فيما يتجاوز حجم التداول الشهري لصناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية ذات الرافعة المالية 800 مليار دولار — هذه هي الكعكة التي يسعى الجميع إلى اقتسامها؛
② القيود محسوبة — الهامش القانوني 15%، والحد الأقصى للرافعة نحو 6.5 مرة، وتُسوى رسوم التمويل كل ساعة (وفق خطة Coinbase)، أي إن الاحتفاظ بالمراكز خلال التداول الليلي يترتب عليه دفع فوائد؛
③ النتيجة غير محسومة — حذرت وارن من أن ذلك «قد يضخ تقلبات حادة في السوق»، والسيولة الليلية شحيحة ما يزيد احتمال التصفية، وبعد الموافقة توجد مهلة 60 يومًا، وقد يصدر أمر قضائي أو تلغي هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الموافقة في أي وقت.
بعبارة بسيطة — الأمر ليس فتح طاولة قمار للمستثمرين الأفراد، بل فتح منجم ذهب لبائعي المعاول: تقدّر JPMorgan أن استحواذ العقود الدائمة على 5% من تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية قد يرفع حجم تداول Coinbase بنسبة 70%. الرابحون هم الوسطاء مثل COIN وRobinhood وKalshi، لا أوائل المستثمرين الأفراد الذين يستخدمون الرافعة المالية.
ما علاقة هذا ببضعة دولارات في حسابك؟ إليك ثلاثة أمور:
1. اكتفِ بالمشاهدة: القائمة الأولى تضم 4 أسهم غير رائجة فقط، أما 58 سهمًا مثل آبل وتسلا فلم تُدرج بعد — لا تكن فأر تجارب عندما تكون السيولة في أدنى مستوياتها؛
2. إذا أردت الربح من الاتجاه: راقب الوسطاء مثل COIN وHOOD، ولا تستخدم الرافعة بنفسك؛
3. إن كنت مصرًّا على استخدامها: فليقتصر الأمر على التحوط بمبالغ صغيرة خلال تداولات ليلة إعلان النتائج، وتذكر الحد الأقصى البالغ 6.5 مرة ورسوم التمويل التي تُحتسب كل ساعة.
تحذير من المخاطر: احتمال التصفية ليلًا مرتفع. هناك معيار واحد فقط للتراجع عن الفكرة: إذا أصدرت المحكمة أمرًا قضائيًا خلال 60 يومًا أو ألغت SEC الموافقة — فسيتعين إعادة النظر في منطق الاتجاه من أساسه.
محطات التحقق: نتيجة مهلة الـ60 يومًا، وقائمة الإدراج الرسمية.
ليس الأمر أنه يمد المستثمرين الأفراد برافعة مالية — بل إنه يسلّم المعاول للبورصات ويتحدى وول ستريت.
الاتجاه حُسم: نظرة إيجابية للاتجاه، وسلبية على أوائل المقامرين — ستتضح الصورة خلال 60 يومًا.
#美国正式放行个股永续合约
