الخلاصة الرئيسية:
دفعت توقعات السياسات إلى إعادة تسعير الأسهم والذهب والفضة والنفط الخام، فيما يظل تشدد إمدادات الطاقة وتباين الأداء داخل سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي عاملين حاسمين في تقييم مدى استمرارية تحركات السوق.
【محاور اليوم الرئيسية】
المحور الثالث: ضعف الدولار وقوة المعادن النفيسة. تزامن تجاوز الذهب مستوى 4090 دولارًا وزيادة حيازات صناديق الذهب المتداولة مع تسعير السوق لاحتمالات أعلى لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فيما تظل أسعار الفائدة وتوقعات التضخم من المتغيرات المهمة.
المحور الرابع: انتقال سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي من الزخم العام إلى تباين قدرات الشركات. اختلف أداء كبار مزودي الخدمات السحابية والشركات الناشئة في مجال الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، إلى جانب الرقائق والأجهزة المحمولة، وأصبحت اللوائح التنظيمية والكهرباء والإمدادات والتسليم عوامل رئيسية تستحق المتابعة.
المحور الخامس: تلاقي مؤشرات التمويل والسياسات المحلية. تستحق عمليات إعادة الشراء العكسية المباشرة وزيادة أرصدة التمويل وسياسات إعادة تدوير الموارد وترشيد الطاقة في مرافق الحوسبة المتابعة، مع الانتباه إلى تباين أداء القطاعات بعد الارتفاع الكبير للأسهم الصينية في اليوم السابق ومخاطر علاوات الصناديق المتداولة عبر الحدود.
【الأسهم الأمريكية】
أغلقت المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة على ارتفاع جماعي. وصعد مؤشر داو جونز 3.03% إلى 53356.48 نقطة؛ ومؤشر S&P 500 بنسبة 1.58% إلى 7688.64 نقطة؛ ومؤشر ناسداك بنسبة 1.44% إلى 25736.51 نقطة.
ارتفعت الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة بالتزامن، وأغلق مؤشر ناسداك غولدن دراغون الصيني مرتفعًا 3.48%، فيما صعد سهم علي بابا 5%.
【الاقتصاد الكلي】
تراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية. وانخفض مؤشر الدولار 0.3%، ليغلق عند 101.566 في ختام التداولات بنيويورك؛ وسجل الدولار 158.49 ينًا. كما هبط عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بأكثر من 5 نقاط أساس خلال الليل.
تعكس البيانات الاقتصادية الأمريكية تباطؤًا في النمو بالتزامن مع استمرار ضغوط الأسعار. وبلغت القراءة النهائية لمؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن S&P Global لشهر أكتوبر 56.1، دون التوقعات البالغة 57.9؛ كما سجل مؤشر ISM لمديري المشتريات في القطاعات غير الصناعية 54.5، أقل من التوقعات البالغة 54.8 والقراءة السابقة البالغة 54.9.
تراجع مؤشر الطلبات الجديدة الصادر عن ISM من 59.8 إلى 55.9، فيما ظل مؤشر الأسعار مرتفعًا عند 73، وصعد مؤشر التوظيف إلى 51.4.
زادت الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي بمقدار 86 ألفًا في أكتوبر وفقًا لبيانات ADP، متجاوزة التوقعات البالغة 69 ألفًا. وما زالت أسواق أسعار الفائدة تحتسب مخاطر رفع الفائدة: ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تبلغ احتمالية رفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر 81.5%، مقابل 18.5% لاحتمال الإبقاء عليها دون تغيير.
تواصل البنوك المركزية الأجنبية متابعة التضخم. ورفع البنك المركزي السويدي سعر الفائدة الرئيسي من 1.75% إلى 2%؛ فيما أبقى البنك المركزي البرازيلي سعر Selic عند 13.75% دون تغيير. وقال رئيس البنك الوطني السويسري إن السياسة ستُعدّل إذا واجه استقرار الأسعار مخاطر.
【سلسلة تخزين الذكاء الاصطناعي】
أصبحت القيود التنظيمية على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عاملًا جديدًا في تباين الأداء. فمن بين 41 استفتاءً محليًا أمريكيًا ذا صلة، جاءت نتائج 40 منها غير مواتية لإنشاء مراكز البيانات. ويولي السوق أهمية أكبر لقدرة الشركات على تأمين التمويل والكهرباء وتنفيذ المشاريع؛ فارتفعت أسهم مزودي الخدمات السحابية الكبار، بينما تراجع سهم مزود الخدمات السحابية الناشئ للذكاء الاصطناعي CoreWeave بنحو 10% خلال الجلسة.
أفادت The Information بأن مايكروسوفت خفضت إنفاقها على مراكز البيانات بسبب تأخر شركة IREN في التسليم.
بدأ نقص الذاكرة وارتفاع التكاليف يؤثران في الطلب النهائي. وانخفضت إيرادات كوالكوم من رقائق الهواتف المحمولة 26% على أساس سنوي إلى 5.14 مليار دولار. وتتوقع الشركة أن تستقر شحنات الهواتف العالمية أو تنخفض في السنة التقويمية 2027، كما تعتزم مواجهة ارتفاع تكاليف مدخلات أشباه الموصلات برفع أسعار منتجاتها.
تتوقع كوالكوم إيرادات تتراوح بين 10.4 و11.2 مليار دولار في الربع المقبل، وربحية معدلة للسهم بين 2.15 و2.35 دولار؛ ويقل متوسط النطاق عن توقعات السوق البالغة 2.32 دولار. وهبط السهم بأكثر من 5% في التداولات اللاحقة للإغلاق.
لا تزال أعمال مراكز البيانات تشهد توسعًا سريعًا؛ وأكدت الشركة مجددًا استهداف إيرادات بقيمة 5 مليارات دولار في السنة المالية 2027، متوقعةً أن تتجاوز إيرادات ربع ديسمبر 650 مليون دولار.
بلغت إيرادات Arm الفصلية 1.44 مليار دولار، بزيادة 27% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات السوق؛ وتبلغ توقعات إيرادات الربع المقبل نحو 1.54 مليار دولار. وقالت الشركة إن الطلب على مراكز البيانات يتزايد، لكن القدرة على التوريد ما زالت تحد من توسع الأعمال. وارتفع السهم في التداولات اللاحقة للإغلاق بأكثر من 4% في وقت ما، قبل أن يتراجع 3.8%.
【قطاع التكنولوجيا】
أطلقت OpenAI إصدار Images 2.6، مضيفةً إلى ChatGPT ميزات أصلية لإنشاء صور GIF وتحريرها، ومحسّنةً سرعة توليد الصور؛ كما أعلنت أنها ستستحوذ على Pierre Computer. وأفادت Axios بأن Meta استحوذت على شركة Conductor الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي.
تتواصل جهود تطوير قطاع الوكلاء الذكيين والروبوتات في الصين.
تعاونت 20 جهة، من بينها هواوي وعلي بابا، على إنشاء بنية تحتية للترابط بين الوكلاء الذكيين. وأعلنت JD.com أن جمع بيانات الذكاء المتجسد شمل أكثر من 100 سيناريو متخصص وأكثر من 100 ألف مهمة عمل واقعية، كما طرحت خطة لشراء 3 ملايين روبوت ومليون مركبة ذاتية القيادة و100 ألف طائرة مسيّرة خلال السنوات الخمس المقبلة.
لا يزال نشاط تمويل شركات التكنولوجيا قويًا. وأتمت مايكروسوفت إصدار سندات بقيمة 25 مليار دولار، فيما أصدرت Meta سندات بقيمة 9 مليارات يورو. وتجري Goldman Sachs وApollo محادثات مع مستثمرين بشأن حصة من صفقة تمويل رقائق بقيمة نحو 40 مليار دولار لصالح SpaceX.
تواجه جهة الطلب على السيارات ضغوطًا. وتشير التقديرات الأولية لاتحاد سيارات الركاب إلى أن مبيعات التجزئة في سوق سيارات الركاب الصينية بلغت 1.693 مليون سيارة في أكتوبر، بانخفاض 25% على أساس سنوي. وأظهرت بيانات الجمعية الصينية لمصنعي السيارات أن واردات السيارات الكاملة إلى الصين بلغت 21 ألف سيارة في سبتمبر، بتراجع 48.7% على أساس سنوي.
【النفط الخام】
هبطت أسعار النفط العالمية بقوة. واستقر سعر تسوية العقود الآجلة لخام WTI عند 88.12 دولارًا للبرميل، منخفضًا 8.29%؛ فيما بلغ سعر تسوية عقود برنت 94.62 دولارًا للبرميل، بتراجع 8.67%، بعد أن تجاوز الانخفاض 10% خلال الجلسة. وأغلق العقد الرئيسي للنفط الخام SC المحلي في التداولات الليلية منخفضًا 7.07% عند 628 يوانًا للبرميل.
ما زالت هناك مؤشرات على شح الإمدادات الفعلية. فقد تراجعت مخزونات النفط الخام التجارية الأمريكية 865 ألف برميل خلال الأسبوع، بينما كانت السوق تتوقع زيادتها 1.987 مليون برميل؛ كما انخفضت مخزونات المقطرات 3.565 مليون برميل، متجاوزة بوضوح التراجع المتوقع.
وفي السلع الأخرى، تراجع العقد الرئيسي لزيت الوقود المحلي بأكثر من 6% عند إغلاق الساعة 23:00، وانخفض زيت الوقود منخفض الكبريت بنحو 5%، فيما ارتفع فحم الكوك بنحو 2%. وصعد مؤشر البلطيق الجاف للشحن 3.93% إلى 2694 نقطة. وأيدت اللجنة الاقتصادية الوطنية الإندونيسية خفض إنتاج النيكل عبر خطط العمل والميزانيات التعدينية، بهدف تخفيف فائض المعروض.
【المعادن الثمينة】
ارتفع الذهب والفضة بوضوح خلال الليل، واخترق الذهب الفوري هذا الصباح مستوى 4090 دولارًا للأونصة، مرتفعًا 0.75% خلال اليوم؛ وصعدت الفضة الفورية في وقت سابق خلال الليل 5%، لتسجل 52.29 دولارًا للأونصة.
ارتفعت الأسعار المحلية في التداولات الليلية بالتزامن. وأغلق العقد الرئيسي للذهب في بورصة شنغهاي للذهب مرتفعًا 2.61% عند 875 يوانًا للغرام؛ فيما أغلق العقد الرئيسي للفضة مرتفعًا 4.80% عند 12575 يوانًا للكيلوغرام.
زادت حيازات SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول للذهب في العالم، بمقدار 2.851 طن عن اليوم السابق، لتصل إلى 1040.513 طن.
【مؤشرات محلية】
يخطط البنك المركزي اليوم لتنفيذ عملية إعادة شراء عكسية مباشرة بقيمة 300 مليار يوان. وفي ما يتعلق ببيانات التمويل، بلغ إجمالي أرصدة التمويل بالهامش في بورصتي شنغهاي وشنتشن 2,264.355 مليار يوان حتى 4 نوفمبر، بزيادة قدرها 1.329 مليار يوان عن يوم التداول السابق.
ارتفعت الأسهم الصينية بوضوح في يوم التداول السابق؛ إذ صعد مؤشر شنغهاي المركب 2.16%، ومؤشر شنتشن المركب 4.22%، ومؤشر تشاينكست 6.40%، ومؤشر STAR 50 بنسبة 9.92%. وأغلق تداول العقود الآجلة لمؤشر هانغ سنغ ليلًا مرتفعًا 2.11% عند 24429 نقطة.
أصدرت خمسة أجهزة حكومية خطة عمل لتنفيذ استراتيجية شاملة لترشيد الموارد، ودعت إلى تسريع إنشاء مشاريع لإعادة تدوير الموارد المعدنية النادرة والثمينة، وتعزيز تحديث البنية التحتية، بما في ذلك قدرات الحوسبة ومحطات الاتصالات وغرف الخوادم، لتحسين كفاءة الطاقة وخفض الانبعاثات الكربونية. وأحرزت المشاورات الاقتصادية والتجارية بين الصين وكندا تقدمًا إيجابيًا، بما في ذلك تمديد بعض تدابير الإعفاء الواردة في الترتيب المشترك الأولي.
عُدّلت منهجية إعداد مؤشر شنغهاي لهونغ كونغ ستوك كونكت، بحيث تُستبعد الأوراق المالية التي يقل متوسط قيمة تداولها اليومي عن 5 ملايين دولار هونغ كونغي خلال العام الماضي. وينبغي الانتباه إلى ترتيبات التداول في الصناديق المتداولة عبر الحدود: أُوقف تداول صندوقي ETF لأشباه الموصلات الصينية-الكورية التابعين لهوا تاي باي روي، وETF ناسداك التابع لهوا تاي باي روي، اعتبارًا من افتتاح السوق اليوم وحتى الساعة 10:30، بسبب تجاوز علاوتيهما حدًا كبيرًا.
وقّعت شركة هايتشوانغ للأدوية اتفاقية ترخيص حصري لـHP570، وستحصل على دفعة مقدمة إجمالية قدرها 30 مليون دولار، كما يحق لها الحصول على مدفوعات مراحل تطوير وتسجيل وتسويق محتملة تصل إلى 1.07 مليار دولار، إضافة إلى إتاوات متدرجة على المبيعات.
تشمل مجالات المتابعة في الأسهم الصينية التخزين ومعدات أشباه الموصلات، وترشيد الطاقة في مرافق الحوسبة والبنية التحتية للكهرباء، وإعادة تدوير المعادن النادرة والثمينة، والروبوتات وترخيص الأدوية المبتكرة؛ وينبغي رصد كل مجال على حدة وفق تطورات الطلب والتسليم والأداء.
【أبرز المواعيد】
15:00 يعقد مكتب وزارة التجارة مؤتمرًا صحفيًا دوريًا.
15:45 التغير الشهري في الإنتاج الصناعي الفرنسي لشهر سبتمبر.
16:00 معدل البطالة السويسري المعدل موسميًا لشهر أكتوبر.
18:00 التغير الشهري في مؤشر أسعار المنتجين لمنطقة اليورو لشهر سبتمبر.
18:30 عدد الوظائف التي أعلنت الشركات الأمريكية عن إلغائها في أكتوبر وفقًا لتقرير تشالنجر.
20:00 بنك إنجلترا يعلن قراره بشأن أسعار الفائدة.
20:30 محافظ بنك إنجلترا بيلي يعقد مؤتمرًا صحفيًا.
20:40 رئيس البنك الوطني السويسري شليغل يلقي كلمة.
21:30 عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 31 أكتوبر.
21:50 عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي هاماك يلقي كلمة.
22:10 عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي باركين يلقي كلمة.
23:00 مؤشر ضغوط سلاسل التوريد العالمية في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر.
23:30 مخزونات الغاز الطبيعي لدى إدارة معلومات الطاقة الأمريكية للأسبوع المنتهي في 30 أكتوبر؛ ومحافظ بنك كندا ماكلم يشارك في جلسة استماع.
【تنبيه بشأن المخاطر】
لأغراض البحث والتعلّم فقط، ولا يشكل ذلك توصية استثمارية.