فتيل سعري بلغ 5459 نقطة، وحسابات الشراء على المكشوف خسرت 11.6 نقطة

حتى وقت إعداد هذا الخبر (5 نوفمبر، الساعة 8:20)، بلغ سعر BTC نحو 80,711، مرتفعًا بنسبة 4.62% خلال 24 ساعة. وسجّل أعلى وأدنى مستوى عند 81,196 و75,736، فيما بلغ حجم التداول خلال 24 ساعة 1.744 مليار. بلغ نطاق التذبذب اليومي أمس 5,459 نقطة، وهو الأكبر بين 30 شمعة يومية في اللقطة. لنراجع أولًا مستويات التأكيد التي حددناها أمس: كان شرط إبطال التوقع في التقرير السابق هو إغلاق شمعتين متتاليتين على إطار 4 ساعات فوق 77,630، وقد تحقق ذلك خلال نهار أمس. أما مستوى الإبطال، وهو إغلاق الشمعة اليومية دون 76,048، فلم يُبلَغ؛ إذ بلغ الإغلاق الفعلي 80,504. ومن بين السيناريوهات الثلاثة المطروحة أمس، تحقق السيناريو الأقل احتمالًا، «ارتداد الضربة على البائعين على المكشوف» (30%). وبالنظر إلى مستوى آخر، فقد استعاد إغلاق أمس 75% من الخسائر التي تكبدها السعر في انهيار يوم 29 أكتوبر، وترتفع النسبة إلى 81% عند احتساب السعر الحالي قبل افتتاح السوق.

ما الذي حدث يوم الانتخابات

فاز الديمقراطيون بمجلسي الكونغرس. وفي اليوم نفسه، ارتفع مؤشر داو جونز بأكثر من 3%، بينما تراجعت أسهم الذكاء الاصطناعي عمومًا، واتسعت خسائر مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات خلال الجلسة إلى 5%. وهبط سهم Intel بأكثر من 5%، وسهم SanDisk بنسبة 8.2%. وعزت التحليلات الواردة في الأخبار تراجع أسهم التخزين وأشباه الموصلات إلى المخاوف التنظيمية، لا إلى تغير في الطلب. وقال Tom Lee إن التداول المرتبط بالذكاء الاصطناعي لا يزال نشطًا، وأشار أيضًا إلى أن الديمقراطيين يدفعون باتجاه تشريعات للعملات المشفرة. كما تنهار أسعار النفط؛ إذ هبط خام برنت 7%، وتراجع خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 6%. ويخفف انخفاض أسعار النفط توقعات التضخم، ما يتيح متنفسًا للأصول عالية المخاطر. وأعلنت Binance استعادة 98% من الأصول المسروقة، وتوسيع إثبات الاحتياطيات ليشمل 44 عملة. ويبدو أن الخطر الذي ظهر في أواخر أكتوبر قد جرى احتواؤه إلى حد كبير.

يبدو اتجاه الأموال متناقضًا، لكنه في الحقيقة جزء من المسار نفسه. بعد عام من ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي، ومع ظهور متغيرات تنظيمية، انتقلت الأرباح المحققة إلى الأصول ذات القيمة والعملات المشفرة. اتجه BTC أولًا إلى الهبوط نهارًا، واخترق النطاق الداعم بين 76,000 و76,330، ثم هبط إلى 75,736، أي أقل بـ590 نقطة من قاع 30 أكتوبر البالغ 76,326، مسجلًا أدنى مستوى له في 30 يومًا. ثم ارتد من القاع بنسبة 6.3% ليغلق عند 80,504، على بعد 692 نقطة فقط من أعلى مستوى خلال اليوم. اختراق النطاق ثم استعادته، قبل الانعطاف بعد تصفية أوامر وقف الخسارة، هو الشكل المعتاد لاصطياد السيولة. وعاد مؤشر الخوف والطمع من 34 أمس إلى 50، أي إلى المنطقة المحايدة، خلال ليلة واحدة.

البنية عبر الأطر الزمنية

الأسبوعي. تراجعت الأسعار لأربعة أسابيع متتالية، بنسب 3.40% و0.17% و2.55% و4.27% على الترتيب. وارتفعت قبل افتتاح السوق هذا الأسبوع بنسبة 4.21%. بلغ جسم الشمعة الهابطة الأسبوع الماضي نحو 3,456 نقطة، فيما بلغ جسم الشمعة خلال يومي هذا الأسبوع 3,257 نقطة، أي ما يعادل بالفعل 95% من خسائر الأسبوع الماضي. لا يزال ترتيب المتوسطات الأسبوعية هبوطيًا؛ لذا لا تكفي هذه الشمعة الصاعدة حاليًا إلا لوصف الحركة بأنها توقفت عن الهبوط، لا بأنها انعكست.

اليومي. الإغلاق عند 80,504، مع استعادة التداول فوق EMA20 (80,017) وEMA50 (80,170). بلغ الفارق في اليوم الثالث من تقاطع الموت 377 نقطة، لكنه تقلص إلى 153 نقطة وفق أسعار ما قبل الافتتاح؛ إذ ارتفع السعر أسرع من المتوسطات، ومن المرجح أن يتعافى تقاطع الموت هذا خلال يومين أو ثلاثة. تحولت أعمدة MACD من -424.9 و-165.4 في اليومين الماضيين إلى 27.4، وارتفعت لثلاث جلسات متتالية ثم أصبحت إيجابية، للمرة الأولى منذ انهيار أكتوبر. وبلغ RSI مستوى 51.4، عائدًا من منطقة التشبع البيعي قرب 30 الأسبوع الماضي إلى نقطة المنتصف. وبلغ ATR مقدار 2,061؛ إذ تجاوزت حركة شمعة أمس متوسط نطاق يومين ونصف، ولا يزال التقلب مرتفعًا.

إطار 4 ساعات. السعر عند 80,711، أي أعلى بنحو 220 نقطة من EMA200 على إطار 4 ساعات (80,490)، كما تجاوز الحد العلوي لبولينجر (80,658). وقد بدأ الحد العلوي في الانفتاح، وبلغ عرض النطاق 6.46%. في 1 نوفمبر، انكمش عرض النطاق على إطار الساعة إلى 0.6% في لحظة ما، وهو أضيق انكماش منذ أكتوبر. وكانت الشمعة الصاعدة الطويلة أمس انفراجًا بعد ذلك الانكماش، واتجهت الحركة صعودًا. بلغ RSI مستوى 67.3، مقتربًا من التشبع الشرائي من دون بلوغه. وارتفعت أعمدة MACD من 428.5 إلى 453.9، لكن وتيرة الارتفاع تباطأت.

إطار ساعة واحدة. السعر أعلى من EMA20 (79,540) وEMA50 (78,612) وEMA200 (78,644) على إطار الساعة، ما يعني اكتمال ترتيب المتوسطات الصاعد قصير الأجل. بلغ RSI مستوى 70.9، أي في منطقة التشبع الشرائي. وتراجعت أعمدة MACD لثلاث قراءات متتالية: 132.5 و104.3 و88.3، ما يشير إلى تراجع الزخم وراء الارتفاع الأخير. يقع الحد العلوي لبولينجر على إطار الساعة عند 81,497، على بعد 786 نقطة من السعر الحالي.

النمط السعري

تستحق هيئة الشمعة اليومية أمس أن نتوقف عندها. الافتتاح عند 77,453، والأدنى 75,736، والأعلى 81,196، والإغلاق 80,504. انتقلت الشمعة بأكملها من الاختراق الهابط إلى استعادة المستوى، وأغلقت قرب القمة. وبالنظر إلى تسلسل القيعان في الأيام الثلاثة الأخيرة: 76,705 في 2 نوفمبر، و76,388 في 3 نوفمبر، و75,736 في 4 نوفمبر؛ نلاحظ أن القيعان واصلت الانخفاض. وبعد اختبار النطاق الداعم مرتين، اخترقته الأسعار مباشرة في المرة الثالثة. كان الاختراق حقيقيًا، لكن الارتداد من بعد ظهر أمس حتى الليل هو ما شكّل الهجوم المضاد. يكمن الفرق في مثل هذه البنية في سرعة الاستعادة: في 3 نوفمبر لامس السعر النطاق واستعاده في اليوم نفسه، وأمس اخترقه بمقدار 264 نقطة ثم استعاده في اليوم نفسه. أُغلقت الحركتان في الجلسة ذاتها، ما يدل على وجود مشترين عند المستويات الأدنى باستمرار. أما من ناحية القوة، فبلغ جسم الشمعة الصاعدة أمس 3,050 نقطة، مقابل 3,352 نقطة لجسم الشمعة الهابطة في 29 أكتوبر؛ أي استُعيد 81% من الهبوط. لكن جسم الشمعة لم يبتلع جسم الشمعة السابقة بالكامل، ولا يزال الفارق 300 نقطة.

بعد انعكاس يومي كبير، تكون حركة اليوم التالي أهم من النمط نفسه. خلال الساعات التي تشكلت فيها الفتيلة، تراجعت الفائدة المفتوحة من 99,565 عند منتصف الليل إلى 98,654 عند الساعة 8. وبلغت تصفية المراكز في السوق بأكمله 367 مليونًا، وكانت الغالبية من المراكز الطويلة؛ أي إن أول ما أصابته ضربة الاختراق الهابط هو الرافعة المالية للمشترين. ومنذ افتتاح اليوم عند 80,504، تحرك السعر ضمن نطاق ضيق لا يتجاوز بضع مئات من النقاط، ولم يُعِد اختبار المستويات قبل الساعة 8، ما يدل على صمود الطلب أمام قوة الإغلاق المتأخر أمس.

المشتقات

انخفضت الفائدة المفتوحة من ذروتها البالغة 100,514 في الساعة 8 مساءً يوم 3 نوفمبر إلى 96,167 عند الساعة 8 صباحًا اليوم؛ أي تراجعت بمقدار 4,347 عقدًا خلال 44 ساعة، وبنسبة 4.3%. وانخفضت القيمة الاسمية من 7.79 مليار دولار عند منتصف ليل اليوم إلى 7.74 مليارًا. وخلال الساعات السبع الماضية، واصل السعر الارتفاع بينما تراجعت القيمة الاسمية، ما يوضح اتجاه تقليص المراكز. وخلال الفترة نفسها، ارتفع السعر من نحو 77,453 إلى 80,711. ارتفاع السعر مع انخفاض المراكز يعني أن تغطية المراكز القصيرة كانت المحرك الرئيسي لهذه الموجة الصاعدة. ووصف Goldman Sachs الارتداد بأنه مدفوع بإغلاق مراكز التحوط، وهو ما يتوافق مع بيانات منصات التداول.

بلغ معدل التمويل 0.0027%. ففي يوم ارتفع فيه السعر 4.6%، ظل معدل التمويل قريبًا من الصفر، ما يعني أن أصحاب المراكز الطويلة لم يدفعوا علاوة؛ بينما كان هذا الرقم قرب 0.01% في أواخر أكتوبر. يحين موعد تسوية معدل التمويل التالي عند الساعة 4 مساءً. وإذا اندفع السعر مرة أخرى قبل التسوية وبقي معدل التمويل قرب الصفر، فسيظل الاستنتاج قائمًا بأن سوق تغطية المراكز لم يبلغ مرحلة الحمى.

حجم التداول أفضل من حيث الجودة مقارنة بالارتدادات السابقة. فمنذ 29 أكتوبر، بلغ حجم التداول على مدار 24 ساعة نحو 1.05 مليار في كل ارتداد، أما هذه المرة فبلغ 1.744 مليار، مقتربًا من مستواه خلال يومي انهيار 29 و30 أكتوبر. لقد ارتفع حجم التداول فعلًا.

انخفضت نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة من 69.77% صباح أمس إلى 58.17% صباح اليوم، أي بتراجع قدره 11.6 نقطة. وبلغت النسبة في ثلاث نقاط زمنية بين الليلة الماضية وصباح اليوم 59.60% و57.82% و58.17%. ارتفع السعر، لكن عدد الحسابات التي تتخذ مراكز طويلة انخفض على نحو واسع؛ إذ خرج المتداولون الأفراد من السوق خلال هذا الارتداد أو تحولوا إلى مراكز قصيرة. وقد جرى إخراج المتداولين الأفراد أصحاب المراكز الطويلة، الذين حاولوا اقتناص القاع في المرتين يومي 25 أكتوبر و3 نوفمبر، من السوق هذه المرة. ولا تتضمن اللقطة بيانات مراكز كبار المتداولين، لذا لا يمكن رصد تحركاتهم مباشرة، بل استنتاجها فقط من الفائدة المفتوحة والقيمة الاسمية.

عند جمع هذه المؤشرات، يتضح أن المتداولين الأفراد لم يكونوا ممن طاردوا المراكز الطويلة أمس؛ بل جاء الشراء من كبار المتداولين الذين أغلقوا مراكز قصيرة، ومن أصحاب المراكز الطويلة الذين أعادوا الشراء بعد تصفية مراكزهم ذات الرافعة المالية. هذه البنية أنظف من ارتداد 25 أكتوبر، حين اندفع المشترون إلى السوق رغم أن نسبة الحسابات كانت أعلى من 70%، لكنها محدودة السقف؛ فتغطية المراكز لها نهاية. ولكي ينتقل السعر إلى مستوى أعلى، نحتاج إلى رؤية الفائدة المفتوحة تتوقف عن الهبوط وتعاود الارتفاع. معدلا التمويل ونسبة الحسابات كلاهما في وضع صحي، لكن الفائدة المفتوحة لا تزال مفقودة؛ فالارتداد الحالي لا يشهد سوى تقليص للمراكز، دون إضافة مراكز جديدة.

مستويات الأسعار الرئيسية

المستوى الأول فوق السعر هو 81,196، وهو أعلى مستوى أمس وأعلى مستوى في 20 يومًا. وفوق 82,000 توجد أوامر تصفية لمراكز قصيرة بقوة تقديرية تبلغ نحو 337 مليونًا (وفقًا للأرقام الواردة في الأخبار). ويُعد هذا المستوى منطقة جذب، لكنه يُستخدم كثيرًا أيضًا لاحتواء الارتدادات. ويليه النطاق بين 82,200 و82,400، حيث بقيت آثار مقاومة المتوسطات المتحركة على إطار 4 ساعات في أواخر أكتوبر.

أسفل السعر، يقع النطاق بين 80,275 و80,490، حيث يتقارب خط بولينجر الأوسط اليومي وEMA200 على إطار 4 ساعات ضمن نطاق 200 نقطة؛ وهو أول نطاق يجب مراقبته عند إعادة الاختبار. يليه EMA20 اليومي عند 80,017، ثم EMA20 على إطار الساعة عند 79,540، ومستوى 79,577. وبعد ذلك، يتقارب EMA50 وEMA200 على إطار الساعة بين 78,612 و78,644، مشكلين مستوى الدعم الثاني لبنية الارتداد. ويُعد 78,878، وهو أعلى مستوى في 2 نوفمبر، مستوى مهمًا؛ إذ إن كسره يضعف بنية الارتداد. أما المستويات الأبعد للمقارنة فهي النطاق القديم بين 76,000 و76,330، والقاع الجديد المسجل أمس عند 75,736. ولا يزال السعر الحالي أقل من أعلى مستوى تاريخي عند 126,080 بنسبة 36%، كما أن نقطة انطلاق هذا الهبوط، 84,898، لم تتجاوز سوى 67% من ذلك المستوى التاريخي.

السيناريوهات المحتملة

توزيع الاحتمالات بين ثلاثة مسارات: تحسن البنية، وانتهاء أثر الحدث، واكتمال خروج المتداولين الأفراد. اجتماع هذه الشروط الثلاثة يميل إلى دعم الصعود، لكن جودة الارتداد تظل ناقصة ما دامت الفائدة المفتوحة لم تتعافَ؛ لذلك لن نمنح أي سيناريو وزنًا أحادي الاتجاه.

السيناريو الأول (40%). يصمد السعر عند إعادة اختبار النطاق بين 80,100 و80,300، وتتوقف الفائدة المفتوحة عن الهبوط وتبدأ الارتفاع، ثم يغلق إطار 4 ساعات فوق 81,196 ويدخل نطاق تصفية المراكز القصيرة عند 82,000، مع هدف محتمل بين 82,000 و82,400. نهارًا، راقب أولًا رد الفعل في نطاق 80,275 إلى 80,490؛ فالارتداد بعد ملامسته مع تراجع حجم التداول علامة قوة، أما اختراقه هبوطًا مع ارتفاع الحجم فيستدعي الحذر من السيناريو الثالث. التسلسل المطلوب هو تحرك الفائدة المفتوحة أولًا، ثم السعر. إن مراقبة السعر دون المراكز قد تجعلك تدخل عند نهاية موجة تغطية المراكز القصيرة.

السيناريو الثاني (35%). هضم حالة التشبع الشرائي على إطار الساعة. يتحرك السعر عرضيًا نهارًا بين 79,500 و81,000، مستبدلًا شمعة الأمس الصاعدة الطويلة بالوقت. ويُحسم الاتجاه بعد افتتاح الأسهم الأمريكية الليلة عند الساعة 22:30. تراجع مستوى التقلبات بعد ظهور نتائج الانتخابات أمر غير مستغرب في هذا المسار.

السيناريو الثالث (25%). يواصل قطاع الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية الهبوط؛ ولم يتوقف بعد تراجع مؤشر أشباه الموصلات وقطاع التخزين الليلة الماضية. كما تراجعت ChangXin وMinimax بنحو 2% في تسعير العقود قبل افتتاح سوقي الأسهم في البرّ الرئيسي الصيني وهونغ كونغ. تصحيح الذكاء الاصطناعي متزامن عالميًا. تنتقل ضغوط البيع إلى السوق، ويخمد الارتداد دون 81,196، ثم يعيد اختبار 78,878 أو حتى 78,000. علامة هذا السيناريو هي تعثر السعر عن الارتفاع مع استمرار انخفاض الفائدة المفتوحة؛ أي إن تغطية المراكز القصيرة انتهت ولم تدخل مراكز جديدة. إذا أغلق مؤشر أشباه الموصلات الليلة بشمعة هابطة أخرى، فسأرفع وزن هذا السيناريو.

أفكار التداول

التداول اليومي. راقب النطاق بين 80,100 و80,300؛ إذا صمد السعر عند إعادة الاختبار مع تراجع حجم التداول، فراقب المستوى الأعلى التالي. مستوى إبطال الفكرة: إغلاق ساعة دون 79,500. لا تطارد السعر فوق 81,196؛ فهناك أوامر تصفية لمراكز قصيرة بقيمة 337 مليونًا فوقه، وقد يصبح دخولك وقودًا لعمليات التصفية.

التداول المتأرجح. إذا أغلق السعر فوق 81,196 مرتين متتاليتين على إطار 4 ساعات، وعادت الفائدة المفتوحة إلى ما فوق 97,500، فتابع الحركة نحو الهدف المحتمل بين 82,000 و82,400. مستوى إبطال الفكرة: إغلاق يومي دون 78,878. ومن لا يرغب في متابعة الشاشة يمكنه ضبط تنبيه عند الرقمين 81,196 و97,500؛ فحركة السعر أو المراكز، أيهما يسبق، تُعد إشارة. يحتاج تقاطع الموت إلى بضعة أيام ليتعافى، وستلحق به المتوسطات المتحركة؛ فلا بأس بتفويت هذه الشمعة.

تحذيرات المخاطر

أولًا، وقود هذا الارتداد هو تغطية المراكز القصيرة، فيما لا تزال الفائدة المفتوحة تتراجع. عند انتهاء التغطية، لن يبقى مشترون يواصلون الدفع، وغالبًا ما تتوقف مثل هذه الارتدادات عند منطقة العرض السابقة. كان مستوى 81,971 نقطة بداية انهيار 29 أكتوبر، فيما بلغ أعلى مستوى أمس 81,196؛ ويشكّل هذا النطاق البالغ 800 نقطة منطقة العرض الأقرب، وقد لامس ارتفاع الأمس حدها السفلي.

ثانيًا، تهبط أسهم شركات سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي الأمريكية؛ إذ تراجع مؤشر أشباه الموصلات 5% خلال الجلسة، وسهم SanDisk بنسبة 8.2%. وإذا امتدت ضغوط بيع الذكاء الاصطناعي إلى العملات المشفرة، فقد يتوقف الارتداد في أي لحظة.

ثالثًا، تصفية مراكز البيع القصيرة البالغة 337 مليونًا فوق مستوى 82,000 تمثل عامل جذب وفخًا في الوقت نفسه؛ فكثيرًا ما تكون محاولة الاندفاع إلى نطاق التصفية هي القمة قصيرة الأجل.

رابعًا، بيانات صناديق ETF متأخرة. ووفق أحدث الأرقام المتاحة حتى 3 نوفمبر، بلغ صافي التدفقات الخارجة 115.6 مليونًا، فيما بلغ صافي التدفقات الداخلة التراكمي 102.794 مليارًا. ولم تتوفر حتى وقت إعداد هذا التقرير معلومات عمّا إذا كانت صناديق ETF قد اشترت يوم الانعكاس الكبير أمس.

خامسًا، تداعيات حادثة Binance لم تنتهِ بعد. اكتمال استعادة 98% من الأصول خبر جيد، لكن الأرقام المعلنة عن المبلغ المسروق تغيّرت مرارًا، وتحسن المعنويات لا يعني أن البنية قد تعافت.