$BTC | إذا أبقيت مركزًا برافعة مالية في عقد فروقات البيتكوين مفتوحًا خلال عطلة نهاية الأسبوع، فما الذي يحدث له فعليًا قبل افتتاح السوق يوم الاثنين؟ يُتداول البيتكوين الفوري على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، لكن معظم وسطاء عقود فروقات العملات المشفرة الخاضعين لتنظيم ASIC يقلّصون عروض الأسعار أو يوقفون التداول خلال عطلة نهاية الأسبوع، لذا يظل المركز مكشوفًا لتقلبات سعر البيتكوين الفوري إلى أن يعيد الوسيط فتح التداول يوم الاثنين، وغالبًا بسعر يبتعد كثيرًا عن سعر الإغلاق يوم الجمعة.

## لماذا يغلق وسيط عقود الفروقات أبوابه في عطلة نهاية الأسبوع رغم أن البيتكوين لا يفعل ذلك؟

عقد الفروقات (CFD) هو عقد مشتق يعتمد على سعر البيتكوين، وليس العملة نفسها. ويُحوط الوسيط مخاطر هذا العقد مقابل السيولة المتاحة في منصات التداول المؤسسية، وهذه السيولة تتراجع بشدة من مساء الجمعة حتى يوم الأحد. وبدلًا من تقديم أسعار شراء وبيع لا يستطيع التحوط منها على نحو موثوق، توسّع معظم شركات الوساطة فروق الأسعار بشكل كبير أو تتوقف عن التداول تمامًا خلال عطلة نهاية الأسبوع. في مكتب التداول، كنا نتعامل مع أي أداة تسلك هذا المسلك على أنها أداة ينبغي تحديد حجم مركزها تحسبًا للفجوة السعرية، لا وفقًا للرسم البياني الذي تراه بعد ظهر الجمعة.

## ما حجم الفجوة خلال عطلة نهاية الأسبوع فعليًا في مركز برافعة 2:1؟

يحدد دليل SatoshiMacro لتداول عقود الفروقات للعملات المشفرة سقف الرافعة المالية لمتداولي التجزئة في أستراليا عند 2:1 بموجب أمر التدخل في المنتجات الصادر عن ASIC، مع متطلبات هامش تبلغ 50 بالمئة. وهذا يعني أن إيداعًا قدره 1,000 دولار أسترالي يتيح التحكم في مركز تبلغ قيمته نحو 2,000 دولار أسترالي. ويشير الدليل نفسه إلى أن سعر البيتكوين قد يتحرك بنسبة تتراوح بين 5 و10 بالمئة في يوم واحد، ما يستنزف بالفعل ما بين 10 و20 بالمئة من هامش مركز برافعة 2:1 خلال اليوم، حتى من دون عطلة نهاية أسبوع. تضغط فجوة عطلة نهاية الأسبوع تحركات السعر الفوري على مدى يومين لا يجري فيهما التداول في سعر واحد عند افتتاح السوق يوم الاثنين، بدلًا من توزيعها على جلسة يمكنك مراقبتها والتفاعل معها. لنحسبها عمليًا: مركز بهامش قدره 1,000 دولار أسترالي يفتتح يوم الاثنين على بُعد 8 بالمئة من سعر إغلاق الجمعة، وهو ضمن النطاق اليومي المذكور في الدليل نفسه، يتحرك بنحو 160 دولارًا أستراليًا ضد مركز اسمي بقيمة 2,000 دولار أسترالي، أي إن 16 بالمئة من الهامش يتبخر قبل أن يفتتح السوق أسبوع التداول فعليًا.

## هل يهمّ إن كنت في مركز شراء أم بيع؟

نعم، لكن ليس بالطريقة نفسها. فخسارة مركز الشراء محدودة عند الصفر. أما الخسارة النظرية في مركز البيع فليست محدودة، وهذا هو التفاوت نفسه الذي يهم في أي مركز بيع برافعة مالية على العملات المشفرة، بصرف النظر عن التوقيت. تنطوي فجوة عطلة نهاية الأسبوع المعاكسة لمركز بيع على مخاطر مفتوحة أكثر من فجوة مماثلة معاكسة لمركز شراء، وذلك قبل احتساب رسوم التمويل التي يقول الدليل إنها تُستحق على أي عقد فروقات للعملات المشفرة يُحتفظ به بعد موعد التبييت اليومي لدى الوسيط؛ إذ تتراكم هذه الرسوم مع كل يوم إضافي يظل فيه المركز مفتوحًا، بما في ذلك عطلة نهاية الأسبوع.

## هل تجعل رسوم تمويل التبييت الاحتفاظ بالمركز خلال عطلة نهاية الأسبوع أسوأ؟

نعم، من الناحية العملية. يذكر الدليل صراحةً أن عقد فروقات العملات المشفرة المحتفظ به بعد موعد التبييت اليومي لدى الوسيط تُستحق عليه رسوم تمويل، وأن هذه الرسوم كبيرة بما يكفي لتؤثر في أي مركز يُحتفظ به لأكثر من جلسة تداول يومية. تمتد عطلة نهاية الأسبوع لتشمل فترة تبييت لليلة إضافية واحدة على الأقل، بحسب جدول التبييت لدى الوسيط. لذا فإن المركز الذي يُحتفظ به من الجمعة إلى الاثنين يتحمل هذه الرسوم إلى جانب مخاطر الفجوة، لا بدلًا منها. وعند إدارة رأس مال حقيقي، تُحسب التكلفتان معًا: أثر التمويل متوقع وصغير من يوم لآخر، أما مخاطر الفجوة فغير متوقعة وقد تكون كبيرة في حركة سعرية واحدة. والتعامل معهما كبند تكلفة واحد هو ما يفاجئ المتداولين بطلب تغطية الهامش يوم الاثنين، رغم اعتقادهم أنهم وضعوا له ميزانية مسبقًا.

## ماذا أفعل فعليًا بمركز عند اقتراب عطلة نهاية الأسبوع؟

أرى أن معظم متداولي التجزئة لا ينبغي لهم الاحتفاظ بمركز ذي رافعة مالية في عقد فروقات للعملات المشفرة خلال فجوة عطلة نهاية الأسبوع، ما لم يكونوا قد اختاروا ذلك عن وعي. هل تتداول خلال اليوم؟ أغلق المركز قبل أن تقل سيولة الأسعار خلال عطلة نهاية الأسبوع. هل تريد التعرض للسوق على مدى عدة أيام؟ حدد حجم المركز بما يراعي تذبذب الهامش بنسبة 10 إلى 20 بالمئة الذي تشير إليه أرقام التقلب الواردة في الدليل نفسه، لا بما يتناسب مع فروق الأسعار الهادئة يوم الجمعة، وخذ في الحسبان تراكم رسوم التبييت فوق ذلك.

من المهم الإقرار بأن أمر وقف الخسارة الموضوع قبل عطلة نهاية الأسبوع لا يحميك من الفجوة نفسها. إذ لا يمكن تنفيذه إلا بالسعر الذي يستأنف السوق التداول عنده يوم الاثنين، وقد يكون هذا السعر أدنى بكثير من مستوى وقف الخسارة. الحماية من الرصيد السلبي هي خط الدفاع الأخير لدى وسيط خاضع لرقابة ASIC، وليست أمر وقف الخسارة.

تضع ثلاث جهات حاصلة على ترخيص AFSL القواعد العملية لهذا السوق: AvaTrade (AFSL 406684)، وPepperstone (AFSL 414530)، وPlus500 (AFSL 417727). ويُعد الإفصاح عن معدل خسائر متداولي التجزئة في عقود الفروقات، الذي يتراوح بين 70 و85 بالمئة وينطبق على الجهات الثلاث، أوضح دليل على أن معظم الحسابات لا تسعّر هذا النوع من المخاطر على نحو صحيح. ولا يغيّر ذلك من آلية السوق نفسها: فالسوق الذي تتداول فيه لا يغلق أبدًا، لكن الوسيط الذي يحدد أسعاره قد يغلق أحيانًا، والمسافة بين هاتين الحقيقتين هي موضع الخسائر الفعلية خلال عطلة نهاية الأسبوع. المسألة تتعلق بتحديد حجم المركز، لا بالتنبؤ، شأنها شأن سائر مسائل الرافعة المالية في هذه الصفحة. لا يتغير مبلغ الهامش بالدولار الأسترالي لمجرد أن منصة التداول التي موّلته فعلت ذلك؛ فمخاطر الفجوة كامنة بالكامل في المركز، لا في طريقة تمويلك للحساب.

https://satoshimacro.com/guides/forex/crypto-cfd-trading-australia/?utm_source=binance_square&utm_medium=social&utm_campaign=autopilot_article

#SatoshiMacro #BitcoinCFD #CryptoTrading #Bitcoin