الشمس
نشر
--
宸恺
·
--
موجز استخبارات العملات المشفرة، 5-6 نوفمبر | ارتداد بعد التشبع البيعي · تباين أساليب صناديق ETF · مأزق الرافعة المالية
ارتفع BTC من أدنى مستوى له في سبعة أسابيع عند 75,600 إلى ما فوق 77,600، مدفوعًا باتضاح التوقعات بشأن انتخابات التجديد النصفي. وكان توصيف 10x Research مباشرًا: السوق في حالة تشبع بيعي، ومن المفترض أن يرتد. لكن 78,000 مستوى مقاومة و76,000 مستوى دعم، ولم يتأكد الاتجاه بعد. تقرير الوظائف غير الزراعية في 6 نوفمبر هو لحظة التسعير الحاسمة فعلًا هذا الأسبوع.
ظهر تناقض في هيكل الرافعة المالية: انخفض إجمالي العقود المفتوحة في سوق العملات المشفرة إلى 284.1 مليار دولار، وهو أدنى مستوى في 12 شهرًا؛ ولم تتجاوز تصفيات BTC في 1 نوفمبر 0.22 مرة من متوسطها خلال 30 يومًا — أي إن كل ما كان معرضًا للتصفية قد صُفّي بالفعل. لكن معدل التمويل لعقود BTC الدائمة ما زال +0.0100%، وما زال أصحاب المراكز الطويلة يدفعون لأصحاب المراكز القصيرة. صُفّيت المراكز، لكن القناعات لم تتبدل. ومن يصرّ على الصمود سيكون وقود الجولة المقبلة.
طريقة خروج الأموال من صناديق ETF أهم من حجمها. سجّلت صناديق BTC ETF تدفقات خارجة بقيمة 741 مليونًا خلال 7 أيام، مقابل 446 مليونًا لصناديق ETH خلال الفترة نفسها، وهو ما يبدو متقاربًا. لكن التدفقات الخارجة من IBIT جاءت على شكل دفعة مفاجئة — 405 ملايين في يوم واحد، متجاوزةً إجمالي السوق، فيما سجّل بقية المُصدِرين صافي تدفقات داخلة عوّضت ذلك في اليوم نفسه؛ أما ETHA، فشهد تدفقات خارجة متواصلة — لليوم السابع على التوالي، وشكّلت نحو 76.7% من التدفقات الخارجة اليومية، من دون ظهور تدفقات مقابلة في أي يوم. تحت مظهر «النزف» نفسه، يعيد عملاء IBIT ضبط مراكزهم، بينما يغادر حاملو ETHA السوق.
إشارة أعمق: نقلت عناوين مرتبطة بصناديق ETF التابعة لبلاك روك، خلال ساعة واحدة، 7,244 BTC و63,600 ETH، بقيمة إجمالية تقارب 702 مليون دولار، إلى Coinbase Prime. لقد انتقل ضغط الاسترداد من الأرقام المسجلة في الدفاتر إلى التنفيذ على السلسلة.
على الصعيد التنظيمي، أصدرت هيئة SEC خطاب عدم ممانعة بشأن Canton Coin — إذ يمكن ألا تُسجَّل الرموز الناتجة عن نشاط الشبكة كأوراق مالية. الجمود التشريعي قائم في الكونغرس، أما حدود التنظيم فترسمها هيئة SEC، بندًا تلو الآخر.
عند النظر إلى بيانات صناديق ETF، لا تكتفِ بالسؤال «كم خرج من الأموال؟»، بل اسأل «من الذي يخرج، وكيف؟». يخبرك الحجم بمدى الضغط، أما الطريقة فتخبرك بمصدره.
نكتفي بهذا القدر لهذه الحلقة. أنا تشن كاي، وإلى اللقاء في الحلقة المقبلة.
ارتفع BTC من أدنى مستوى له في سبعة أسابيع عند 75,600 إلى ما فوق 77,600، مدفوعًا باتضاح التوقعات بشأن انتخابات التجديد النصفي. وكان توصيف 10x Research مباشرًا: السوق في حالة تشبع بيعي، ومن المفترض أن يرتد. لكن 78,000 مستوى مقاومة و76,000 مستوى دعم، ولم يتأكد الاتجاه بعد. تقرير الوظائف غير الزراعية في 6 نوفمبر هو لحظة التسعير الحاسمة فعلًا هذا الأسبوع.
ظهر تناقض في هيكل الرافعة المالية: انخفض إجمالي العقود المفتوحة في سوق العملات المشفرة إلى 284.1 مليار دولار، وهو أدنى مستوى في 12 شهرًا؛ ولم تتجاوز تصفيات BTC في 1 نوفمبر 0.22 مرة من متوسطها خلال 30 يومًا — أي إن كل ما كان معرضًا للتصفية قد صُفّي بالفعل. لكن معدل التمويل لعقود BTC الدائمة ما زال +0.0100%، وما زال أصحاب المراكز الطويلة يدفعون لأصحاب المراكز القصيرة. صُفّيت المراكز، لكن القناعات لم تتبدل. ومن يصرّ على الصمود سيكون وقود الجولة المقبلة.
طريقة خروج الأموال من صناديق ETF أهم من حجمها. سجّلت صناديق BTC ETF تدفقات خارجة بقيمة 741 مليونًا خلال 7 أيام، مقابل 446 مليونًا لصناديق ETH خلال الفترة نفسها، وهو ما يبدو متقاربًا. لكن التدفقات الخارجة من IBIT جاءت على شكل دفعة مفاجئة — 405 ملايين في يوم واحد، متجاوزةً إجمالي السوق، فيما سجّل بقية المُصدِرين صافي تدفقات داخلة عوّضت ذلك في اليوم نفسه؛ أما ETHA، فشهد تدفقات خارجة متواصلة — لليوم السابع على التوالي، وشكّلت نحو 76.7% من التدفقات الخارجة اليومية، من دون ظهور تدفقات مقابلة في أي يوم. تحت مظهر «النزف» نفسه، يعيد عملاء IBIT ضبط مراكزهم، بينما يغادر حاملو ETHA السوق.
إشارة أعمق: نقلت عناوين مرتبطة بصناديق ETF التابعة لبلاك روك، خلال ساعة واحدة، 7,244 BTC و63,600 ETH، بقيمة إجمالية تقارب 702 مليون دولار، إلى Coinbase Prime. لقد انتقل ضغط الاسترداد من الأرقام المسجلة في الدفاتر إلى التنفيذ على السلسلة.
على الصعيد التنظيمي، أصدرت هيئة SEC خطاب عدم ممانعة بشأن Canton Coin — إذ يمكن ألا تُسجَّل الرموز الناتجة عن نشاط الشبكة كأوراق مالية. الجمود التشريعي قائم في الكونغرس، أما حدود التنظيم فترسمها هيئة SEC، بندًا تلو الآخر.
عند النظر إلى بيانات صناديق ETF، لا تكتفِ بالسؤال «كم خرج من الأموال؟»، بل اسأل «من الذي يخرج، وكيف؟». يخبرك الحجم بمدى الضغط، أما الطريقة فتخبرك بمصدره.
نكتفي بهذا القدر لهذه الحلقة. أنا تشن كاي، وإلى اللقاء في الحلقة المقبلة.
