تقرير الوظائف يوم الجمعة هو التقرير الذي وضعت حوله دائرة في تقويمي فعلًا — ليس لأنني أعتقد أن قراءة واحدة لبيانات الرواتب ستغيّر كل شيء، بل لأن رواية «تخفيضات أسعار الفائدة قادمة» ماتت بهدوء قبل أسبوعين، وكثير من المتداولين لم يحدّثوا خططهم بعد.
إليكم الوضع كما هو الآن. أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند 3.75%-4% في 28 أكتوبر، بتصويت 10-2، ولم يكن المعارضان يريدان خفضًا — بل أرادا رفعًا بمقدار ربع نقطة مئوية. وقدّر مؤشر CME FedWatch احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر بنحو 80-87.5% بعد ذلك الاجتماع. لذا، مع اقتراب تقرير الوظائف لشهر أكتوبر يوم الجمعة، لا يناقش السوق خفض الفائدة مقابل تثبيتها، بل يناقش رفعها مقابل تأجيل الرفع.
موقفي، وسأعلنه بوضوح: أنا ضمن معسكر «تأجيل الرفع، لا خفض الفائدة». من المرجح أن تمنح قراءة ضعيفة للوظائف يوم الجمعة الأصول عالية المخاطر ارتدادًا تنفّسيًا — فقد سجّل $BTC للتو تعافيًا على شكل حرف V باتجاه 78,300 دولار بعد تراجع منتصف المدة، ويشير مؤشر الخوف والطمع عند 34 إلى أن الخوف يتراجع — لكن القراءة الضعيفة لن تعيد احتمالات خفض الفائدة ما دامت مستويات التضخم مرتفعة ومطالبات إعانة البطالة قرب أدنى مستوى لها منذ 57 عامًا. وحدها قراءة سلبية بوضوح، مع ارتفاع البطالة، ستغيّر هذه الرواية. أما القراءة القوية؟ فستدفع احتمالات رفع الفائدة نحو اليقين، وستُعاد تسعير الأصول الحساسة لأسعار الفائدة، بما فيها العملات المشفرة، على انخفاض أولًا.
لذا، فالسؤال الحقيقي ليوم الجمعة ليس «هل سنرتفع أم نهوي؟» بل ما إذا كانت القراءة قوية بما يكفي لتثبيت رفع الفائدة في ديسمبر، أو ضعيفة بما يكفي لتأجيله، أو ملتبسة بما يكفي لإبقاء $BTC عالقًا ضمن نطاق 76 ألفًا إلى 79.5 ألف دولار إلى أن يحدث اختراق فعلي.
صوّت وأخبرني بالسبب:
أ) وظائف قوية — رفع الفائدة شبه مؤكد، والعملات المشفرة تنخفض أولًا
ب) وظائف ضعيفة — تأجيل رفع الفائدة، وارتفاع ارتياحي باتجاه 80 ألف دولار
ج) ضجيج — يظل السعر ضمن النطاق إلى أن يخترق مستوى 79.5 ألف دولار في أحد الاتجاهين
إلى أي معسكر تنتمي، وما القراءة التي قد تغيّر رأيك؟
إليكم الوضع كما هو الآن. أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند 3.75%-4% في 28 أكتوبر، بتصويت 10-2، ولم يكن المعارضان يريدان خفضًا — بل أرادا رفعًا بمقدار ربع نقطة مئوية. وقدّر مؤشر CME FedWatch احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر بنحو 80-87.5% بعد ذلك الاجتماع. لذا، مع اقتراب تقرير الوظائف لشهر أكتوبر يوم الجمعة، لا يناقش السوق خفض الفائدة مقابل تثبيتها، بل يناقش رفعها مقابل تأجيل الرفع.
موقفي، وسأعلنه بوضوح: أنا ضمن معسكر «تأجيل الرفع، لا خفض الفائدة». من المرجح أن تمنح قراءة ضعيفة للوظائف يوم الجمعة الأصول عالية المخاطر ارتدادًا تنفّسيًا — فقد سجّل $BTC للتو تعافيًا على شكل حرف V باتجاه 78,300 دولار بعد تراجع منتصف المدة، ويشير مؤشر الخوف والطمع عند 34 إلى أن الخوف يتراجع — لكن القراءة الضعيفة لن تعيد احتمالات خفض الفائدة ما دامت مستويات التضخم مرتفعة ومطالبات إعانة البطالة قرب أدنى مستوى لها منذ 57 عامًا. وحدها قراءة سلبية بوضوح، مع ارتفاع البطالة، ستغيّر هذه الرواية. أما القراءة القوية؟ فستدفع احتمالات رفع الفائدة نحو اليقين، وستُعاد تسعير الأصول الحساسة لأسعار الفائدة، بما فيها العملات المشفرة، على انخفاض أولًا.
لذا، فالسؤال الحقيقي ليوم الجمعة ليس «هل سنرتفع أم نهوي؟» بل ما إذا كانت القراءة قوية بما يكفي لتثبيت رفع الفائدة في ديسمبر، أو ضعيفة بما يكفي لتأجيله، أو ملتبسة بما يكفي لإبقاء $BTC عالقًا ضمن نطاق 76 ألفًا إلى 79.5 ألف دولار إلى أن يحدث اختراق فعلي.
صوّت وأخبرني بالسبب:
أ) وظائف قوية — رفع الفائدة شبه مؤكد، والعملات المشفرة تنخفض أولًا
ب) وظائف ضعيفة — تأجيل رفع الفائدة، وارتفاع ارتياحي باتجاه 80 ألف دولار
ج) ضجيج — يظل السعر ضمن النطاق إلى أن يخترق مستوى 79.5 ألف دولار في أحد الاتجاهين
إلى أي معسكر تنتمي، وما القراءة التي قد تغيّر رأيك؟
