أولًا، أساسيات النتائج المالية: بيانات ممتازة وتوقعات إيرادات متسارعة
جاءت أحدث نتائج AMD المالية للربع الثالث من عام 2026 قويةً للغاية، متجاوزةً عدة مؤشرات أساسية توقعات وول ستريت:
تجاوزت الإيرادات والأرباح التوقعات:
إيرادات الربع الثالث: بلغت 13.377 مليار دولار (بزيادة سنوية 45% وربعية 16%)، متجاوزةً توقعات السوق البالغة 13.09 مليار دولار.
ربحية السهم وفق مبادئ المحاسبة غير المتوافقة مع GAAP: بلغت 2.09 دولار (بزيادة سنوية 74%)، متجاوزةً التوقعات البالغة 1.95 دولار.
أصبح قطاع مراكز البيانات محرّك النمو السريع:
ارتفعت إيرادات مراكز البيانات سنويًا بنسبة 97% لتصل إلى 8.55 مليار دولار، مشكلةً ما يقارب 64% من إجمالي الإيرادات. وأسهم استحواذ معالجات EPYC للخوادم على حصة سوقية، إلى جانب معجّلات الذكاء الاصطناعي Instinct (مثل بنية نظام Helios)، في دفع الطلب القوي.
رفع كبير لتوقعات الربع الرابع (أبرز ما جاء في التقرير المالي):
حددت الشركة القيمة الوسطى لتوقعات إيرادات الربع الرابع عند 17 مليار دولار (بزيادة تقارب 66% على أساس سنوي و27% على أساس فصلي)، متجاوزةً بوضوح توقعات المحللين البالغة 16.23 مليار دولار. ويشير ذلك إلى استمرار تسارع الطلب على القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي، دون أي علامات على التباطؤ.
ثانياً: رصد التحليل الفني والرسوم البيانية (بالاستناد إلى البيانات الواردة في الرسم)
يُظهر الرسم أن سهم AMD شهد سابقاً تصحيحاً حاداً بعد تراجعه من ذروة موجته عند $658.52:
المستوى الحالي: أغلق السهم عند $483.90، وتراوح بين أدنى مستوى $478.01 وأعلى مستوى $521.00. هبط السهم دون MA(7) عند 527.42 وMA(25) عند 568.84، وتراجع إلى ما دون MA(99) عند 529.33.
حجم التداول وتدوير الأسهم: رافق موجة الهبوط الأخيرة حجم تداول مرتفع نسبياً (حجم التداول اليومي 35.4 مليون سهم، أعلى من MA(5) وMA(10)). ويشير ذلك إلى أن مؤسسات استثمارية خفّضت مراكزها ودوّرت حيازاتها، بعد استنفاد الأخبار الإيجابية عند المستويات المرتفعة السابقة أو في ظل حالة ترقب للاقتصاد الكلي.
أداء ما بعد إغلاق السوق بدعم من الأخبار الإيجابية: بعد صدور التقرير المالي، قفز السهم بقوة في التداولات الممتدة بعد إغلاق السوق/التداولات الليلية للأسهم الأمريكية، إذ تجاوزت الإيرادات وتوقعات الربع الرابع التقديرات بفارق كبير (ما دفع السوق إلى إعادة تقييم السهم).
ثالثاً: التوقعات المستقبلية والنقاط الرئيسية لمراقبة التداول
الأساسيات تقود الاندفاعة (اتجاه صاعد على المدى المتوسط والطويل):
على صعيد الأساسيات، ارتفعت حصة AMD في رقائق مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي بشكل كبير، بل إن الإدارة تتوقع أن تتجاوز إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي في عام 2027 إيرادات وحدات المعالجة المركزية التقليدية للخوادم. وتؤكد التوقعات القوية للربع الرابع تسارع نمو الأعمال، ما يمنح الشركة زخماً كبيراً بوصفها رائدة القطاع.
مستويات الدعم الرئيسية وإشارات استعادة الاتجاه الصاعد:
منطقة الدعم الرئيسية: تشكل المنطقة بين $440.50 و$478 نطاق دعم قوي. وإذا ساعدت نتائج التقرير المالي الأفضل من المتوقع السهم على الثبات عند مستويات $480–$500، فهناك احتمال مرتفع للغاية لتشكّل قاع مزدوج أو انعكاس على شكل V بعد توقف الهبوط.
إشارة تأكيد الاتجاه الصاعد: على المدى القصير، ينبغي مراقبة قدرة السهم على سد الفجوة السعرية فوقه سريعاً، واستعادة التداول فوق MA(7) / MA(99) (في نطاق يقارب $527–$530). وبمجرد تجاوز مستوى $530 مجدداً، سيعلن ذلك انتهاء موجة التصحيح الحاد، ويعيد إطلاق المسار الصاعد نحو تحدي القمم ($570 / $650).
الخلاصة: تؤكد بيانات التقرير المالي بالكامل استمرار قوة الأساسيات المرتبطة بالقدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي. ورغم أن التحليل الفني أظهر سابقاً تصحيحاً في الاتجاه الصاعد، فإن احتمال عودة السهم إلى مسار صاعد قوي لاحقاً مرتفع جداً إذا نجح في الاستقرار فوق مستويات الدعم الدنيا بدعم من الأخبار الإيجابية.
