أكثر منتجات العملات المشفّرة تداولًا دخلت للتو وول ستريت.
في 3 نوفمبر، أعلنت الهيئة الأميركية المنظمة للمشتقات (CFTC) أن «العقود الدائمة» على الأسهم الفردية يمكن تداولها في بورصات أميركية معتمدة. عقود دائمة على Apple وNvidia وTesla. ووفقًا لـBloomberg، أطلقت Kalshi أول عقودها في اليوم نفسه.
العقد الدائم هو عقد يتبع سعر أصل من دون أن تنتهي صلاحيته أبدًا. ولكي يظل سعره قريبًا من السعر الفعلي، يدفع من يراهنون في اتجاه الأغلبية بانتظام إلى الطرف الآخر: وهذا ما يُسمّى «التمويل». روّجت BitMEX للفكرة عام 2016 على $BTC ، وأصبحت جوهر تداول العملات المشفّرة.
نسخة العملات المشفّرة الخارجية في مقابل النسخة الأميركية، بحسب الوثائق المقدّمة:
• ساعات التداول: غالبًا على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع من جهة، ومن مساء الأحد إلى بعد ظهر الجمعة من الجهة الأخرى
• الرافعة المالية: غالبًا أعلى بكثير من جهة، وهامش أدنى يبلغ نحو 15% (≈ 6,5x) من الجهة الأخرى
• الرقابة: جهة تنظيمية غير واضحة من جهة، وCFTC + SEC من الجهة الأخرى
رأيي: هذا أقلّ ما يكون انتصارًا «للعملات المشفّرة»، وأكثر اعترافًا بأن العملات المشفّرة ابتكرت أداة تريد الأسواق المالية التقليدية الاستحواذ عليها. وهذا لا يغيّر شيئًا لمن يتداول من داكار أو أبيدجان: فهذه العقود تستهدف العملاء الأميركيين.
ليس الجميع مؤيدًا. فقد دعت جماعة الضغط SIFMA إلى تعليق الأمر لإجراء مشاورات عامة، وتصف Better Markets الأمر بأنه «مقامرة مقنّعة»، كما تقاضي CME بالفعل هيئة CFTC بشأن العقود الدائمة للعملات المشفّرة.
يبقى الفخ الحقيقي كما هو في كل مكان: الرافعة المالية. فعند رافعة 10x، قد يمحو انخفاض بنحو 10% كامل مبلغ رهانك.
العقود الدائمة على الأسهم: أترى فيها تقدمًا أم كازينو إضافيًا؟
المصادر: CFTC وReuters وBloomberg وYahoo Finance. هذا ليس نصيحة مالية.
#Crypto #Perpetual #CFTC #Trading #Bitcoin
في 3 نوفمبر، أعلنت الهيئة الأميركية المنظمة للمشتقات (CFTC) أن «العقود الدائمة» على الأسهم الفردية يمكن تداولها في بورصات أميركية معتمدة. عقود دائمة على Apple وNvidia وTesla. ووفقًا لـBloomberg، أطلقت Kalshi أول عقودها في اليوم نفسه.
العقد الدائم هو عقد يتبع سعر أصل من دون أن تنتهي صلاحيته أبدًا. ولكي يظل سعره قريبًا من السعر الفعلي، يدفع من يراهنون في اتجاه الأغلبية بانتظام إلى الطرف الآخر: وهذا ما يُسمّى «التمويل». روّجت BitMEX للفكرة عام 2016 على $BTC ، وأصبحت جوهر تداول العملات المشفّرة.
نسخة العملات المشفّرة الخارجية في مقابل النسخة الأميركية، بحسب الوثائق المقدّمة:
• ساعات التداول: غالبًا على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع من جهة، ومن مساء الأحد إلى بعد ظهر الجمعة من الجهة الأخرى
• الرافعة المالية: غالبًا أعلى بكثير من جهة، وهامش أدنى يبلغ نحو 15% (≈ 6,5x) من الجهة الأخرى
• الرقابة: جهة تنظيمية غير واضحة من جهة، وCFTC + SEC من الجهة الأخرى
رأيي: هذا أقلّ ما يكون انتصارًا «للعملات المشفّرة»، وأكثر اعترافًا بأن العملات المشفّرة ابتكرت أداة تريد الأسواق المالية التقليدية الاستحواذ عليها. وهذا لا يغيّر شيئًا لمن يتداول من داكار أو أبيدجان: فهذه العقود تستهدف العملاء الأميركيين.
ليس الجميع مؤيدًا. فقد دعت جماعة الضغط SIFMA إلى تعليق الأمر لإجراء مشاورات عامة، وتصف Better Markets الأمر بأنه «مقامرة مقنّعة»، كما تقاضي CME بالفعل هيئة CFTC بشأن العقود الدائمة للعملات المشفّرة.
يبقى الفخ الحقيقي كما هو في كل مكان: الرافعة المالية. فعند رافعة 10x، قد يمحو انخفاض بنحو 10% كامل مبلغ رهانك.
العقود الدائمة على الأسهم: أترى فيها تقدمًا أم كازينو إضافيًا؟
المصادر: CFTC وReuters وBloomberg وYahoo Finance. هذا ليس نصيحة مالية.
#Crypto #Perpetual #CFTC #Trading #Bitcoin
