الذهب عند 4050 دولارًا، وما زلت تنتظر التراجع؟
الديمقراطيون على وشك اكتساح الكونغرس، والدولار يهبط، والبنوك المركزية اشترت 321 طنًا من الذهب بجنون في الربع الثالث — قبل لحظات فقط، قفز XAU من 3870 إلى 4050، مع انفجار في حجم التداول خلال 24 ساعة، وتكدّس مراكز مفتوحة بقيمة 600 مليون دولار عند الباب. أما زلت تنتظر «الهبوط إلى 3900 قبل الدخول»؟ هل سيمنحك السوق هذه الفرصة؟
لننظر أولًا إلى الصورة الظاهرة: تدفقت كل العوامل الإيجابية دفعة واحدة، لكن كثيرين ما زالوا يترقبون.
ارتد الذهب من قاع أواخر أكتوبر عند 3870-3880، واخترق الحاجز النفسي عند 4000، وهو الآن عالق عند مستوى المقاومة المحوري 4050. الزخم على المدى القصير قوي، لكن النطاق 4050-4070 يواجه ضغطًا مزدوجًا من القمة السابقة ومستوى تصحيح فيبوناتشي. إذا استقر فوقه، فقد يصل إلى 4150-4200؛ وإذا لم يستقر، فقد يعيد اختبار 4000 أو مستويات أدنى.
الأمر الأول: انتخابات التجديد النصفي هي المحرك الحقيقي لهذا الارتداد.
من المتوقع أن يسيطر الديمقراطيون على الكونغرس (وتشير النتائج الأولية للفرز إلى اكتساحهم)، مما يضعف الدولار ويخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
تراجع توقعات الجمود السياسي يخفف الضغط على الإنفاق المالي؛ يضعف الدولار، فيقوى الذهب.
الذهب والدولار كالأرجوحة — عندما يهبط الدولار، يرتفع الذهب. وما إن ظهرت نتائج الانتخابات حتى هوى مؤشر الدولار مباشرة، وتجاوز الذهب مستوى 4000 خلال التداول، ليرتفع إلى 4050.
أتظن أن هذا مجرد ارتداد فني؟ لا، إنها أموال الاقتصاد الكلي تعيد تقييم الأسعار.
لكن بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، والنتيجة النهائية للانتخابات، وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي — أي إشارة إلى أسعار فائدة «أعلى لفترة أطول» قد تعيد أسعار الذهب إلى نقطة البداية.
الأمر الثاني: البنوك المركزية تشتري وأنت تبيع؛ فمن الأحمق هنا؟
بيانات مجلس الذهب العالمي: صافي مشتريات البنوك المركزية من الذهب بلغ 321 طنًا في الربع الثالث، بزيادة 42% على أساس سنوي. كما سجلت حيازات صناديق ETF مستوى قياسيًا جديدًا.
يظل المستثمرون الأفراد ينتظرون «سعرًا أدنى»، بينما تواصل المؤسسات «بناء مراكزها على دفعات». وعندما يطمئن المستثمرون الأفراد ويدخلون السوق، تكون المؤسسات قد أحكمت قبضتها على المعروض.
وبالطبع، لنكن صريحين: الأسعار المرتفعة تضغط على الطلب على الذهب المادي والمجوهرات، كما خُفّضت توقعات نمو الطلب الاستثماري. شراء البنوك المركزية يدعم النظرة طويلة الأجل، لكنه لا يعني استحالة حدوث تراجع على المدى القصير.
الأمر الثالث: التحليل الفني يخبرك أن 4050 عقبة.
هبط الذهب من أعلى مستوى له على الإطلاق في يناير، 5600، إلى 3870، أي بأكثر من 30%. والآن ارتد إلى 4050، ليصطدم تمامًا بمنطقة المقاومة 4030-4070 — حيث يواجه ضغطًا مزدوجًا من القمة السابقة ومستوى تصحيح فيبوناتشي.
الرسم البياني اليومي: لا يزال السعر دون المتوسطات المتحركة متوسطة الأجل، لذا يُعد الارتداد تعافيًا بعد هبوط مفرط.
مؤشر RSI على المدى القصير: مرتفع نسبيًا، ما يرجح الحاجة إلى تراجع.
حجم التداول: الارتداد مصحوب بحجم تداول، لكن العامل الحاسم هو ما إذا كان الحجم سيزداد بما يكفي لتثبيت السعر فوق 4050.
إذا استقر فوق 4050، فقد يصل إلى 4150-4200؛ وإذا لم يستقر، فقد يعيد اختبار 4000 أو حتى 3960.
الديمقراطيون على وشك اكتساح الكونغرس، والدولار يهبط، والبنوك المركزية اشترت 321 طنًا من الذهب بجنون في الربع الثالث — قبل لحظات فقط، قفز XAU من 3870 إلى 4050، مع انفجار في حجم التداول خلال 24 ساعة، وتكدّس مراكز مفتوحة بقيمة 600 مليون دولار عند الباب. أما زلت تنتظر «الهبوط إلى 3900 قبل الدخول»؟ هل سيمنحك السوق هذه الفرصة؟
لننظر أولًا إلى الصورة الظاهرة: تدفقت كل العوامل الإيجابية دفعة واحدة، لكن كثيرين ما زالوا يترقبون.
ارتد الذهب من قاع أواخر أكتوبر عند 3870-3880، واخترق الحاجز النفسي عند 4000، وهو الآن عالق عند مستوى المقاومة المحوري 4050. الزخم على المدى القصير قوي، لكن النطاق 4050-4070 يواجه ضغطًا مزدوجًا من القمة السابقة ومستوى تصحيح فيبوناتشي. إذا استقر فوقه، فقد يصل إلى 4150-4200؛ وإذا لم يستقر، فقد يعيد اختبار 4000 أو مستويات أدنى.
الأمر الأول: انتخابات التجديد النصفي هي المحرك الحقيقي لهذا الارتداد.
من المتوقع أن يسيطر الديمقراطيون على الكونغرس (وتشير النتائج الأولية للفرز إلى اكتساحهم)، مما يضعف الدولار ويخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
تراجع توقعات الجمود السياسي يخفف الضغط على الإنفاق المالي؛ يضعف الدولار، فيقوى الذهب.
الذهب والدولار كالأرجوحة — عندما يهبط الدولار، يرتفع الذهب. وما إن ظهرت نتائج الانتخابات حتى هوى مؤشر الدولار مباشرة، وتجاوز الذهب مستوى 4000 خلال التداول، ليرتفع إلى 4050.
أتظن أن هذا مجرد ارتداد فني؟ لا، إنها أموال الاقتصاد الكلي تعيد تقييم الأسعار.
لكن بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، والنتيجة النهائية للانتخابات، وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي — أي إشارة إلى أسعار فائدة «أعلى لفترة أطول» قد تعيد أسعار الذهب إلى نقطة البداية.
الأمر الثاني: البنوك المركزية تشتري وأنت تبيع؛ فمن الأحمق هنا؟
بيانات مجلس الذهب العالمي: صافي مشتريات البنوك المركزية من الذهب بلغ 321 طنًا في الربع الثالث، بزيادة 42% على أساس سنوي. كما سجلت حيازات صناديق ETF مستوى قياسيًا جديدًا.
يظل المستثمرون الأفراد ينتظرون «سعرًا أدنى»، بينما تواصل المؤسسات «بناء مراكزها على دفعات». وعندما يطمئن المستثمرون الأفراد ويدخلون السوق، تكون المؤسسات قد أحكمت قبضتها على المعروض.
وبالطبع، لنكن صريحين: الأسعار المرتفعة تضغط على الطلب على الذهب المادي والمجوهرات، كما خُفّضت توقعات نمو الطلب الاستثماري. شراء البنوك المركزية يدعم النظرة طويلة الأجل، لكنه لا يعني استحالة حدوث تراجع على المدى القصير.
الأمر الثالث: التحليل الفني يخبرك أن 4050 عقبة.
هبط الذهب من أعلى مستوى له على الإطلاق في يناير، 5600، إلى 3870، أي بأكثر من 30%. والآن ارتد إلى 4050، ليصطدم تمامًا بمنطقة المقاومة 4030-4070 — حيث يواجه ضغطًا مزدوجًا من القمة السابقة ومستوى تصحيح فيبوناتشي.
الرسم البياني اليومي: لا يزال السعر دون المتوسطات المتحركة متوسطة الأجل، لذا يُعد الارتداد تعافيًا بعد هبوط مفرط.
مؤشر RSI على المدى القصير: مرتفع نسبيًا، ما يرجح الحاجة إلى تراجع.
حجم التداول: الارتداد مصحوب بحجم تداول، لكن العامل الحاسم هو ما إذا كان الحجم سيزداد بما يكفي لتثبيت السعر فوق 4050.
إذا استقر فوق 4050، فقد يصل إلى 4150-4200؛ وإذا لم يستقر، فقد يعيد اختبار 4000 أو حتى 3960.
