طالما سمعنا عن الترميز، وهذه المرة جاء الدور أخيرًا على الأصول الكبرى الحقيقية.
أصبح مورغان ستانلي واحدًا من أوائل البنوك التي حوّلت الأسهم الأمريكية وسندات الخزانة إلى أصول على السلسلة عبر خدمة الترميز الجديدة التي أطلقتها DTCC. لا يتعلق الأمر باختبار مفاهيمي، بل هي المرة الأولى التي تنقل فيها البنية التحتية الأساسية للمقاصة في الولايات المتحدة فئات الأصول الأكثر شيوعًا إلى السلسلة، ما يعني أن بوابة الترميز تنتقل من الأصول المشفّرة الأصلية إلى الأسهم والسندات الأمريكية. والمسار واضح أيضًا: توفر DTCC دعم المقاصة والحفظ، وتوفر البنوك قنوات الإصدار والتوزيع، فيما تستفيد سلسلة RWA وسندات الخزانة المُرمّزة والتسوية المؤسسية والعملات المستقرة بأكملها.
على المدى القصير، لا يؤدي ذلك إلى موجة شراء موجّهة لأي رمز بعينه، بل يُعد إضافة إيجابية على مستوى السردية؛ لكن بالمقارنة مع إعلانات الشراكات المتفرقة السابقة، فإن الجمع هذه المرة بين بنك استثماري رائد ودار مقاصة أساسية يجعل احتمالات التنفيذ الفعلي أعلى بكثير. وتتمثل نقطة الخلاف في حجم التداول الحقيقي للأصول المُرمّزة ووتيرة تبنّي المؤسسات لها؛ فمن المعتاد أن يسبق الإطارُ النطاقَ الفعلي.
ينبغي التركيز لاحقًا على نقطتين: هل ستعلن DTCC عن مزيد من البنوك المشاركة وفئات الأصول التي ستُطرح عبر الخدمة، وهل سيواصل حجم التسوية الفعلي لسندات الخزانة والأسهم الأمريكية المُرمّزة التوسع؟
أيهما تتابع عن كثب أكثر: توسيع قائمة البنوك المشاركة، أم النمو الفعلي في حجم تسوية سندات الخزانة والأسهم الأمريكية المُرمّزة؟
المصدر: The Block
الصورة 1: مورغان ستانلي يُنجز ترميز الأسهم والسندات الأمريكية عبر DTCC · أبرز المستجدات
مصدر الصورة: https://www.theblock.co/news/markets/2026-11-04-morgan-stanley-among-first-banks-to-tokenize-us-equities-treasurys-through-dtccs-service-432633
أصبح مورغان ستانلي واحدًا من أوائل البنوك التي حوّلت الأسهم الأمريكية وسندات الخزانة إلى أصول على السلسلة عبر خدمة الترميز الجديدة التي أطلقتها DTCC. لا يتعلق الأمر باختبار مفاهيمي، بل هي المرة الأولى التي تنقل فيها البنية التحتية الأساسية للمقاصة في الولايات المتحدة فئات الأصول الأكثر شيوعًا إلى السلسلة، ما يعني أن بوابة الترميز تنتقل من الأصول المشفّرة الأصلية إلى الأسهم والسندات الأمريكية. والمسار واضح أيضًا: توفر DTCC دعم المقاصة والحفظ، وتوفر البنوك قنوات الإصدار والتوزيع، فيما تستفيد سلسلة RWA وسندات الخزانة المُرمّزة والتسوية المؤسسية والعملات المستقرة بأكملها.
على المدى القصير، لا يؤدي ذلك إلى موجة شراء موجّهة لأي رمز بعينه، بل يُعد إضافة إيجابية على مستوى السردية؛ لكن بالمقارنة مع إعلانات الشراكات المتفرقة السابقة، فإن الجمع هذه المرة بين بنك استثماري رائد ودار مقاصة أساسية يجعل احتمالات التنفيذ الفعلي أعلى بكثير. وتتمثل نقطة الخلاف في حجم التداول الحقيقي للأصول المُرمّزة ووتيرة تبنّي المؤسسات لها؛ فمن المعتاد أن يسبق الإطارُ النطاقَ الفعلي.
ينبغي التركيز لاحقًا على نقطتين: هل ستعلن DTCC عن مزيد من البنوك المشاركة وفئات الأصول التي ستُطرح عبر الخدمة، وهل سيواصل حجم التسوية الفعلي لسندات الخزانة والأسهم الأمريكية المُرمّزة التوسع؟
أيهما تتابع عن كثب أكثر: توسيع قائمة البنوك المشاركة، أم النمو الفعلي في حجم تسوية سندات الخزانة والأسهم الأمريكية المُرمّزة؟
المصدر: The Block
الصورة 1: مورغان ستانلي يُنجز ترميز الأسهم والسندات الأمريكية عبر DTCC · أبرز المستجدات
مصدر الصورة: https://www.theblock.co/news/markets/2026-11-04-morgan-stanley-among-first-banks-to-tokenize-us-equities-treasurys-through-dtccs-service-432633
