سجّلت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة الفورية الأمريكية (ETFs) صافي تدفقات خارجة تجاوز مليار دولار على مدى ثلاثة أيام تداول، لكن شركة إدارة الأصول المشفّرة Bitwise تقول إن عمليات السحب لا تشير إلى انسحاب دائم للمستثمرين المؤسسيين.

سحب المستثمرون 116 مليون دولار إضافية من الصناديق يوم الثلاثاء، ليرتفع صافي التدفقات الخارجة منذ يوم الجمعة إلى 1.16 مليار دولار، وفقًا لبيانات SoSoValue.

قال أندريه دراغوش، رئيس الأبحاث في Bitwise، لموقع Cointelegraph: «أعتقد أن الأمر مرتبط ببيئة عزوف عن المخاطرة على المدى القصير، لا بتغيير هيكلي في توجهات المستثمرين المؤسسيين».

جاءت عمليات السحب بعد اختراق Binance يوم الخميس، الذي بلغت خسائره 6.3 مليارات دولار، وأثار مخاوف بشأن ثقة المستثمرين وأمن حفظ أصول صناديق ETF.

وعزا دراغوش عمليات الخروج إلى ضعف معنويات السوق، لا إلى مخاوف بشأن سلامة الأصول التي تحتفظ بها صناديق ETF.

المؤسسات تتمسك باستثماراتها

وقال دراغوش إن تدفقات صناديق ETF تعكس تبني المؤسسات لها على المدى الطويل، إلى جانب التغيرات قصيرة الأجل في معنويات المستثمرين.

وأشار إلى استطلاع حديث أجرته Bitwise شمل 15 مؤسسة، لم تخفض أي منها انكشافها على صناديق Bitcoin ETF خلال السوق الهابطة. كما أظهرت الإفصاحات التنظيمية الأمريكية أن معظم فئات المستثمرين المؤسسيين، باستثناء صناديق التحوط، حافظت إلى حد كبير على مراكزها.

وقال دراغوش إن المستثمرين الأفراد ما زالوا يشكلون غالبية حيازات صناديق Bitcoin ETF، ويميلون إلى التفاعل بقوة أكبر مع تقلبات السوق.

وقال إن تحليل Bitwise وجد أن تدفقات صناديق ETF ترتبط ارتباطًا وثيقًا بمعنويات سوق العملات المشفرة الأوسع، التي تراجعت في أعقاب اختراق Binance.

تباطؤ عمليات السحب مع تحسن معنويات Bitcoin

بلغت عمليات السحب يوم الثلاثاء 116 مليون دولار، مسجلة تباطؤًا مقارنة بـ399 مليون دولار يوم الاثنين و643 مليون دولار يوم الجمعة، لتصل سلسلة السحب من الصناديق إلى ثلاث جلسات تداول.

ارتفع مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة إلى 34، بعد أن سجل 26 يوم الاثنين، لكنه ظل ضمن فئة «الخوف». وارتفعت Bitcoin بنحو 1.6% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، لتتداول قرب 78,000 دولار وقت النشر، وفقًا لـCoinGecko.

رفعت عمليات السحب الأخيرة صافي التدفقات الخارجة من الصناديق في عام 2026 إلى نحو 153 مليون دولار.

اختراق Binance يثير تساؤلات بشأن حفظ أصول صناديق ETF

أثار اختراق Binance مخاوف لدى بعض مراقبي القطاع بشأن حفظ أصول صناديق العملات المشفرة، لا سيما أن الصناديق الكبرى تعتمد على عدد محدود من أمناء الحفظ.

وأشار دراغوش إلى الاختلاف بين الترتيبات الأمنية التي تعتمدها منصات تداول العملات المشفرة وأمناء الحفظ المؤسسيون، موضحًا أن حادثة Binance طالت المحافظ الساخنة المتصلة بالإنترنت، لا المحافظ الباردة.

وقال دراغوش: «في المقابل، تُحفظ أصول الصناديق المؤسسية لدى Coinbase في مخازن باردة، وهي، بحكم تعريفها، غير متصلة بالإنترنت».

المجلة: وول ستريت قضت على موجات صعود Bitcoin الجامحة: ماركوس ثيلين من 10x