#USOctoberNFP-AreRateCutsStillPossible
هل ما زالت تخفيضات أسعار الفائدة ممكنة؟ سيُحسم الأمر يوم الجمعة.
📅 تصدر بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر في 6 نوفمبر، الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة
📊 الإجماع: إضافة 55K إلى 65K وظيفة
📊 البطالة: المتوقع 4,2%
ما نعرفه:
كان سبتمبر صادمًا: أُضيفت 29K وظيفة فقط، مقابل 90K متوقعة، مع مراجعات بخفض 60K لوظيفتي يوليو وأغسطس. ارتفعت البطالة إلى 4,2% وتباطأ نمو الأجور إلى 3,0% على أساس سنوي.
لكن الاحتياطي الفيدرالي لم يَحِد عن موقفه.
في 28 أكتوبر، أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3,75% - 4,00% بتصويت 10-2، إذ أراد عضوان في الواقع رفعها. تسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة ∼76% لرفع الفائدة في ديسمبر، لا لخفضها.
لماذا؟ هذا سوق «توظيف ضعيف وتسريح محدود». تبلغ طلبات إعانة البطالة 194K، بالقرب من أدنى مستوياتها منذ عام 1969. لا أحد يُسرَّح؛ الشركات ببساطة لا توظّف.
_3 سيناريوهات ليوم الجمعة:_
🟢 ضعيف (<50K) + ارتفاع البطالة = تعود التخفيضات إلى الطاولة → إيجابي لبيتكوين وإيثيريوم والذهب
🟡 مطابق للتوقعات (55-65K) = الاحتياطي الفيدرالي يُبقي الفائدة مرتفعة مدة أطول → تحركات جانبية / تقلبات
🔴 قوي (>100K) = ارتفاع مخاطر رفع الفائدة → سلبي للأصول عالية المخاطر
رأيي: لن يُجبر رقم ضعيف وحده الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة ما دام التضخم عند 3,7%، وقد رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة للتو في سبتمبر رغم ضعف التوظيف. ما يقلق الاحتياطي الفيدرالي هو الجمود، لا الضعف.
ما زالت التخفيضات ممكنة، لكن يجب أن تكون بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر _ضعيفة حقًا_ لإعادة فتح هذا الباب.
ما توقعك؟ ضعيف، أم مطابق للتوقعات، أم قوي؟
_هذا ليس نصيحة مالية. للأغراض التعليمية فقط._
هل ما زالت تخفيضات أسعار الفائدة ممكنة؟ سيُحسم الأمر يوم الجمعة.
📅 تصدر بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر في 6 نوفمبر، الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة
📊 الإجماع: إضافة 55K إلى 65K وظيفة
📊 البطالة: المتوقع 4,2%
ما نعرفه:
كان سبتمبر صادمًا: أُضيفت 29K وظيفة فقط، مقابل 90K متوقعة، مع مراجعات بخفض 60K لوظيفتي يوليو وأغسطس. ارتفعت البطالة إلى 4,2% وتباطأ نمو الأجور إلى 3,0% على أساس سنوي.
لكن الاحتياطي الفيدرالي لم يَحِد عن موقفه.
في 28 أكتوبر، أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3,75% - 4,00% بتصويت 10-2، إذ أراد عضوان في الواقع رفعها. تسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة ∼76% لرفع الفائدة في ديسمبر، لا لخفضها.
لماذا؟ هذا سوق «توظيف ضعيف وتسريح محدود». تبلغ طلبات إعانة البطالة 194K، بالقرب من أدنى مستوياتها منذ عام 1969. لا أحد يُسرَّح؛ الشركات ببساطة لا توظّف.
_3 سيناريوهات ليوم الجمعة:_
🟢 ضعيف (<50K) + ارتفاع البطالة = تعود التخفيضات إلى الطاولة → إيجابي لبيتكوين وإيثيريوم والذهب
🟡 مطابق للتوقعات (55-65K) = الاحتياطي الفيدرالي يُبقي الفائدة مرتفعة مدة أطول → تحركات جانبية / تقلبات
🔴 قوي (>100K) = ارتفاع مخاطر رفع الفائدة → سلبي للأصول عالية المخاطر
رأيي: لن يُجبر رقم ضعيف وحده الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة ما دام التضخم عند 3,7%، وقد رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة للتو في سبتمبر رغم ضعف التوظيف. ما يقلق الاحتياطي الفيدرالي هو الجمود، لا الضعف.
ما زالت التخفيضات ممكنة، لكن يجب أن تكون بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر _ضعيفة حقًا_ لإعادة فتح هذا الباب.
ما توقعك؟ ضعيف، أم مطابق للتوقعات، أم قوي؟
_هذا ليس نصيحة مالية. للأغراض التعليمية فقط._
