ستبدأ وزارة الخزانة الأمريكية الليلة إعادة شراء السندات طويلة الأجل، لكن لا تدع وصفها بأنها «إيجابية لـ BTC» يضللك.
في 4 نوفمبر، من الساعة 13:40 إلى 14:00 بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، أي من الساعة 02:40 إلى 03:00 فجر 5 نوفمبر بتوقيت بكين، ستعيد وزارة الخزانة شراء ما يصل إلى 6 مليارات دولار من السندات الاسمية لأجل 10 إلى 20 عامًا.
هناك نقطتان أساسيتان: أولًا، مبلغ 6 مليارات هو الحد الأقصى وليس التزامًا، والمبالغ المقبولة تاريخيًا غالبًا ما تكون أقل من هذا الحد؛ ثانيًا، بلغت عمليتا الشراء في أكتوبر ضمن الفئة نفسها الحد الأقصى. ففي 1 أكتوبر، قُدمت عروض بقيمة 46.39 مليار دولار وقُبلت عروض بقيمة 6 مليارات، وفي 15 أكتوبر، قُدمت عروض بقيمة 40.84 مليار دولار وقُبلت عروض بقيمة 6 مليارات، بينما لم يُقبل سوى 5.19 مليارات دولار في العملية التي أُجريت ضمن الفئة نفسها في 10 سبتمبر.
ومن النقاط العملية أن إعادة الشراء تؤثر في توقعات العوائد والسيولة، لكن توسيع إعادة شراء السندات طويلة الأجل يُموّل بإصدار سندات جديدة، لذا فهو لا يقلل صافي المعروض، ولا يعني ضخ السيولة. ولم يُعلن بعد بيان إعادة التمويل، والتوقعات في السوق تشير إلى بقاء أحجام إصدار السندات ذات القسائم كما هي. أما محور الاهتمام الحقيقي فهو ما إذا كان سيتم خفض إصدارات السندات لأجل 20 و30 عامًا في 2027.
هل ستعتبر عملية إعادة الشراء الليلة إشارة إلى السيولة، أم مجرد إجراء اعتيادي؟
#美债 #回购 $BTC
في 4 نوفمبر، من الساعة 13:40 إلى 14:00 بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، أي من الساعة 02:40 إلى 03:00 فجر 5 نوفمبر بتوقيت بكين، ستعيد وزارة الخزانة شراء ما يصل إلى 6 مليارات دولار من السندات الاسمية لأجل 10 إلى 20 عامًا.
هناك نقطتان أساسيتان: أولًا، مبلغ 6 مليارات هو الحد الأقصى وليس التزامًا، والمبالغ المقبولة تاريخيًا غالبًا ما تكون أقل من هذا الحد؛ ثانيًا، بلغت عمليتا الشراء في أكتوبر ضمن الفئة نفسها الحد الأقصى. ففي 1 أكتوبر، قُدمت عروض بقيمة 46.39 مليار دولار وقُبلت عروض بقيمة 6 مليارات، وفي 15 أكتوبر، قُدمت عروض بقيمة 40.84 مليار دولار وقُبلت عروض بقيمة 6 مليارات، بينما لم يُقبل سوى 5.19 مليارات دولار في العملية التي أُجريت ضمن الفئة نفسها في 10 سبتمبر.
ومن النقاط العملية أن إعادة الشراء تؤثر في توقعات العوائد والسيولة، لكن توسيع إعادة شراء السندات طويلة الأجل يُموّل بإصدار سندات جديدة، لذا فهو لا يقلل صافي المعروض، ولا يعني ضخ السيولة. ولم يُعلن بعد بيان إعادة التمويل، والتوقعات في السوق تشير إلى بقاء أحجام إصدار السندات ذات القسائم كما هي. أما محور الاهتمام الحقيقي فهو ما إذا كان سيتم خفض إصدارات السندات لأجل 20 و30 عامًا في 2027.
هل ستعتبر عملية إعادة الشراء الليلة إشارة إلى السيولة، أم مجرد إجراء اعتيادي؟
#美债 #回购 $BTC
