ظهرت تقريبًا نتائج انتخابات التجديد النصفي الأمريكية: فاز الديمقراطيون بمجلس النواب، وقلبوا أيضًا موازين مقاعد رئيسية في مجلس الشيوخ. وبالنسبة إلى الأسواق، زال الغموض السياسي، وبدأت الأصول على الفور إعادة تسعيرها.
لنبدأ بالبيانات الأكثر مباشرة. تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 40 نقطة أساس، من ذروته البالغة 5.36% في أوائل أكتوبر، ليهبط إلى نحو 4.9%. كما حظي الذهب بدعم نتيجة لذلك.
المنطق واضح إلى حد كبير. فسيطرة الديمقراطيين على مجلس النواب تعني أنهم يمسكون بمصير مراجعة الميزانية، ما يجعل إقرار التخفيضات الضريبية الإضافية المخطط لها أمرًا مستبعدًا إلى حد كبير. وإضافة إلى العجز الحالي الذي يقارب 2 تريليون دولار، وضغوط الدين العام البالغ 41 تريليون دولار، تتوقع الأسواق تراجع الحاجة إلى إصدار كميات كبيرة من السندات، فترتفع أسعار سندات الخزانة الأمريكية بطبيعة الحال (وتنخفض عوائدها).
لكن الصورة العامة للسوق ليست متفائلة بالقدر نفسه. ففي ظل انقسام السيطرة على المجلسين، تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية وأسعار النفط بعد اتضاح النتائج، وارتفعت التقلبات على المدى القصير بوضوح.
والتباين بين الأصول واضح جدًا. فقد أصبحت الطاقة النظيفة والمرافق العامة والسلع الاستهلاكية الأساسية ملاذات آمنة؛ في حين تواجه قطاعات الطاقة التقليدية المعتمدة على الوقود الأحفوري والمؤسسات المالية الكبرى تشديدًا رقابيًا. أما البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، اللتان شهدتا ارتفاعًا حادًا من قبل، فعليهما الآن التعامل مع صعوبات تتعلق بقيود الموافقة على مراكز البيانات المحلية ومراجعات مكافحة الاحتكار. كذلك يواجه قطاع الصناعات الدفاعية ضغوطًا بسبب القيود المفروضة على زيادة الإنفاق العسكري.
يستشهد كثيرون بالبيانات التاريخية، إذ حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عائدًا إيجابيًا في كل مرة خلال السنة التالية لانتخابات التجديد النصفي منذ عام 1946، بمتوسط ارتفاع بلغ 14.4%. لكن لا ينبغي إغفال أن الأسهم الأمريكية مرتفعة أصلًا في الوقت الحالي؛ فإذا تفاقم الجمود المالي لاحقًا أو تجدد خطر إغلاق الحكومة، فستكون التقلبات بالتأكيد أكبر من المتوسط التاريخي.
لذلك، لا جدوى كبيرة الآن من التركيز على ارتفاع المؤشرات الرئيسية أو انخفاضها؛ فالتباين الهيكلي بين القطاعات هو المجال الذي تدور فيه المنافسة الحقيقية على الأموال.
إذا كنت تتابع أيضًا الاقتصاد الكلي واتجاهات الأسهم الأمريكية، يمكنك متابعتي للاطلاع على مزيد من الأخبار والمعلومات.
#美国中期选举：市场有哪些期待？
إخلاء مسؤولية: يستند المحتوى أعلاه إلى بيانات الأسواق العامة وأبحاث المؤسسات، وقد جُمّع لغرض عرض الوقائع ومناقشة المعلومات فحسب، ولا يشكل أي توصية استثمارية أو حكمًا مؤكدًا بشأن اتجاهات الأصول.$TRUMP $BTC $BTW
لنبدأ بالبيانات الأكثر مباشرة. تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 40 نقطة أساس، من ذروته البالغة 5.36% في أوائل أكتوبر، ليهبط إلى نحو 4.9%. كما حظي الذهب بدعم نتيجة لذلك.
المنطق واضح إلى حد كبير. فسيطرة الديمقراطيين على مجلس النواب تعني أنهم يمسكون بمصير مراجعة الميزانية، ما يجعل إقرار التخفيضات الضريبية الإضافية المخطط لها أمرًا مستبعدًا إلى حد كبير. وإضافة إلى العجز الحالي الذي يقارب 2 تريليون دولار، وضغوط الدين العام البالغ 41 تريليون دولار، تتوقع الأسواق تراجع الحاجة إلى إصدار كميات كبيرة من السندات، فترتفع أسعار سندات الخزانة الأمريكية بطبيعة الحال (وتنخفض عوائدها).
لكن الصورة العامة للسوق ليست متفائلة بالقدر نفسه. ففي ظل انقسام السيطرة على المجلسين، تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية وأسعار النفط بعد اتضاح النتائج، وارتفعت التقلبات على المدى القصير بوضوح.
والتباين بين الأصول واضح جدًا. فقد أصبحت الطاقة النظيفة والمرافق العامة والسلع الاستهلاكية الأساسية ملاذات آمنة؛ في حين تواجه قطاعات الطاقة التقليدية المعتمدة على الوقود الأحفوري والمؤسسات المالية الكبرى تشديدًا رقابيًا. أما البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، اللتان شهدتا ارتفاعًا حادًا من قبل، فعليهما الآن التعامل مع صعوبات تتعلق بقيود الموافقة على مراكز البيانات المحلية ومراجعات مكافحة الاحتكار. كذلك يواجه قطاع الصناعات الدفاعية ضغوطًا بسبب القيود المفروضة على زيادة الإنفاق العسكري.
يستشهد كثيرون بالبيانات التاريخية، إذ حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عائدًا إيجابيًا في كل مرة خلال السنة التالية لانتخابات التجديد النصفي منذ عام 1946، بمتوسط ارتفاع بلغ 14.4%. لكن لا ينبغي إغفال أن الأسهم الأمريكية مرتفعة أصلًا في الوقت الحالي؛ فإذا تفاقم الجمود المالي لاحقًا أو تجدد خطر إغلاق الحكومة، فستكون التقلبات بالتأكيد أكبر من المتوسط التاريخي.
لذلك، لا جدوى كبيرة الآن من التركيز على ارتفاع المؤشرات الرئيسية أو انخفاضها؛ فالتباين الهيكلي بين القطاعات هو المجال الذي تدور فيه المنافسة الحقيقية على الأموال.
إذا كنت تتابع أيضًا الاقتصاد الكلي واتجاهات الأسهم الأمريكية، يمكنك متابعتي للاطلاع على مزيد من الأخبار والمعلومات.
#美国中期选举：市场有哪些期待？
إخلاء مسؤولية: يستند المحتوى أعلاه إلى بيانات الأسواق العامة وأبحاث المؤسسات، وقد جُمّع لغرض عرض الوقائع ومناقشة المعلومات فحسب، ولا يشكل أي توصية استثمارية أو حكمًا مؤكدًا بشأن اتجاهات الأصول.$TRUMP $BTC $BTW
