تباينت المؤشرات الثلاثة اليوم: ارتفعت الأسهم، لكن المعنويات لم تواكبها — هبط مؤشر CNN للخوف والطمع من 23 نقطة إلى 19 نقطة، مسجّلًا أدنى مستوى له منذ هبوط أسهم التكنولوجيا الحاد في 23 أكتوبر، وتراجع مؤشر التقلبات في بورصة خيارات شيكاغو (مؤشر VIX للخوف) من 21.15 إلى 20.83، بينما ارتفع مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة من 26 نقطة إلى 34 نقطة. أحدها ازداد خوفًا، والثاني تنفّس الصعداء، والثالث بدأ يتعافى؛ وهذه المؤشرات الثلاثة لا تحكي القصة نفسها.
لنبدأ بالمؤشر الأبرز. بلغ مؤشر CNN للخوف والطمع 19 نقطة، ولا يزال ضمن منطقة الخوف الشديد. وقد واصل الهبوط ثلاثة أيام تداول متتالية من 26 إلى 23 ثم 19 نقطة، بعدما كان عند 30 نقطة قبل شهر. والمفارقة أن مؤشر S&P 500 ارتفع 0.36%، ومؤشر ناسداك 100 ارتفع 0.68%، لينهي كلاهما سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام — ارتدت الأسعار، لكن المعنويات لم ترتد. وهذا يعني أن شمعة الصعود التي ظهرت الليلة الماضية كانت في معظمها تعافيًا من التراجع المفرط، لا عودةً للثقة. أما من يعلنون الوصول إلى القاع بعد يوم واحد من الصعود، فليلقوا نظرة على هذه النقطة الـ19 قبل أن يتكلموا.
تراجع مؤشر التقلبات في بورصة خيارات شيكاغو إلى 20.83، بانخفاض 1.51%، منهياً سلسلة ارتفاعات استمرت ثلاثة أيام. تنفّس سوق الخيارات الصعداء أولًا: فتراجع مؤشر الخوف من مستوى أعلى من 21.15 يشير إلى أن المتداولين لم يعودوا يدفعون قسطًا تأمينيًا مرتفعًا إلى هذا الحد للتحوط من نتائج الانتخابات. لكن المؤشر لا يزال عند 20.83، أي فوق 20، وما زال يفصله عن الهدوء الحقيقي بعض المسافة — ومعنى هذا المستوى أن السوق يعتقد أن العاصفة ربما مرّت، لكنه لم يطوِ مظلته بعد.
كان سوق العملات المشفرة الوحيد الذي أظهر تعافيًا واضحًا اليوم. ارتفع مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة من 26 إلى 34 نقطة، محققًا مكسبًا يوميًا قدره 8 نقاط، وابتعد أخيرًا عن حافة الخوف الشديد (ما دون 25 نقطة يُعد خوفًا شديدًا، ولم يكن يفصله عن ذلك أمس سوى نقطة واحدة). ويبلغ سعر البيتكوين نحو 77,800 دولار، مرتفعًا بنحو 1.0% مقارنة بنحو 77,000 دولار صباح أمس، ويحافظ على مستواه قرب المتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم عند 77,750 دولارًا — وهو متوسط مرجّح لأسعار الإغلاق خلال أيام التداول المئة الماضية؛ ولا يستقر الوضع على المدى القصير إلا إذا تجاوز السعر هذا المستوى. ويشكّل مستوى 80,000 دولار حاجزًا نفسيًا في الأعلى، بينما لا يزال مستوى 76,000 دولار تقريبًا نقطة فاصلة على المدى القصير. إن تحسن المعنويات 8 نقاط ليس بالأمر القليل، لكن 34 نقطة لا تزال ضمن منطقة الخوف؛ وموقف أموال العملات المشفرة هو «لم نعد خائفين إلى هذا الحد»، وليس «نحن مستعدون للملاحقة والشراء».
أما نقطة التحول، فليست اليوم، بل الليلة ويوم الجمعة. انتهى التصويت في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، وستبدأ النتائج بالظهور تباعًا الليلة — إذ تمنح أسواق التنبؤ الديمقراطيين احتمالًا يتجاوز 90% للفوز بمجلس النواب، وأكثر من 70% للفوز بمجلس الشيوخ. ومن المرجح أن ينقسم الكونغرس، وما يتعين على السوق استيعابه حقًا هو ما إذا كانت هذه النتيجة ستترجم إلى توقعات بزيادة الضرائب وتشديد الرقابة. ويصدر يوم الأربعاء أيضًا إعلان وزارة الخزانة الأمريكية بشأن إعادة التمويل، إلى جانب تقرير معهد إدارة التوريد عن قطاع الخدمات، فيما يصدر يوم الجمعة تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر. وقد يدفع كل واحد من هذه الأحداث المعنويات مجددًا نحو التطرف.
على المدى القصير، هناك سيناريوهان: إذا جاءت نتائج الانتخابات متوافقة مع التوقعات وتأكد انقسام الكونغرس، فمن المرجح أن يواصل مؤشر الخوف تراجعه إلى ما دون 20، وأن يستمر تعافي مؤشر S&P 500 من هبوطه المفرط. أما إذا جاءت النتائج مفاجئة، أو أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة قوة تفوق التوقعات وأرجأ توقعات خفض الفائدة مجددًا، فقد يتجه مؤشر CNN للخوف والطمع مباشرة نحو مستوى 15 نقطة، وسيخضع دعم البيتكوين عند 76,000 دولار لاختبار حقيقي. والإشارة التي تقدمها مؤشرات المعنويات الآن صريحة: قد يحدث ارتداد، لكن الثقة لم تعد بعد.
#市场情绪 #الأسهم_الأمريكية
لنبدأ بالمؤشر الأبرز. بلغ مؤشر CNN للخوف والطمع 19 نقطة، ولا يزال ضمن منطقة الخوف الشديد. وقد واصل الهبوط ثلاثة أيام تداول متتالية من 26 إلى 23 ثم 19 نقطة، بعدما كان عند 30 نقطة قبل شهر. والمفارقة أن مؤشر S&P 500 ارتفع 0.36%، ومؤشر ناسداك 100 ارتفع 0.68%، لينهي كلاهما سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام — ارتدت الأسعار، لكن المعنويات لم ترتد. وهذا يعني أن شمعة الصعود التي ظهرت الليلة الماضية كانت في معظمها تعافيًا من التراجع المفرط، لا عودةً للثقة. أما من يعلنون الوصول إلى القاع بعد يوم واحد من الصعود، فليلقوا نظرة على هذه النقطة الـ19 قبل أن يتكلموا.
تراجع مؤشر التقلبات في بورصة خيارات شيكاغو إلى 20.83، بانخفاض 1.51%، منهياً سلسلة ارتفاعات استمرت ثلاثة أيام. تنفّس سوق الخيارات الصعداء أولًا: فتراجع مؤشر الخوف من مستوى أعلى من 21.15 يشير إلى أن المتداولين لم يعودوا يدفعون قسطًا تأمينيًا مرتفعًا إلى هذا الحد للتحوط من نتائج الانتخابات. لكن المؤشر لا يزال عند 20.83، أي فوق 20، وما زال يفصله عن الهدوء الحقيقي بعض المسافة — ومعنى هذا المستوى أن السوق يعتقد أن العاصفة ربما مرّت، لكنه لم يطوِ مظلته بعد.
كان سوق العملات المشفرة الوحيد الذي أظهر تعافيًا واضحًا اليوم. ارتفع مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة من 26 إلى 34 نقطة، محققًا مكسبًا يوميًا قدره 8 نقاط، وابتعد أخيرًا عن حافة الخوف الشديد (ما دون 25 نقطة يُعد خوفًا شديدًا، ولم يكن يفصله عن ذلك أمس سوى نقطة واحدة). ويبلغ سعر البيتكوين نحو 77,800 دولار، مرتفعًا بنحو 1.0% مقارنة بنحو 77,000 دولار صباح أمس، ويحافظ على مستواه قرب المتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم عند 77,750 دولارًا — وهو متوسط مرجّح لأسعار الإغلاق خلال أيام التداول المئة الماضية؛ ولا يستقر الوضع على المدى القصير إلا إذا تجاوز السعر هذا المستوى. ويشكّل مستوى 80,000 دولار حاجزًا نفسيًا في الأعلى، بينما لا يزال مستوى 76,000 دولار تقريبًا نقطة فاصلة على المدى القصير. إن تحسن المعنويات 8 نقاط ليس بالأمر القليل، لكن 34 نقطة لا تزال ضمن منطقة الخوف؛ وموقف أموال العملات المشفرة هو «لم نعد خائفين إلى هذا الحد»، وليس «نحن مستعدون للملاحقة والشراء».
أما نقطة التحول، فليست اليوم، بل الليلة ويوم الجمعة. انتهى التصويت في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، وستبدأ النتائج بالظهور تباعًا الليلة — إذ تمنح أسواق التنبؤ الديمقراطيين احتمالًا يتجاوز 90% للفوز بمجلس النواب، وأكثر من 70% للفوز بمجلس الشيوخ. ومن المرجح أن ينقسم الكونغرس، وما يتعين على السوق استيعابه حقًا هو ما إذا كانت هذه النتيجة ستترجم إلى توقعات بزيادة الضرائب وتشديد الرقابة. ويصدر يوم الأربعاء أيضًا إعلان وزارة الخزانة الأمريكية بشأن إعادة التمويل، إلى جانب تقرير معهد إدارة التوريد عن قطاع الخدمات، فيما يصدر يوم الجمعة تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر. وقد يدفع كل واحد من هذه الأحداث المعنويات مجددًا نحو التطرف.
على المدى القصير، هناك سيناريوهان: إذا جاءت نتائج الانتخابات متوافقة مع التوقعات وتأكد انقسام الكونغرس، فمن المرجح أن يواصل مؤشر الخوف تراجعه إلى ما دون 20، وأن يستمر تعافي مؤشر S&P 500 من هبوطه المفرط. أما إذا جاءت النتائج مفاجئة، أو أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة قوة تفوق التوقعات وأرجأ توقعات خفض الفائدة مجددًا، فقد يتجه مؤشر CNN للخوف والطمع مباشرة نحو مستوى 15 نقطة، وسيخضع دعم البيتكوين عند 76,000 دولار لاختبار حقيقي. والإشارة التي تقدمها مؤشرات المعنويات الآن صريحة: قد يحدث ارتداد، لكن الثقة لم تعد بعد.
#市场情绪 #الأسهم_الأمريكية
