# انتخابات التجديد النصفي الأمريكية: التركيز على الأغلبيات الضئيلة في الكونغرس
يدلي الملايين بأصواتهم في 3 نوفمبر 2026، ما يعرّض الأغلبيتين الجمهوريتين الضئيلتين في مجلسي النواب والشيوخ للخطر. وقد ترسم النتائج ملامح العامين الأخيرين من ولاية ترامب وسياساته بشأن الضرائب والإنفاق والعجز والاقتراض والتنظيم.
# المقاعد على المحك
يسيطر الجمهوريون على مجلس النواب بـ218 مقعدًا مقابل 214، مع وجود مقعدين شاغرين ومستقل واحد يصوّت معهم؛ أما مجلس الشيوخ فيتألف من 53 جمهوريًا و47 ديمقراطيًا. ويحتاج الديمقراطيون إلى كسب أربعة مقاعد صافية للسيطرة على أي من المجلسين. وتشهد الانتخابات التنافس على جميع مقاعد مجلس النواب البالغ عددها 435، و35 مقعدًا في مجلس الشيوخ، و36 منصبًا لحاكم ولاية. ويبدأ الكونغرس الجديد أعماله في 3 يناير 2027. وتُعدّ كانساس وتكساس من الولايات المحورية في سباقات مجلس الشيوخ.
# سيناريوهات السياسات
قد يساعد اكتساح الجمهوريين للانتخابات ترامب على تمرير تخفيضات ضريبية وزيادة الإنفاق الدفاعي، مع إبقاء العجز واحتياجات الاقتراض في دائرة الاهتمام.
إذا فاز الديمقراطيون بأحد المجلسين، فقد يتطلب إقرار التشريعات مزيدًا من التوافق. وقد تحظى الرعاية الصحية والإسكان والطاقة وتكاليف المعيشة باهتمام أكبر، إلى جانب تشديد الرقابة التي يمارسها الكونغرس. ويحتفظ ترامب بصلاحيات تنفيذية في السياسة الخارجية والرسوم الجمركية وكثير من اللوائح التنظيمية
# أثر السوق
قد تؤثر التوقعات المالية في عوائد سندات الخزانة. وقد تثير التخفيضات الضريبية والإنفاق الدفاعي مخاوف بشأن الاقتراض؛ كما قد تعقّد الحكومة المنقسمة محادثات الميزانية والضرائب. وقد تضيف مفاوضات سقف الدين في 2027 تقلبات إلى عوائد السندات لأجل 10 و30 عامًا
يتأثر الدولار أيضًا بالعوائد والتضخم وسياسة الاحتياطي الفيدرالي. وقد تتباين تحركات الأسهم بحسب القطاع: إذ تختلف تداعيات السياسات على قطاعات الدفاع والرعاية الصحية والطاقة والإسكان. وتظل الأرباح والنمو وأسعار الفائدة والاستثمار في الذكاء الاصطناعي من العوامل الرئيسية المحركة
# النتائج وما تجب متابعته
قد يستغرق صدور النتائج أيامًا في السباقات المتقاربة، وعند فرز بطاقات الاقتراع البريدية والانتخابات بنظام التصويت التفضيلي. وكان أكثر من 57 مليون ناخب قد أدلوا بأصواتهم مبكرًا بحلول 2 نوفمبر، مقارنة بنحو 46 مليونًا في 2022. وتتوقع منظمة OpenSecrets أن يبلغ إنفاق المرشحين والجماعات الخارجية نحو 11.9 مليار دولار، وهو رقم قياسي
تشكل الانتخابات منعطفًا سياسيًا، لكن الأسواق ستركز على أثر السيطرة على الكونغرس في الميزانيات والاقتراض والضرائب والتنظيم. وستعكس عوائد سندات الخزانة والدولار والأسهم تقييم المستثمرين $BTC $XAUt
يدلي الملايين بأصواتهم في 3 نوفمبر 2026، ما يعرّض الأغلبيتين الجمهوريتين الضئيلتين في مجلسي النواب والشيوخ للخطر. وقد ترسم النتائج ملامح العامين الأخيرين من ولاية ترامب وسياساته بشأن الضرائب والإنفاق والعجز والاقتراض والتنظيم.
# المقاعد على المحك
يسيطر الجمهوريون على مجلس النواب بـ218 مقعدًا مقابل 214، مع وجود مقعدين شاغرين ومستقل واحد يصوّت معهم؛ أما مجلس الشيوخ فيتألف من 53 جمهوريًا و47 ديمقراطيًا. ويحتاج الديمقراطيون إلى كسب أربعة مقاعد صافية للسيطرة على أي من المجلسين. وتشهد الانتخابات التنافس على جميع مقاعد مجلس النواب البالغ عددها 435، و35 مقعدًا في مجلس الشيوخ، و36 منصبًا لحاكم ولاية. ويبدأ الكونغرس الجديد أعماله في 3 يناير 2027. وتُعدّ كانساس وتكساس من الولايات المحورية في سباقات مجلس الشيوخ.
# سيناريوهات السياسات
قد يساعد اكتساح الجمهوريين للانتخابات ترامب على تمرير تخفيضات ضريبية وزيادة الإنفاق الدفاعي، مع إبقاء العجز واحتياجات الاقتراض في دائرة الاهتمام.
إذا فاز الديمقراطيون بأحد المجلسين، فقد يتطلب إقرار التشريعات مزيدًا من التوافق. وقد تحظى الرعاية الصحية والإسكان والطاقة وتكاليف المعيشة باهتمام أكبر، إلى جانب تشديد الرقابة التي يمارسها الكونغرس. ويحتفظ ترامب بصلاحيات تنفيذية في السياسة الخارجية والرسوم الجمركية وكثير من اللوائح التنظيمية
# أثر السوق
قد تؤثر التوقعات المالية في عوائد سندات الخزانة. وقد تثير التخفيضات الضريبية والإنفاق الدفاعي مخاوف بشأن الاقتراض؛ كما قد تعقّد الحكومة المنقسمة محادثات الميزانية والضرائب. وقد تضيف مفاوضات سقف الدين في 2027 تقلبات إلى عوائد السندات لأجل 10 و30 عامًا
يتأثر الدولار أيضًا بالعوائد والتضخم وسياسة الاحتياطي الفيدرالي. وقد تتباين تحركات الأسهم بحسب القطاع: إذ تختلف تداعيات السياسات على قطاعات الدفاع والرعاية الصحية والطاقة والإسكان. وتظل الأرباح والنمو وأسعار الفائدة والاستثمار في الذكاء الاصطناعي من العوامل الرئيسية المحركة
# النتائج وما تجب متابعته
قد يستغرق صدور النتائج أيامًا في السباقات المتقاربة، وعند فرز بطاقات الاقتراع البريدية والانتخابات بنظام التصويت التفضيلي. وكان أكثر من 57 مليون ناخب قد أدلوا بأصواتهم مبكرًا بحلول 2 نوفمبر، مقارنة بنحو 46 مليونًا في 2022. وتتوقع منظمة OpenSecrets أن يبلغ إنفاق المرشحين والجماعات الخارجية نحو 11.9 مليار دولار، وهو رقم قياسي
تشكل الانتخابات منعطفًا سياسيًا، لكن الأسواق ستركز على أثر السيطرة على الكونغرس في الميزانيات والاقتراض والضرائب والتنظيم. وستعكس عوائد سندات الخزانة والدولار والأسهم تقييم المستثمرين $BTC $XAUt
