في عام 2015، عندما انهارت فقاعة شنغهاي وخُفِّضت قيمة اليوان، اندفع المضاربون الصينيون بقوة نحو البيتكوين. واستحوذت منصات تداول مثل هووبي وأوكي كوين على معظم حجم التداول العالمي تقريبًا، وأصبحت البيتكوين واحدة من الطرق القليلة المتاحة لإخراج الأموال من قبضة الرقابة. وبعد انفجار الفقاعة، تدفّق جزء من رؤوس الأموال إلى العملات المشفرة.
بعد عشر سنوات، تبدو الأمور مختلفة تمامًا. فقد تراجع مؤشر STAR50 (مؤشر الذكاء الاصطناعي والرقائق الصينية) بنحو 40% منذ يوليو، ليمحو حوالي 480 مليار دولار. وخلال الفترة نفسها، ارتفعت البيتكوين بنحو الربع. ولم تتأثر العملات المشفرة تقريبًا بالتراجعات اليومية لأسهم شنغهاي؛ إذ بقيت قرب مستوياتها بينما كان مستثمرو التجزئة الصينيون يحصون خسائرهم.
لم تختفِ ضوابط رأس المال، لكن سوق العملات المشفرة نفسه يخضع منذ زمن طويل لحظر صارم في الصين. ولم يعد بإمكان مستثمري التجزئة المضاربين الانتقال من الأسهم إلى البيتكوين بسهولة كما فعلوا في عام 2015. فالعملات المشفرة تسير وفق دوراتها الخاصة، وصناديق المؤشرات المتداولة، وعوامل الاقتصاد الكلي الأمريكي. وأصبح الانهيار الصيني اختبارًا لمدى انفصال السوق عن غيره، أكثر من كونه محركًا جديدًا.
بعد عشر سنوات، تبدو الأمور مختلفة تمامًا. فقد تراجع مؤشر STAR50 (مؤشر الذكاء الاصطناعي والرقائق الصينية) بنحو 40% منذ يوليو، ليمحو حوالي 480 مليار دولار. وخلال الفترة نفسها، ارتفعت البيتكوين بنحو الربع. ولم تتأثر العملات المشفرة تقريبًا بالتراجعات اليومية لأسهم شنغهاي؛ إذ بقيت قرب مستوياتها بينما كان مستثمرو التجزئة الصينيون يحصون خسائرهم.
لم تختفِ ضوابط رأس المال، لكن سوق العملات المشفرة نفسه يخضع منذ زمن طويل لحظر صارم في الصين. ولم يعد بإمكان مستثمري التجزئة المضاربين الانتقال من الأسهم إلى البيتكوين بسهولة كما فعلوا في عام 2015. فالعملات المشفرة تسير وفق دوراتها الخاصة، وصناديق المؤشرات المتداولة، وعوامل الاقتصاد الكلي الأمريكي. وأصبح الانهيار الصيني اختبارًا لمدى انفصال السوق عن غيره، أكثر من كونه محركًا جديدًا.
