تتكرر هذه الأيام في الساحة عبارة «استنساخ بداية السوق الصاعدة في 2023»، ويزداد ترديدها سلاسةً، لكن قلّما يوضح أحد مصدر الأموال التي دخلت السوق في مارس 2023.
آنذاك، انهار بنك وادي السيليكون، وارتفع BTC خلال أسبوع من قرب 20000 إلى ما فوق 28000، بزيادة قاربت 40%. لم يكن الدافع وراء ذلك أي خبر إيجابي من داخل قطاع العملات المشفرة، بل كان المودعون في النظام المصرفي التقليدي يبحثون عن قوارب نجاة، فنُقلت الأموال مباشرةً من ميزانيات البنوك إلى BTC. كانت قصة دخول أموال جديدة من الخارج، وكان انطلاقها أزمة أصابت جهة أخرى.
أما نقطة الانطلاق الآن فهي عكس ذلك تمامًا. دخل مؤشر ناسداك 100 في تصحيح فني، وتبعه BTC هبوطًا إلى ما دون 77000، والسعر الحالي 77296.7، مع تراجع 24 ساعة بنسبة -0.48%. هذا ليس نمطًا لتدفق أموال الملاذ الآمن إلى BTC، بل هو بيع أصلين معًا ضمن سلسلة خفض الرافعة المالية نفسها. لم تنقطع العلاقة بين BTC وناسداك فعليًا طوال هذه السنوات؛ والانفصال المؤقت في مارس 2023 كان استثناءً لا قاعدة. واعتبار الاستثناء نموذجًا يُحتذى هو أسرع الطرق لدفع ثمن الدروس. 🔄
أما النقطة الثانية المقلقة فتتعلق ببنية المراكز. لا يزال معدل التمويل في سوق العقود الدائمة، على مدى 8 ساعات، عند الحد الأقصى البالغ +0.0100%، فيما يبلغ حجم المراكز المفتوحة 7.736 مليار USDT، ونسبة حسابات المشترين 72.6%. لقد هبط السعر بالفعل، لكن تكلفة مراكز الشراء لم تنخفض قيد أنملة، وما زال أكثر من سبعة أعشار الحسابات في جانب الشراء. يمكنك الرجوع إلى سجل معدلات التمويل في الربع الأول من 2023؛ فقد ظلت لفترة طويلة تحوم قرب خط الصفر، وكان الشراء يتطلب تحمّل تكلفة وامتلاك الجرأة. تشكّل قاع بداية السوق الصاعدة آنذاك بمشاركة البائعين على المكشوف والمترقبين. أما التوزيع الحالي فيعني أن «الجميع يظن أن هذا هو القاع»، وهذا أمر مختلف تمامًا.
نقطة المراقبة الثالثة هي حجم التداول. بلغ حجم التداول خلال 24 ساعة 9.77 مليار USDT، ومع هبوط بنسبة -0.48%، فهذا تراجع هادئ مع انخفاض في الحجم، وليس عمليات بيع بدافع الذعر. فعمليات البيع بدافع الذعر تأتي مصحوبة بارتفاع في حجم التداول، أما غياب الحجم الآن فيشير إلى أن عددًا قليلًا من الناس قد تلقوا ضربة مؤلمة فعلًا، ما يعني أن المراكز لم تُصفَّ بعد. وغالبًا ما يصاحب القاع المرحلي الحقيقي هبوطٌ واحد حادّ بأحجام كبيرة، أشبه بالاستسلام، لا هذا الانزلاق الهادئ.
وهناك أمر آخر أسيء فهمه. أكثر ما يجري تداوله في الساحة هو خبر عن شخص فتح مركز بيع على المكشوف بقيمة 20 مليون دولار ورافعة 30 ضعفًا، بسعر تصفية يبلغ 84469. إن سعر التصفية لرافعة قدرها 30 ضعفًا لا يثبت سوى أن دخوله كان فوق 81000، ولا يعني أنه يعرف شيئًا لا يعرفه الآخرون. ما ينبغي مراقبته حقًا هو الاتجاه المعاكس: 72.6% من الحسابات في مراكز شراء؛ فإذا هبط السعر درجة أخرى، فستصبح هذه المراكز وقودًا لتصفيات متتالية، وعندها سيكون الهبوط أسرع بكثير مما هو عليه الآن.
إن استنساخ تجربة 2023 لا يتطلب أبدًا أن يبدو شكل الشموع اليابانية مشابهًا، بل أن يكون مصدر الأموال مشابهًا. آنذاك دُفعت أموال من الخارج إلى السوق، أما الآن فيبدو أن أموالًا من الداخل تُدفع إلى الخارج. قد يُظهر الرسم البياني حركةً جانبية متشابهة، لكن توزيع المراكز وتدفقات الأموال مختلفان تمامًا.
رأيي واضح ومباشر: لا تتسرعوا في استخدام مصطلح «بداية السوق الصاعدة» قبل أن يعود معدل التمويل إلى جوار خط الصفر، وتنخفض نسبة حسابات المشترين إلى ما دون 55%. وإذا كنت ترغب فعلًا في بناء مركز، فانتظار موجة ذعر مصحوبة بحجم تداول كبير أجدى من انتظار تشكّل نمط سعري. هناك مؤشّران فقط جديران بالمراقبة: هل ينخفض حجم المراكز المفتوحة بسرعة عندما يهبط السعر درجة أخرى (إشارة إلى تصفية المراكز)، وهل سيتحول معدل التمويل من +0.0100% إلى قيمة سالبة؟
تنبيه للمخاطر: لن يتغير سعر التصفية لمجرد أن توقعك كان صحيحًا؛ وتظل إدارة المراكز أهم دائمًا من توقّع اتجاه السوق.
#BTC #Bitcoin #Crypto
آنذاك، انهار بنك وادي السيليكون، وارتفع BTC خلال أسبوع من قرب 20000 إلى ما فوق 28000، بزيادة قاربت 40%. لم يكن الدافع وراء ذلك أي خبر إيجابي من داخل قطاع العملات المشفرة، بل كان المودعون في النظام المصرفي التقليدي يبحثون عن قوارب نجاة، فنُقلت الأموال مباشرةً من ميزانيات البنوك إلى BTC. كانت قصة دخول أموال جديدة من الخارج، وكان انطلاقها أزمة أصابت جهة أخرى.
أما نقطة الانطلاق الآن فهي عكس ذلك تمامًا. دخل مؤشر ناسداك 100 في تصحيح فني، وتبعه BTC هبوطًا إلى ما دون 77000، والسعر الحالي 77296.7، مع تراجع 24 ساعة بنسبة -0.48%. هذا ليس نمطًا لتدفق أموال الملاذ الآمن إلى BTC، بل هو بيع أصلين معًا ضمن سلسلة خفض الرافعة المالية نفسها. لم تنقطع العلاقة بين BTC وناسداك فعليًا طوال هذه السنوات؛ والانفصال المؤقت في مارس 2023 كان استثناءً لا قاعدة. واعتبار الاستثناء نموذجًا يُحتذى هو أسرع الطرق لدفع ثمن الدروس. 🔄
أما النقطة الثانية المقلقة فتتعلق ببنية المراكز. لا يزال معدل التمويل في سوق العقود الدائمة، على مدى 8 ساعات، عند الحد الأقصى البالغ +0.0100%، فيما يبلغ حجم المراكز المفتوحة 7.736 مليار USDT، ونسبة حسابات المشترين 72.6%. لقد هبط السعر بالفعل، لكن تكلفة مراكز الشراء لم تنخفض قيد أنملة، وما زال أكثر من سبعة أعشار الحسابات في جانب الشراء. يمكنك الرجوع إلى سجل معدلات التمويل في الربع الأول من 2023؛ فقد ظلت لفترة طويلة تحوم قرب خط الصفر، وكان الشراء يتطلب تحمّل تكلفة وامتلاك الجرأة. تشكّل قاع بداية السوق الصاعدة آنذاك بمشاركة البائعين على المكشوف والمترقبين. أما التوزيع الحالي فيعني أن «الجميع يظن أن هذا هو القاع»، وهذا أمر مختلف تمامًا.
نقطة المراقبة الثالثة هي حجم التداول. بلغ حجم التداول خلال 24 ساعة 9.77 مليار USDT، ومع هبوط بنسبة -0.48%، فهذا تراجع هادئ مع انخفاض في الحجم، وليس عمليات بيع بدافع الذعر. فعمليات البيع بدافع الذعر تأتي مصحوبة بارتفاع في حجم التداول، أما غياب الحجم الآن فيشير إلى أن عددًا قليلًا من الناس قد تلقوا ضربة مؤلمة فعلًا، ما يعني أن المراكز لم تُصفَّ بعد. وغالبًا ما يصاحب القاع المرحلي الحقيقي هبوطٌ واحد حادّ بأحجام كبيرة، أشبه بالاستسلام، لا هذا الانزلاق الهادئ.
وهناك أمر آخر أسيء فهمه. أكثر ما يجري تداوله في الساحة هو خبر عن شخص فتح مركز بيع على المكشوف بقيمة 20 مليون دولار ورافعة 30 ضعفًا، بسعر تصفية يبلغ 84469. إن سعر التصفية لرافعة قدرها 30 ضعفًا لا يثبت سوى أن دخوله كان فوق 81000، ولا يعني أنه يعرف شيئًا لا يعرفه الآخرون. ما ينبغي مراقبته حقًا هو الاتجاه المعاكس: 72.6% من الحسابات في مراكز شراء؛ فإذا هبط السعر درجة أخرى، فستصبح هذه المراكز وقودًا لتصفيات متتالية، وعندها سيكون الهبوط أسرع بكثير مما هو عليه الآن.
إن استنساخ تجربة 2023 لا يتطلب أبدًا أن يبدو شكل الشموع اليابانية مشابهًا، بل أن يكون مصدر الأموال مشابهًا. آنذاك دُفعت أموال من الخارج إلى السوق، أما الآن فيبدو أن أموالًا من الداخل تُدفع إلى الخارج. قد يُظهر الرسم البياني حركةً جانبية متشابهة، لكن توزيع المراكز وتدفقات الأموال مختلفان تمامًا.
رأيي واضح ومباشر: لا تتسرعوا في استخدام مصطلح «بداية السوق الصاعدة» قبل أن يعود معدل التمويل إلى جوار خط الصفر، وتنخفض نسبة حسابات المشترين إلى ما دون 55%. وإذا كنت ترغب فعلًا في بناء مركز، فانتظار موجة ذعر مصحوبة بحجم تداول كبير أجدى من انتظار تشكّل نمط سعري. هناك مؤشّران فقط جديران بالمراقبة: هل ينخفض حجم المراكز المفتوحة بسرعة عندما يهبط السعر درجة أخرى (إشارة إلى تصفية المراكز)، وهل سيتحول معدل التمويل من +0.0100% إلى قيمة سالبة؟
تنبيه للمخاطر: لن يتغير سعر التصفية لمجرد أن توقعك كان صحيحًا؛ وتظل إدارة المراكز أهم دائمًا من توقّع اتجاه السوق.
#BTC #Bitcoin #Crypto