جمعت Anthropic، الشركة المطوّرة لروبوت الدردشة Claude، نحو 23.5 مليار دولار من 261 مستثمرًا في عملية بيع أسهم من السلسلة G-1، قبل طرح أسهمها في البورصة.
أهم النقاط
تم جمع 23.5 مليار دولار من 261 مستثمرًا معتمدًا بين يناير وفبراير في تمويل Anthropic من السلسلة G-1
دفع المشترون 259.1364 دولارًا للسهم الواحد مقابل 90,510,425 سهمًا من الأسهم الممتازة القابلة للتحويل والاسترداد من السلسلة G-1
اشترت Anthropic من الحكومة الأمريكية 4,453,900 سهم من السلسلة B في أكتوبر 2025 مقابل نحو 627 مليون دولار، ثم أعادت بيعها
أدخل بيع أسهم Series G-1 في يناير وفبراير أموالًا مباشرة إلى الشركة، بخلاف إعادة البيع في أكتوبر التي لم تدر أي عائدات صافية
ذكر بيان التسجيل المعدّل أن المشترين دفعوا 259.1364 دولارًا للسهم الواحد مقابل 90,510,425 سهمًا من الأسهم الممتازة القابلة للاسترداد والتحويل من الفئة Series G-1. تطوّر Anthropic نماذج لغوية كبيرة وتبيعها عبر مجموعة منتجات Claude. ويذكر الإيداع نفسه أيضًا أن الشركة اشترت 4,453,900 سهم من الفئة Series B من الحكومة الأمريكية في أكتوبر 2025 مقابل نحو 627 مليون دولار، ثم أعادت بيعها إلى تسعة مستثمرين معتمدين بالسعر نفسه.
لم تحصل Anthropic على أي عائدات صافية من إعادة البيع تلك في أكتوبر.
كان بيع أسهم Series G-1 في يناير وفبراير مختلفًا. فوفقًا لصياغة الإيداع، ذهبت تلك الأموال مباشرة إلى الشركة.
أسهم Anthropic من الفئة Series G-1 تحدد سعرًا لحجم الشركة
يكتسب سعر السهم المُفصح عنه أهمية لأن تمويلات الذكاء الاصطناعي الخاصة لا تظهر غالبًا إلا في صورة إجماليات تقريبية للعناوين الرئيسية.
هنا، يحصل القراء على عدد الأسهم وعدد المشترين والسعر. وهذا يمنح السوق طريقة أوضح لتتبّع كيفية تمويل Anthropic لتدريب النماذج والتوظيف والقدرة الحاسوبية قبل الإدراج.
الأسهم الممتازة القابلة للاسترداد والتحويل هي الفئة التي تبيعها عادةً الشركات الناشئة في مراحلها المتأخرة قبل الاكتتاب العام الأولي.
وهي تمنح المستثمرين في الشركات الخاصة وسائل حماية لا يتمتع بها غالبًا حاملو الأسهم العادية. وبعد طرح الشركة للاكتتاب العام، تتحول هذه الأسهم عادةً إلى أسهم عادية وفق شروط محددة مسبقًا.
اقرأ أيضًا: Anthropic تسوّي مشكلة أسهم بقيمة 627 مليون دولار قبل طرحها للاكتتاب العام
من إعادة البيع في أكتوبر إلى جمع التمويل في يناير
كما يوضح الإيداع تسلسلًا زمنيًا لم يكن مكتملًا من قبل.
في أكتوبر 2025، توسطت Anthropic في صفقة أسهم مرتبطة بالحكومة، ولم تسجل أي عائدات صافية. وبعد بضعة أشهر، أتمت جولة التمويل الأكبر بكثير من الفئة Series G-1.
يفصل هذا التسلسل بين حدثين رأسماليين مختلفين.
غيّر أحدهما مالكي أسهم Series B. أما الآخر فأدخل أموالًا جديدة إلى الميزانية العمومية لـ Anthropic.
ويهم هذا التمييز من يدرسون الاكتتاب العام الأولي، لأن تداول الأسهم الثانوية لا يمول العمليات، بينما تفعل ذلك مبيعات الأسهم الأولية.
ويضيف التحديث أيضًا معلومات إلى مسار تمويل Anthropic الأوسع قبل الاكتتاب العام الأولي. فقد ركزت الإيداعات العامة السابقة للشركة على عملية الإدراج نفسها.
يوفر هذا الإفصاح المعدّل للمستثمرين رقمًا أكثر دقة لأكبر ضخ حديث للأموال في الشركة الخاصة.
ما الذي لا يزال المستثمرون بحاجة إلى معرفته من الإيداع؟
لا يسمّي القسم المقتبس المستثمرين المعتمدين البالغ عددهم 261، ولا يذكر تقييمًا ضمنيًا. وقد تظهر هذه التفاصيل في مواضع أخرى من بيان التسجيل، لكن هذا المقطع لا يدعم سوى عدد الأسهم وسعر السهم الواحد وإجمالي سعر الشراء.
ومع ذلك، تظل هذه نقطة بيانات جديدة قوية.
غالبًا ما نوقش تمويل الذكاء الاصطناعي الخاص بعبارات عامة، بينما أصبحت أرقام جولة Anthropic Series G-1 الدقيقة الآن متاحة في السجل العام. والخطوة التالية هي مطابقة هذه الجولة بجدول الرسملة الأوسع وشروط التحويل الواردة في مواضع أخرى من نشرة الإصدار.
كيف تؤثر الأسهم الممتازة في حسابات الاكتتاب العام الأولي
أسهم Anthropic من الفئة Series G-1 ليست أسهمًا عادية مباعة لمستثمرين من الجمهور.
بل هي أسهم ممتازة، وهي أداة تمويل خاصة قد تتضمن حقوقًا تتعلق بالتحويل والتصفية والحوكمة. وقد أتاح هذا الهيكل لـ Anthropic جمع 23.5 مليار دولار قبل الاكتتاب العام الأولي مع بقائها ضمن صيغة التمويل الخاصة في مرحلة متأخرة.
كما أن قيمة السهم مهمة لأن جولات الأسهم الممتازة تُعد من بين الأدلة القليلة الملموسة على التقييم التي يحصل عليها المطلعون من خارج الشركة قبل بدء التداول.
إذا أظهرت الأقسام اللاحقة من الإيداع أعداد الأسهم بعد التخفيف، فبوسع المستثمرين مقارنة سعر 259.1364 دولارًا لسهم الفئة Series G-1 بسعر الاكتتاب العام الأولي النهائي وبالتداول بعد الإدراج.
اقرأ لاحقًا: مختبر علي بابا يخفض تكاليف ترقيات الذكاء الاصطناعي بإعادة كتابة الأرقام الأساسية