واجهت هيديرا صعوبات بالتزامن مع سوق العملات البديلة الأوسع، لكن أحد المستثمرين يرى أن هذا الضعف فرصة للتراكم بدلًا من أن يكون سببًا للمغادرة.
عرض المعلّق في مجال العملات المشفرة Bmendo أربعة أسباب تدفعه إلى شراء المزيد من HBAR: فقد طُرح بالفعل معظم المعروض من العملة، وتتمتع هيديرا بفائدة حقيقية لشبكتها، واستخدمت مؤسسات الشبكة بالفعل لإجراء معاملات فعلية، كما تحسن المشهد التنظيمي في الولايات المتحدة.
ثمة ما يدعم عددًا من هذه الحجج.
لكن ثمة رقم واحد في جدول المعروض الخاص بهيديرا يستحق اهتمامًا خاصًا.
تستند النظرة المتفائلة إلى HBAR إلى أدلة حقيقية
أشار Bmendo أولًا إلى أن المعروض الإجمالي من HBAR في Hedera محدد بـ50 مليارًا.
هذا الرقم صحيح، وتُظهر بيانات مجلس Hedera أن 43.853 مليار HBAR كانت قد أُتيحت بحلول نهاية الربع الثالث من 2026، أي ما يعادل 87.71% من إجمالي المعروض.
كما أن حجة المنفعة تصمد أمام التدقيق.
تُسعّر Hedera رسوم الشبكة بالدولار، لكنها تشترط دفعها بعملة HBAR. وهذا يمنح الشركات تكاليف تشغيل يمكن التنبؤ بها، من دون إخراج HBAR من النموذج الاقتصادي للشبكة.
وهناك أدلة على تجارب مؤسسية جادة تتجاوز مجرد إعلانات الشراكة.
أنجزت Lloyds Banking Group وAberdeen Investments وArchax معاملة في يوليو 2025، استُخدمت فيها وحدات من صندوق سوق نقدي مُرمّز وسندات حكومية بريطانية كضمان لصفقات صرف العملات الأجنبية. وأُصدرت الأصول ونُقلت وحُفظت عبر Archax على شبكة Hedera.
كما تحسنت الوضوحية التنظيمية. فالإرشادات التثقيفية التي نشرتها هيئة SEC في أبريل 2026 تورد HBAR ضمن أمثلة «السلع الرقمية» بدلًا من الأوراق المالية. وهذا أمر مهم للمنظومة، لكن لا ينبغي تفسيره على أنه موافقة شاملة من SEC على Hedera أو على كل منتج مرتبط بـHBAR.
لكن على HBAR تجاوز مشكلة المعروض أولًا
وهنا تحتاج الأطروحة المتفائلة إلى مزيد من السياق.
يتوقع أحدث تقرير لإدارة الخزانة لدى Hedera ارتفاع المعروض المُتاح من 43.85 مليار HBAR في نهاية الربع الثالث إلى نحو 47.84 مليارًا بحلول نهاية الربع الرابع.
أي ما يقارب 4 مليارات HBAR إضافية في ربع واحد.
أشتري المزيد من $HBAR. إليكم ما يستند إليه اقتناعي: • إجمالي المعروض 50 مليارًا، وقد أُتيح 43.85 مليارًا بنهاية الربع الثالث من 2026، أي 87.71%. وما تبقى من عمليات الإتاحة لا يزال مهمًا. • تبدأ رسوم الشبكة من $0.0001، وتُسعّر بالدولار وتُدفع بعملة HBAR. تكاليف يمكن للشركات التنبؤ بها، ومنفعة مباشرة للعملة. • تنفيذ مؤسسي حقيقي: أنجزت Lloyds وAberdeen وArchax تجربة لصرف العملات الأجنبية بضمانات مُرمّزة على Hedera في يوليو 2025. هذه معاملة مكتملة، وليست مجرد إعلان شراكة. • أدرجت إرشادات SEC لعام 2026 عملة HBAR صراحةً ضمن أمثلتها للسلع الرقمية. إنها وضوحية مهمة، لكنها ليست موافقة شاملة على كل استخدام. أطروحتي: يمكن لمزيد من الترميز ونشاط الشبكة المدفوع أن يعززا الطلب على HBAR. الرسوم المنخفضة تعني أن التبني يحتاج إلى بلوغ نطاق واسع جدًا، وهذه هي الفرصة التي أراهن عليها. لا تثبت هذه الحقائق أن السعر بلغ قاعه. لكنها تفسر لماذا أعتقد أن الوقت مناسب للتجميع، ولماذا أواصل الشراء. #HBAR #Hedera #CryptoAlpha #Bitcoin
— Bmendo (@Bmendo_X) 1 نوفمبر 2026
سيمثل ذلك زيادة بنحو 9.1% مقارنة بالمعروض المُتاح في الربع الثالث، وسيرفع حصة المعروض المُتاح من الإجمالي الثابت من 87.71% إلى نحو 95.69%.
هذا لا يعني أن الرموز الأربعة مليارات ستُباع كلها فورًا.
«أُتيح» و«بيع في السوق» ليسا الشيء نفسه. لكن ذلك يظل تغيرًا كبيرًا في المعروض المتاح، وينبغي لمشتري HBAR أخذه في الحسبان.
ومن المفارقات أنه إذا نفذت Hedera هذا الجدول، فستصبح حجة المعروض على المدى الطويل أكثر وضوحًا بكثير بعد ذلك، إذ لن يتبقى سوى أقل من 5% من إجمالي 50 مليار HBAR غير مُتاح.
شاهدوا أدناه مقطعي الأخير عن Hedera:
هل يعني ازدياد اعتماد Hedera ارتفاع سعر HBAR؟
هذا هو الجانب الأصعب في أطروحة Bmendo.
يلزم استخدام HBAR لدفع رسوم الشبكة، لذا فإن ازدياد النشاط على Hedera يخلق بالفعل منفعة حقيقية للعملة.
لكن رسوم Hedera المنخفضة للغاية تعمل في الاتجاهين.
بما أن الرسوم محددة بالدولار، فإن كمية HBAR اللازمة للمعاملة نفسها تنخفض فعليًا عندما يرتفع سعر HBAR بالدولار.
وهذا يعني أن Hedera تحتاج على الأرجح إلى حجم هائل من المعاملات قبل أن يصبح الطلب على الرسوم وحده محركًا قويًا لتقييم HBAR.
ويقر Bmendo بذلك بنفسه، ويمكن القول إن هذا أقوى جوانب حجته.
تثبت معاملة Lloyds أن المؤسسات تستطيع استخدام Hedera. لكنها لا تثبت أنها ستولّد نشاطًا كافيًا لتغيير الطلب على HBAR بشكل ملموس.
فهل هو محق في التجميع؟
أطروحته الأساسية معقولة: أوشك توزيع معظم المعروض على الاكتمال، ولدى HBAR فائدة مباشرة على الشبكة، وقد تراجعت الضبابية التنظيمية، وأثبتت Hedera وجود استخدام مؤسسي حقيقي.
ما لم يُثبت بعد هو الحلقة الأخيرة في السلسلة: أن هذه المزايا ستولّد طلبًا مستدامًا كافيًا على HBAR ليتجاوز أثر التوزيعات المتبقية ويدفع السعر إلى ارتفاع ملموس.
هذا هو الرهان الحقيقي الذي يعقده مشترو HBAR.
اشتركوا في قناتنا على YouTube لمتابعة تحديثات العملات المشفرة اليومية، ورؤى السوق، وتحليلات الخبراء.
نُشر المقال «هل حان وقت شراء Hedera؟ إليكم ما أصاب فيه هذا المتفائل بشأن HBAR وما أخطأ فيه» أولًا على CaptainAltcoin.