ذهب بسعر 3900 دولار، هل ما زلت تجرؤ على الشراء عند القاع؟
هبط يوم الجمعة بنسبة 3.5%، مسجّلًا أدنى مستوى في 8 أشهر. أتظن أن أصول الملاذ الآمن فقدت فعاليتها؟ لا. الذهب لم يتوقف عن كونه ملاذًا آمنًا، بل جرى تسييله لتغطية نداءات الهامش. واليوم، بعد ارتداده إلى 3900، هل حان وقت الهروب أم الدخول؟
لننظر إلى الظاهر أولًا: اخترقت شمعة هبوطية طويلة يوم الجمعة مستويي 4000 و3975، ووصل السعر إلى قاع عند 3870. واليوم، الاثنين، هبطت أسعار النفط 3%، فتراجعت مخاوف التضخم، والتقط الذهب أنفاسه وارتد إلى نطاق 3900-3910.
إذا فتحت مخطط الشموع، فستجد أن مؤشر RSI عند 27-32، أي في منطقة تشبّع بيعي. وهناك من يقول في المجموعة: «وصل الذهب إلى القاع، اشتروا!»
يا صاح، التشبّع البيعي لا يعني أن القاع قد تحقق. سمعت هذه العبارة في 2022، وسمعتها أيضًا في 2013.
أولًا: لماذا انهار الذهب؟ ليس لأن الملاذ الآمن أخفق، بل بسبب أزمة سيولة.
هبطت أسهم التكنولوجيا بشدة يوم الجمعة، وتعرّضت صناديق الرافعة المالية لنداءات تغطية الهامش، فباعت كل ما يمكن بيعه. والذهب هو الأكثر سيولة، لذا كان أول ما جرى التخلص منه.
هذا ما يُسمّى «الأصول الآمنة لا توفر الأمان في الأزمات الحقيقية» — لأنها تتحول إلى ماكينة صرّاف آلي.
تشتري الذهب للتحوط من المخاطر، لكن حين تحل المخاطر، يهبط أكثر من الأسهم.
هذه هي السخرية السوداء في السوق.
ثانيًا: الاحتياطي الفيدرالي لا ينوي إنقاذك أصلًا.
أبقى اجتماع أكتوبر الفائدة عند 3.75%-4.00%، وصوّت عضوان لصالح رفعها. وبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث 3.4%، والتضخم الأساسي وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي 3.1%، فيما لا يزال مؤشر أسعار المستهلك مرتفعًا.
ورفع السوق احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر إلى 73-75%.
بكلام بسيط: ما دامت أموالك تدرّ فوائد في البنك، فلماذا تشتري ذهبًا لا يدرّ أي عائد؟
بلغ العائد الحقيقي على سندات العشر سنوات 2.90%، ومؤشر الدولار 101.5. ما لم يتراجع هذان الرقمان، فلن يتمكن الذهب من النهوض.
أما «خفض الفائدة لإنقاذ الذهب» الذي تنتظره، فلا يبدو قريبًا.
ثالثًا: التحليل الفني لا يقول سوى كلمتين — اتجاه هابط.
السعر أدنى بكثير من متوسط 20 يومًا عند 4090، ومتوسط 50 يومًا عند 4270، وكذلك من متوسط 200 يوم. اخترقت شمعة الهبوط الكبيرة يوم الجمعة مستوى الدعم، وعلى إطار الأربع ساعات تتوالى القمم والقيعان الأدنى.
يوم الاثنين، توقف الارتداد قرب 3920 — وهو مستوى تحوّل فيه الدعم السابق إلى مقاومة.
والخلاصة التي تتكرر في معظم الآراء على TradingView هي: بِع عند الارتداد.
ما لم يغلق السعر اليومي مجددًا فوق نطاق 3980-4000، فلا تتحدث عن انعكاس الاتجاه.
هبط يوم الجمعة بنسبة 3.5%، مسجّلًا أدنى مستوى في 8 أشهر. أتظن أن أصول الملاذ الآمن فقدت فعاليتها؟ لا. الذهب لم يتوقف عن كونه ملاذًا آمنًا، بل جرى تسييله لتغطية نداءات الهامش. واليوم، بعد ارتداده إلى 3900، هل حان وقت الهروب أم الدخول؟
لننظر إلى الظاهر أولًا: اخترقت شمعة هبوطية طويلة يوم الجمعة مستويي 4000 و3975، ووصل السعر إلى قاع عند 3870. واليوم، الاثنين، هبطت أسعار النفط 3%، فتراجعت مخاوف التضخم، والتقط الذهب أنفاسه وارتد إلى نطاق 3900-3910.
إذا فتحت مخطط الشموع، فستجد أن مؤشر RSI عند 27-32، أي في منطقة تشبّع بيعي. وهناك من يقول في المجموعة: «وصل الذهب إلى القاع، اشتروا!»
يا صاح، التشبّع البيعي لا يعني أن القاع قد تحقق. سمعت هذه العبارة في 2022، وسمعتها أيضًا في 2013.
أولًا: لماذا انهار الذهب؟ ليس لأن الملاذ الآمن أخفق، بل بسبب أزمة سيولة.
هبطت أسهم التكنولوجيا بشدة يوم الجمعة، وتعرّضت صناديق الرافعة المالية لنداءات تغطية الهامش، فباعت كل ما يمكن بيعه. والذهب هو الأكثر سيولة، لذا كان أول ما جرى التخلص منه.
هذا ما يُسمّى «الأصول الآمنة لا توفر الأمان في الأزمات الحقيقية» — لأنها تتحول إلى ماكينة صرّاف آلي.
تشتري الذهب للتحوط من المخاطر، لكن حين تحل المخاطر، يهبط أكثر من الأسهم.
هذه هي السخرية السوداء في السوق.
ثانيًا: الاحتياطي الفيدرالي لا ينوي إنقاذك أصلًا.
أبقى اجتماع أكتوبر الفائدة عند 3.75%-4.00%، وصوّت عضوان لصالح رفعها. وبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث 3.4%، والتضخم الأساسي وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي 3.1%، فيما لا يزال مؤشر أسعار المستهلك مرتفعًا.
ورفع السوق احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر إلى 73-75%.
بكلام بسيط: ما دامت أموالك تدرّ فوائد في البنك، فلماذا تشتري ذهبًا لا يدرّ أي عائد؟
بلغ العائد الحقيقي على سندات العشر سنوات 2.90%، ومؤشر الدولار 101.5. ما لم يتراجع هذان الرقمان، فلن يتمكن الذهب من النهوض.
أما «خفض الفائدة لإنقاذ الذهب» الذي تنتظره، فلا يبدو قريبًا.
ثالثًا: التحليل الفني لا يقول سوى كلمتين — اتجاه هابط.
السعر أدنى بكثير من متوسط 20 يومًا عند 4090، ومتوسط 50 يومًا عند 4270، وكذلك من متوسط 200 يوم. اخترقت شمعة الهبوط الكبيرة يوم الجمعة مستوى الدعم، وعلى إطار الأربع ساعات تتوالى القمم والقيعان الأدنى.
يوم الاثنين، توقف الارتداد قرب 3920 — وهو مستوى تحوّل فيه الدعم السابق إلى مقاومة.
والخلاصة التي تتكرر في معظم الآراء على TradingView هي: بِع عند الارتداد.
ما لم يغلق السعر اليومي مجددًا فوق نطاق 3980-4000، فلا تتحدث عن انعكاس الاتجاه.
