【بدأت طلبيات AAOI من فئة 800G تتحول إلى إيرادات، مع احتمال أن تصل إيرادات الربع الثالث إلى 290 مليون دولار، لكن الأرباح هي الاختبار الحقيقي】
$AAOI أكثر ما يبعث على الترقب في هذا التقرير المالي هو أن وحدات الإرسال والاستقبال الضوئية من فئة 800G بدأت أخيرًا تُشحن بكميات كبيرة. بلغت إيرادات الشركة في الربع الثاني 191.9 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 86%، وتجاوزت شحنات 800G ضعف مستواها في الربع السابق، لتصل الإيرادات المرتبطة بها إلى 12.8 مليون دولار. وتتوقع الإدارة أن تبلغ إيرادات 800G في الربع الثالث نحو خمسة أمثال مستواها في الربع الثاني، ما يعني أن الطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يتحول فعليًا إلى طلبيات وإيرادات.
حددت الشركة توجيهات إيرادات الربع الثالث عند 255 إلى 290 مليون دولار، وهامش ربح إجمالي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا عند 29% إلى 30.5%، فيما تبلغ توقعات السوق للإيرادات نحو 268 مليون دولار. وما دامت شحنات 800G تسير بسلاسة، فليس من الصعب تصور تجاوز الإيرادات للتوقعات. وتتوقع الشركة أيضًا أن يظل الطلب على منتجات 800G و1.6T أعلى من الطاقة الإنتاجية حتى منتصف عام 2027، لذا لا تمثل الطلبيات مشكلة رئيسية في الوقت الراهن؛ بل تكمن المشكلة في القدرة على الإنتاج والتسليم.
أكملت الشركة إصدار أسهم إضافية بقيمة 600 مليون دولار عبر برنامج «الطرح في السوق» (ATM). ورغم أن ذلك وفر تمويلًا لتوسيع الطاقة الإنتاجية، فإن تخفيف حصة المساهمين ضغط على سعر السهم. وأغلق سهم AAOI عند 69.05 دولار في 30 أكتوبر، منخفضًا بنسبة 12.8% خلال يوم واحد. ومن الواضح أن السوق لم يمنح الشركة قبولًا غير مشروط لمجرد قوة الطلب على الذكاء الاصطناعي؛ فتوسيع الطاقة الإنتاجية يتطلب أيضًا إنفاقًا نقديًا حقيقيًا.
$AAOI أكثر ما يبعث على الترقب في هذا التقرير المالي هو أن وحدات الإرسال والاستقبال الضوئية من فئة 800G بدأت أخيرًا تُشحن بكميات كبيرة. بلغت إيرادات الشركة في الربع الثاني 191.9 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 86%، وتجاوزت شحنات 800G ضعف مستواها في الربع السابق، لتصل الإيرادات المرتبطة بها إلى 12.8 مليون دولار. وتتوقع الإدارة أن تبلغ إيرادات 800G في الربع الثالث نحو خمسة أمثال مستواها في الربع الثاني، ما يعني أن الطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يتحول فعليًا إلى طلبيات وإيرادات.
حددت الشركة توجيهات إيرادات الربع الثالث عند 255 إلى 290 مليون دولار، وهامش ربح إجمالي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا عند 29% إلى 30.5%، فيما تبلغ توقعات السوق للإيرادات نحو 268 مليون دولار. وما دامت شحنات 800G تسير بسلاسة، فليس من الصعب تصور تجاوز الإيرادات للتوقعات. وتتوقع الشركة أيضًا أن يظل الطلب على منتجات 800G و1.6T أعلى من الطاقة الإنتاجية حتى منتصف عام 2027، لذا لا تمثل الطلبيات مشكلة رئيسية في الوقت الراهن؛ بل تكمن المشكلة في القدرة على الإنتاج والتسليم.
أكملت الشركة إصدار أسهم إضافية بقيمة 600 مليون دولار عبر برنامج «الطرح في السوق» (ATM). ورغم أن ذلك وفر تمويلًا لتوسيع الطاقة الإنتاجية، فإن تخفيف حصة المساهمين ضغط على سعر السهم. وأغلق سهم AAOI عند 69.05 دولار في 30 أكتوبر، منخفضًا بنسبة 12.8% خلال يوم واحد. ومن الواضح أن السوق لم يمنح الشركة قبولًا غير مشروط لمجرد قوة الطلب على الذكاء الاصطناعي؛ فتوسيع الطاقة الإنتاجية يتطلب أيضًا إنفاقًا نقديًا حقيقيًا.