انكمشت القيمة السوقية للعملات المستقرة 4.2 مليارات خلال أسبوع
توقفت الأسعار عن الهبوط، لكن الأموال من خارج السوق ما زالت تغادر.
بحسب DefiLlama، بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة نحو 298.34 مليار دولار في 11/1، بانخفاض يقارب 4.26 مليارات خلال أسبوع (مقارنة بنحو 302.6 مليار في 10/25). ومنذ 10/29، سجلت تراجعًا لأربعة أيام متتالية. بلغت قيمة USDT نحو 179.30 مليار، بانخفاض يقارب 3.12 مليارات خلال أسبوع و4.55 مليارات خلال شهر؛ أما USDC فبلغت نحو 71.64 مليار، متراجعةً أيضًا بنحو 110 ملايين خلال أسبوع. انكماش أكبر عملتين مستقرتين في الوقت نفسه لا يعني انتقال الأموال من إحداهما إلى الأخرى، بل خروجها من السوق.
تحسنت المعنويات قليلًا: ارتفع مؤشر الخوف والطمع من 30 (11/1) إلى 34 (11/2)، لكنه لا يزال في منطقة الخوف. وتبلغ نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى متداولي التجزئة على Binance BTCUSDT نحو 2.25، إذ يشكل المشترون نحو 69% — أي إن متداولي التجزئة هم أساسًا من يحاولون الشراء عند القاع.
الخلاصة: توقف الهبوط بفضل زيادة مراكز الشراء لدى متداولي التجزئة، لكن المعروض من العملات المستقرة، الذي يمثل قوة شرائية جديدة، ما زال يتراجع. ومن دون تدفق أموال جديدة، لا يُعد هذا قاعًا متينًا، وقد تتكرر التقلبات خلال الارتداد. من اعتادوا الاستثمار في TradFi ينظرون إلى تدفقات الأموال قبل المعنويات؛ فتراجع العملات المستقرة أكثر لفتًا للانتباه من تحسن المؤشر.
أمور تستحق المتابعة اليوم (Asia/Shanghai):
· لقطة أولية لإثبات الاحتياطيات (PoR) لدى Binance، ومن المتوقع نشرها في 11/2
· 22:30 افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، و23:00 مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع
· غدًا 11/3: انتخابات التجديد النصفي الأمريكية
بدلًا من محاولة تخمين القاع، من الأفضل مراقبة ما إذا كانت «الأموال الجديدة ستعود». يمكن مثلًا وضع قاعدة واضحة: لا نعيد تقييم وزن الأصول عالية المخاطر إلا بعد ارتفاع إجمالي المعروض من العملات المستقرة لثلاثة أيام متتالية؛ وحتى ذلك الحين، نحافظ على تخصيص أقل للمخاطر. القواعد الواضحة قابلة للتحقق يوميًا.
هل ستراقب أولًا تدفقات العملات المستقرة أم مراكز متداولي التجزئة؟
OWL منصة لاستراتيجيات المحافظ الاستثمارية اللامركزية، تشمل الأسهم الأمريكية وصناديق ETF والأصول المشفرة والسلع، وتعتمد على خزائن ERC-4626. يحوّل مديرو الاستراتيجيات أفكارهم الاستثمارية إلى استراتيجيات معلنة على السلسلة وقابلة للتتبع: ما الشروط التي تدفع إلى زيادة المراكز، وما الشروط التي تستدعي البقاء في أصول منخفضة التقلب — كل ذلك قابل للتحقق لاحقًا. يمكنك أولًا متابعة المديرين الذين يثيرون اهتمامك، وإضافة استراتيجياتهم إلى المفضلة، ثم تقرر ما إذا كنت ستشترك.
توقفت الأسعار عن الهبوط، لكن الأموال من خارج السوق ما زالت تغادر.
بحسب DefiLlama، بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة نحو 298.34 مليار دولار في 11/1، بانخفاض يقارب 4.26 مليارات خلال أسبوع (مقارنة بنحو 302.6 مليار في 10/25). ومنذ 10/29، سجلت تراجعًا لأربعة أيام متتالية. بلغت قيمة USDT نحو 179.30 مليار، بانخفاض يقارب 3.12 مليارات خلال أسبوع و4.55 مليارات خلال شهر؛ أما USDC فبلغت نحو 71.64 مليار، متراجعةً أيضًا بنحو 110 ملايين خلال أسبوع. انكماش أكبر عملتين مستقرتين في الوقت نفسه لا يعني انتقال الأموال من إحداهما إلى الأخرى، بل خروجها من السوق.
تحسنت المعنويات قليلًا: ارتفع مؤشر الخوف والطمع من 30 (11/1) إلى 34 (11/2)، لكنه لا يزال في منطقة الخوف. وتبلغ نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى متداولي التجزئة على Binance BTCUSDT نحو 2.25، إذ يشكل المشترون نحو 69% — أي إن متداولي التجزئة هم أساسًا من يحاولون الشراء عند القاع.
الخلاصة: توقف الهبوط بفضل زيادة مراكز الشراء لدى متداولي التجزئة، لكن المعروض من العملات المستقرة، الذي يمثل قوة شرائية جديدة، ما زال يتراجع. ومن دون تدفق أموال جديدة، لا يُعد هذا قاعًا متينًا، وقد تتكرر التقلبات خلال الارتداد. من اعتادوا الاستثمار في TradFi ينظرون إلى تدفقات الأموال قبل المعنويات؛ فتراجع العملات المستقرة أكثر لفتًا للانتباه من تحسن المؤشر.
أمور تستحق المتابعة اليوم (Asia/Shanghai):
· لقطة أولية لإثبات الاحتياطيات (PoR) لدى Binance، ومن المتوقع نشرها في 11/2
· 22:30 افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، و23:00 مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع
· غدًا 11/3: انتخابات التجديد النصفي الأمريكية
بدلًا من محاولة تخمين القاع، من الأفضل مراقبة ما إذا كانت «الأموال الجديدة ستعود». يمكن مثلًا وضع قاعدة واضحة: لا نعيد تقييم وزن الأصول عالية المخاطر إلا بعد ارتفاع إجمالي المعروض من العملات المستقرة لثلاثة أيام متتالية؛ وحتى ذلك الحين، نحافظ على تخصيص أقل للمخاطر. القواعد الواضحة قابلة للتحقق يوميًا.
هل ستراقب أولًا تدفقات العملات المستقرة أم مراكز متداولي التجزئة؟
OWL منصة لاستراتيجيات المحافظ الاستثمارية اللامركزية، تشمل الأسهم الأمريكية وصناديق ETF والأصول المشفرة والسلع، وتعتمد على خزائن ERC-4626. يحوّل مديرو الاستراتيجيات أفكارهم الاستثمارية إلى استراتيجيات معلنة على السلسلة وقابلة للتتبع: ما الشروط التي تدفع إلى زيادة المراكز، وما الشروط التي تستدعي البقاء في أصول منخفضة التقلب — كل ذلك قابل للتحقق لاحقًا. يمكنك أولًا متابعة المديرين الذين يثيرون اهتمامك، وإضافة استراتيجياتهم إلى المفضلة، ثم تقرر ما إذا كنت ستشترك.