خلال الأيام الثلاثة الماضية، ظللت أختلق لنفسي مبررات لزيادة الرافعة المالية.
في يوم اختراق باينانس، هبطت BNB من 740 إلى 675، وكان وقف الخسارة عندي عند 670، أي إن السعر ابتعد 5 دولارات عن تصفيتي. كان أول ما خطر ببالي أن أزيد الكمية — لقد هبط السعر، وأصبح أرخص.
وبعدها زدت الكمية فعلًا. من 3 BNB إلى 3.7، وأصبح سعر التصفية 289.
ثم قلت لنفسي: أنا متفائل بالدورة الجديدة العام المقبل، وهذا استثمار طويل الأجل برافعة مالية منخفضة.
حسبتها اليوم، فوجدت أن الرافعة 1.62 مرة. هذه ليست رافعة منخفضة، بل متوسطة، لكنها تبدو منخفضة وحسب.
ما أعادني إلى صوابي فعلًا كان مسألة حسابية.
لنفترض أن سعر BNB تحرك هكذا: 750 → 289 → 1500.
إذا امتلكت 6 BNB فوريًا، فستساوي في النهاية 9000. أما إذا أضفت إليها 3.7 BNB بعقود آجلة، فستُصفّى عند 289، وستكون النتيجة النهائية صفرًا.
ثمن التصفية ليس خسارة 100% فحسب، بل خسارة 100% مع تفويت الصعود من 289 إلى 1500. وغالبًا ما تكون مرحلة الصعود من القاع هي الأقوى في السوق الصاعدة.
وهناك فكرة أخرى تراجعت عنها بنفسي.
كنت أفكر في تقليص الكمية إلى 1.5 BNB، بحيث يصبح سعر التصفية 151، وظننت أن ذلك سيجعلني في أمان.
لكن الاحتفاظ بـ1.5 من العقود الآجلة أسوأ من امتلاك العملة فوريًا. فسعر 151 لا يزال سعرًا يمكن أن يبلغه السوق، بينما لا وجود أصلًا للتصفية في التداول الفوري. وعند تخصيص الميزانية نفسها للمخاطر، يكون التداول الفوري أكثر أمانًا من مركز صغير بالعقود الآجلة.
ثمة سلسلة مترابطة لا يمكن تجاوزها هنا.
إذا أردت الاحتفاظ بالعملة على المدى الطويل، فلا يمكنك وضع أمر لوقف الخسارة، لأن تراجعًا بنسبة 60% في منتصف السوق الصاعدة سيخرجك من السوق.
وإذا لم تضع وقفًا للخسارة، فلا بد أن يكون مركزك صغيرًا بما يكفي كي لا يُصفّى حتى لو هبط السعر 60%.
هاتان النقطتان مترابطتان. لذا فإن خطة «مركز كبير + وقف خسارة أقرب» هي في جوهرها تداول قصير الأجل، لا استثمار طويل الأجل.
بعد الحساب، وجدت أن الهيكل المعقول هو 5 BNB فوريًا كأساس، و1 BNB بعقد آجل مع رافعة مالية، ليصبح إجمالي الانكشاف 1.17 مرة، وسعر التصفية 111.
لم يسبق لـBNB أن بلغ 111 في تاريخه. كان أعمق هبوط له 67% في 2021، و73% في 2022.
أسوأ حالًا في السوق الصاعدة ليس من اشترى بسعر مرتفع، بل من صُفّي مركزه ثم راقب الآخرين وهم يجنون الأرباح.
ولا تحتاج التصفية إلا إلى تراجع واحد بنسبة 60%. وقد حدث ذلك مرتين خلال السنوات الخمس الماضية.
في يوم اختراق باينانس، هبطت BNB من 740 إلى 675، وكان وقف الخسارة عندي عند 670، أي إن السعر ابتعد 5 دولارات عن تصفيتي. كان أول ما خطر ببالي أن أزيد الكمية — لقد هبط السعر، وأصبح أرخص.
وبعدها زدت الكمية فعلًا. من 3 BNB إلى 3.7، وأصبح سعر التصفية 289.
ثم قلت لنفسي: أنا متفائل بالدورة الجديدة العام المقبل، وهذا استثمار طويل الأجل برافعة مالية منخفضة.
حسبتها اليوم، فوجدت أن الرافعة 1.62 مرة. هذه ليست رافعة منخفضة، بل متوسطة، لكنها تبدو منخفضة وحسب.
ما أعادني إلى صوابي فعلًا كان مسألة حسابية.
لنفترض أن سعر BNB تحرك هكذا: 750 → 289 → 1500.
إذا امتلكت 6 BNB فوريًا، فستساوي في النهاية 9000. أما إذا أضفت إليها 3.7 BNB بعقود آجلة، فستُصفّى عند 289، وستكون النتيجة النهائية صفرًا.
ثمن التصفية ليس خسارة 100% فحسب، بل خسارة 100% مع تفويت الصعود من 289 إلى 1500. وغالبًا ما تكون مرحلة الصعود من القاع هي الأقوى في السوق الصاعدة.
وهناك فكرة أخرى تراجعت عنها بنفسي.
كنت أفكر في تقليص الكمية إلى 1.5 BNB، بحيث يصبح سعر التصفية 151، وظننت أن ذلك سيجعلني في أمان.
لكن الاحتفاظ بـ1.5 من العقود الآجلة أسوأ من امتلاك العملة فوريًا. فسعر 151 لا يزال سعرًا يمكن أن يبلغه السوق، بينما لا وجود أصلًا للتصفية في التداول الفوري. وعند تخصيص الميزانية نفسها للمخاطر، يكون التداول الفوري أكثر أمانًا من مركز صغير بالعقود الآجلة.
ثمة سلسلة مترابطة لا يمكن تجاوزها هنا.
إذا أردت الاحتفاظ بالعملة على المدى الطويل، فلا يمكنك وضع أمر لوقف الخسارة، لأن تراجعًا بنسبة 60% في منتصف السوق الصاعدة سيخرجك من السوق.
وإذا لم تضع وقفًا للخسارة، فلا بد أن يكون مركزك صغيرًا بما يكفي كي لا يُصفّى حتى لو هبط السعر 60%.
هاتان النقطتان مترابطتان. لذا فإن خطة «مركز كبير + وقف خسارة أقرب» هي في جوهرها تداول قصير الأجل، لا استثمار طويل الأجل.
بعد الحساب، وجدت أن الهيكل المعقول هو 5 BNB فوريًا كأساس، و1 BNB بعقد آجل مع رافعة مالية، ليصبح إجمالي الانكشاف 1.17 مرة، وسعر التصفية 111.
لم يسبق لـBNB أن بلغ 111 في تاريخه. كان أعمق هبوط له 67% في 2021، و73% في 2022.
أسوأ حالًا في السوق الصاعدة ليس من اشترى بسعر مرتفع، بل من صُفّي مركزه ثم راقب الآخرين وهم يجنون الأرباح.
ولا تحتاج التصفية إلا إلى تراجع واحد بنسبة 60%. وقد حدث ذلك مرتين خلال السنوات الخمس الماضية.