إذا احتفظت بعقد دائم لفترة، فقد تلاحظ أحيانًا تغيّر رصيدك قليلًا كل بضع ساعات. يُسمّى هذا المبلغ رسوم التمويل، وهو ليس رسمًا تفرضه المنصة، بل مبلغ يتبادله أصحاب المراكز الطويلة والقصيرة فيما بينهم.

العملة المقابلة: $BTC السعر 78,212 (خلال 24 ساعة +0.88%).

لماذا نحتاج إلى رسوم التمويل؟

تُسوّى العقود الآجلة عند انتهاء صلاحيتها، لذلك يتقارب سعرها تلقائيًا مع السعر الفوري. أما العقود الدائمة فليس لها تاريخ انتهاء، لذا نحتاج إلى وسيلة أخرى لمنع ابتعاد سعر العقد عن السعر الفوري لفترة طويلة، ورسوم التمويل هي هذه الوسيلة.

عندما يكون سعر العقد أعلى من السعر الفوري، يكون معدل التمويل موجبًا عادةً، ويدفع أصحاب المراكز الطويلة الرسوم إلى أصحاب المراكز القصيرة، فتزداد تكلفة الاحتفاظ بمركز طويل. وعندما يكون سعر العقد أقل من السعر الفوري، يكون المعدل سالبًا عادةً، وينعكس اتجاه الدفع. ويساعد تغيّر تكلفة الاحتفاظ بالمراكز على تقريب سعر العقد من السعر الفوري.

كيف تُحسب، ومتى يتم الدفع أو الاستلام؟

تساوي رسوم التمويل لكل فترة القيمة الاسمية للصفقة مضروبة في معدل التمويل، وتُحسب القيمة الاسمية وفقًا للسعر المرجعي. على سبيل المثال، إذا كانت القيمة الاسمية للصفقة 10,000 USDT، وكان المعدل 0.01%، فسيكون المبلغ المدفوع أو المستلم في الفترة الواحدة 1 USDT.

لا يدفع رسوم التمويل أو يستلمها إلا من يحتفظ بصفقة عند موعد التسوية؛ فإذا أغلقت الصفقة قبل التسوية، فلن تُفرض عليك رسوم. تختلف فترات التسوية حسب العقد؛ فبعضها كل 8 ساعات، وبعضها كل 4 ساعات. وقد تُعدَّل الفترة أيضًا في بعض العقود عند اشتداد تقلبات السوق. يُرجى الرجوع إلى صفحة العقد لمعرفة التفاصيل.

العلاقة بالرافعة المالية ومدة الاحتفاظ بالصفقة:

تُحسب رسوم التمويل على أساس القيمة الاسمية، ولا تتأثر بعدد أضعاف الرافعة المالية. لكن عند احتسابها كنسبة من الهامش، تؤدي الرافعة المالية العالية إلى زيادة النسبة: فمعدل 0.01% نفسه يعادل 0.1% من الهامش عند استخدام رافعة مالية 10 أضعاف.

عادةً ما يكون المبلغ في الفترة الواحدة صغيرًا، لكنه يتراكم كلما طالت مدة الاحتفاظ بالصفقة. إذا كنت تنوي الاحتفاظ بها لعدة أيام، فمن الأفضل احتساب رسوم التمويل ضمن تكلفة الصفقة. وعند مقارنة عقود مختلفة، احرص أيضًا على توحيد فترات التسوية قبل المقارنة.

ما الذي يمكن أن يخبرك به معدل التمويل؟

غالبًا ما يُفسَّر المعدل الإيجابي بوضوح على أنه يدل على ازدحام أكبر في مراكز الشراء، والعكس صحيح عندما يكون سلبيًا بوضوح. لكن المعدل لا يعكس سوى ميل مراكز الشراء والبيع في سوق العقود، ولا يدل على قوة الشراء في السوق الفورية. وقد تستمر المعدلات المتطرفة لفترة طويلة، ولا يعني ذلك أن السعر سينعكس فورًا.

لننتقل إلى الجانب العملي:

رسوم التمويل هي «المرساة» التي تساعد العقود الدائمة على مواكبة أسعار السوق الفورية، كما أنها جزء من تكلفة الاحتفاظ بالصفقة. عندما تفهم من يدفع لمن، ومتى، وكيف تُحسب الرسوم، ستتمكن من متابعة تكاليف صفقتك بوضوح. اترك هامشًا كافيًا عند التداول بالعقود، ولا تدع حركة حادة واحدة تخرجك من الصفقة.

إذا وجدت هذا مفيدًا، فاحفظه لتعود إليه لاحقًا.

قد أخطئ في قراءتي للسوق أيضًا، فلا تعتبر هذا نصيحة.