Cours éducatif. Aucune figure ne garantit un résultat : le trading comporte un risque élevé de perte en capital et ce document n'est pas un conseil en investissement.

Objectifs du cours

À la fin de ce cours, vous saurez :

  • lire une bougie : ouverture, clôture, plus haut, plus bas, corps et mèches ;

  • distinguer une bougie haussière d'une bougie baissière et comprendre ce qu'elle raconte ;

  • reconnaître les bougies simples importantes (marteau, étoile filante, doji, marubozu…) ;

  • identifier les principales figures de retournement, haussières et baissières ;

  • appliquer ces figures dans un contexte précis, avec un plan de trade et une gestion du risque.

1. Origine des chandeliers japonais

Les chandeliers japonais viennent du Japon du XVIIIe siècle. On attribue leur invention à un négociant de riz, Munehisa Homma, qui notait comment les prix évoluaient mais aussi comment les émotions des acheteurs et des vendeurs (peur, avidité, doute) se reflétaient dans ces prix. Cette méthode a été popularisée en Occident à la fin du XXe siècle, notamment par l'analyste Steve Nison.

Aujourd'hui, c'est le format de graphique le plus utilisé sur le Forex, l'or, les indices et les cryptomonnaies. Une bougie résume en une seule image ce qui s'est passé pendant une période donnée (1 minute, 1 heure, 1 jour…).

2. Anatomie d'une bougie

Chaque bougie est construite à partir de quatre prix (appelés OHLC) :

Lettre

Anglais

Français

O

Open

Prix d'ouverture

H

High

Plus haut de la période

L

Low

Plus bas de la période

C

Close

Prix de clôture

Le corps (body)

Le corps est le rectangle entre le prix d'ouverture et le prix de clôture. Il montre qui a gagné le combat pendant la période et avec quelle force. Un grand corps traduit une domination nette ; un petit corps traduit de l'hésitation.

Les mèches (ombres, shadows, wicks)

Les mèches sont les fines lignes au-dessus et en dessous du corps.

  • La mèche haute va du haut du corps jusqu'au plus haut atteint. Elle montre que les acheteurs ont poussé le prix vers le haut, mais que les vendeurs l'ont repoussé.

  • La mèche basse va du bas du corps jusqu'au plus bas atteint. Elle montre que les vendeurs ont poussé le prix vers le bas, mais que les acheteurs l'ont repoussé.

Règle de lecture : une longue mèche signifie un rejet de prix. Plus la mèche est longue par rapport au corps, plus le rejet est fort.

Bougie haussière et bougie baissière

  • Bougie haussière : la clôture est au-dessus de l'ouverture. Le prix a monté pendant la période. Elle est souvent verte (ou blanche).

  • Bougie baissière : la clôture est en dessous de l'ouverture. Le prix a baissé pendant la période. Elle est souvent rouge (ou noire).

Les couleurs peuvent être changées dans votre plateforme. L'essentiel est de comprendre la logique : clôture au-dessus de l'ouverture = haussière.

Exemple chiffré

Sur EUR/USD en bougie d'une heure :

  • Ouverture : 1,0800

  • Plus haut : 1,0870

  • Plus bas : 1,0790

  • Clôture : 1,0850

La clôture (1,0850) est au-dessus de l'ouverture (1,0800) : bougie haussière.

  • Corps : de 1,0800 à 1,0850, soit 50 pips.

  • Mèche haute : de 1,0850 à 1,0870, soit 20 pips. Les acheteurs ont essayé d'aller plus haut mais ont été freinés.

  • Mèche basse : de 1,0790 à 1,0800, soit 10 pips. Un petit rejet vers le bas au début.

Lecture : les acheteurs dominent, avec un petit essoufflement près du plus haut.

3. Ce que racontent la taille du corps et des mèches

Situation

Interprétation

Grand corps, très petites mèches

Domination nette d'un camp, tendance forte

Petit corps, mèches longues des deux côtés

Indécision, lutte équilibrée

Longue mèche basse, petit corps en haut

Les vendeurs ont été rejetés (pression acheteuse)

Longue mèche haute, petit corps en bas

Les acheteurs ont été rejetés (pression vendeuse)

Corps minuscule

Le marché hésite, possible tournant

4. Les bougies simples à connaître

Le Marubozu

Une bougie avec un grand corps et presque pas de mèches. Le Marubozu haussier ouvre près du plus bas et clôture près du plus haut : les acheteurs ont dominé de bout en bout. Le Marubozu baissier est l'inverse. C'est un signal de force, souvent vu en début de mouvement ou lors d'une annonce économique.

Le Doji

Une bougie dont l'ouverture et la clôture sont presque identiques : le corps est une simple ligne. Le Doji dit : « ni les acheteurs ni les vendeurs n'ont gagné ». C'est un signe d'indécision qui devient intéressant après une forte tendance. Il en existe plusieurs types :

  • Doji classique : mèches des deux côtés, à peu près égales.

  • Doji libellule : longue mèche basse, pas de mèche haute. Plutôt haussier après une baisse.

  • Doji pierre tombale : longue mèche haute, pas de mèche basse. Plutôt baissier après une hausse.

  • Doji patte longue : très longues mèches des deux côtés : forte volatilité et forte indécision.

La toupie (spinning top)

Petit corps, mèches des deux côtés. Comme le doji, elle traduit l'hésitation, avec un peu moins de netteté.

Le Marteau (Hammer)

  • Petit corps en haut de la bougie.

  • Longue mèche basse, au moins deux fois la taille du corps.

  • Peu ou pas de mèche haute.

  • Apparaît après une baisse.

Message : les vendeurs ont fait chuter le prix, mais les acheteurs sont revenus en force et ont tout remonté. Signal de retournement haussier potentiel.

Le Pendu (Hanging Man)

Exactement la même forme que le marteau, mais apparue après une hausse. Message : malgré la remontée, des vendeurs sont venus faire plonger le prix pendant la période. Signal d'alerte baissière, qui demande confirmation.

L'Étoile filante (Shooting Star)

  • Petit corps en bas.

  • Longue mèche haute, au moins deux fois le corps.

  • Peu ou pas de mèche basse.

  • Apparaît après une hausse.

Message : les acheteurs ont poussé le prix très haut, mais les vendeurs l'ont ramené en bas. Signal de retournement baissier potentiel.

Le Marteau inversé (Inverted Hammer)

Même forme que l'étoile filante, mais après une baisse. Les acheteurs tentent une première poussée. Il faut une bougie de confirmation haussière derrière.

Récapitulatif des quatre formes à mèche longue

Forme

Mèche longue

Après une...

Message

Marteau

Basse

Baisse

Retournement haussier possible

Pendu

Basse

Hausse

Alerte baissière

Étoile filante

Haute

Hausse

Retournement baissier possible

Marteau inversé

Haute

Baisse

Retournement haussier possible (à confirmer)

Astuce : la forme seule ne suffit pas, c'est le contexte (hausse ou baisse précédente) qui donne le nom et le sens.

5. Les figures de retournement

Une figure de retournement est un ensemble de une à trois bougies qui suggère que la tendance en cours pourrait s'inverser.

5.1 Figures de retournement haussier (après une baisse)

Le Marteau

Vu plus haut : une seule bougie, mèche basse longue après une baisse.

L'Englobante haussière (Bullish Engulfing)

Deux bougies. Une petite bougie baissière est suivie d'une bougie haussière dont le corps englobe entièrement le corps de la précédente. Les acheteurs reprennent le contrôle d'un seul coup.

Le Harami haussier

Une grande bougie baissière est suivie d'une petite bougie haussière contenue dans son corps. La pression vendeuse s'essouffle. Signal plus faible, à confirmer.

La Ligne perçante (Piercing Line)

Une bougie baissière est suivie d'une bougie haussière qui ouvre sous le plus bas précédent mais clôture au-dessus du milieu du corps précédent.

L'Étoile du matin (Morning Star)

Trois bougies :

  1. une grande bougie baissière ;

  2. une petite bougie (doji ou toupie) qui montre l'hésitation, souvent avec un gap vers le bas ;

  3. une grande bougie haussière qui clôture au-delà du milieu de la première.

C'est l'une des figures les plus respectées : le marché passe de la domination vendeuse à l'hésitation, puis à la domination acheteuse.

Les Trois soldats blancs (Three White Soldiers)

Trois bougies haussières consécutives, chacune clôturant plus haut que la précédente et ouvrant dans le corps de la précédente. Signal de force acheteuse soutenue.

Les Pinces en bas (Tweezer Bottom)

Deux bougies avec le même plus bas, à peu près : le prix a testé deux fois le même niveau sans le casser. Le niveau agit comme un support.

5.2 Figures de retournement baissier (après une hausse)

L'Étoile filante

Une bougie, longue mèche haute après une hausse.

L'Englobante baissière (Bearish Engulfing)

Une petite bougie haussière est suivie d'une bougie baissière dont le corps englobe celui de la précédente.

Le Harami baissier

Une grande bougie haussière est suivie d'une petite bougie baissière contenue dans son corps.

Le Voile noir (Dark Cloud Cover)

Une bougie haussière est suivie d'une bougie baissière qui ouvre au-dessus du plus haut précédent mais clôture sous le milieu du corps précédent.

L'Étoile du soir (Evening Star)

Trois bougies, l'inverse de l'étoile du matin :

  1. une grande bougie haussière ;

  2. une petite bougie d'hésitation, souvent avec un gap vers le haut ;

  3. une grande bougie baissière qui clôture sous le milieu de la première.

Les Trois corbeaux noirs (Three Black Crows)

Trois bougies baissières consécutives, chacune clôturant plus bas que la précédente. Signal de force vendeuse soutenue.

Les Pinces en haut (Tweezer Top)

Deux bougies avec le même plus haut, à peu près : le niveau agit comme une résistance.

5.3 Tableau récapitulatif

Figure

Nb de bougies

Après une...

Signal

Marteau

1

Baisse

Haussier

Englobante haussière

2

Baisse

Haussier

Harami haussier

2

Baisse

Haussier (faible)

Ligne perçante

2

Baisse

Haussier

Étoile du matin

3

Baisse

Haussier

Trois soldats blancs

3

Baisse

Haussier

Étoile filante

1

Hausse

Baissier

Englobante baissière

2

Hausse

Baissier

Harami baissier

2

Hausse

Baissier (faible)

Voile noir

2

Hausse

Baissier

Étoile du soir

3

Hausse

Baissier

Trois corbeaux noirs

3

Hausse

Baissier

6. Le contexte fait tout

C'est le point le plus important du cours : une figure isolée au milieu de nulle part ne vaut presque rien. Elle prend de la valeur quand plusieurs éléments se rejoignent.

  1. Une tendance préalable : un marteau n'a de sens qu'après une baisse, une étoile filante qu'après une hausse.

  2. Un niveau clé : support, résistance, ancien sommet ou creux. Un marteau sur un support est bien plus intéressant qu'un marteau en plein vide.

  3. La structure du marché : une figure baissière qui apparaît pile au moment d'un CHOCH baissier (voir le cours sur la structure) est plus solide qu'une figure isolée.

  4. Le volume (quand il est disponible) : une figure accompagnée d'un volume plus élevé que la moyenne est plus crédible.

  5. L'unité de temps : une figure sur un graphique journalier pèse plus qu'une figure sur 1 minute.

  6. La confirmation : attendre que la bougie suivante aille dans le sens attendu avant d'agir.

7. Exemples pratiques chiffrés

Exemple 1 : un marteau sur un support (EUR/USD, 1 heure)

Contexte : le prix baisse depuis plusieurs heures et arrive sur un support à 1,0800, déjà testé trois fois.

La bougie : ouverture 1,0812, plus bas 1,0780, clôture 1,0818, plus haut 1,0820.

  • Corps : 6 pips (1,0812 à 1,0818).

  • Mèche basse : 32 pips (1,0812 à 1,0780), soit plus de cinq fois le corps.

  • Mèche haute : 2 pips.

C'est un marteau net, sur un support. Les vendeurs ont fait plonger le prix sous le niveau, mais les acheteurs l'ont repoussé violemment.

Plan de trade (illustratif) :

  • On attend la bougie suivante : elle clôture à 1,0830, au-dessus du plus haut du marteau. La confirmation est là.

  • Achat à 1,0830.

  • Stop loss sous la mèche du marteau : 1,0775, soit 55 pips de risque.

  • Objectif : 1,0940, soit 110 pips de gain potentiel. Rapport gain/risque de 1 pour 2.

  • Taille de position : avec un capital de 500 $ et un risque de 2 % (10 $), 55 pips de stop correspondent à environ 0,018 lot, soit 0,01 lot par prudence (risque réel d'environ 5,50 $).

Si le prix clôture sous 1,0780, le scénario est invalidé et la perte est limitée par le stop.

Exemple 2 : une englobante baissière sur une résistance (EUR/USD, 4 heures)

Contexte : hausse régulière jusqu'à une résistance à 1,0930.

Bougie 1 (haussière) : ouverture 1,0900, clôture 1,0930. Bougie 2 (baissière) : ouverture 1,0935, clôture 1,0890.

Le corps de la bougie 2 (1,0890 à 1,0935) englobe complètement celui de la bougie 1 (1,0900 à 1,0930). Les vendeurs ont effacé toute la poussée précédente en une seule bougie, au niveau exact de la résistance.

Plan de trade (illustratif) :

  • Vente à 1,0888, sous la clôture de la bougie 2.

  • Stop loss au-dessus du plus haut de la figure, par exemple 1,0945 (57 pips de risque).

  • Premier objectif : 1,0800, soit 88 pips. Rapport d'environ 1,5 pour 1.

Exemple 3 : une étoile du soir sur l'or (journalier)

Contexte : l'or monte depuis deux semaines.

  1. Jour 1 : grande bougie haussière, ouverture 2 040 $, clôture 2 070 $.

  2. Jour 2 : petite bougie (toupie) avec un gap, ouverture 2 073 $, clôture 2 071 $. Hésitation.

  3. Jour 3 : grande bougie baissière, ouverture 2 068 $, clôture 2 045 $.

La troisième bougie clôture sous le milieu du corps de la première (2 055 $) : c'est une étoile du soir classique. En trois jours, on est passé de la domination acheteuse à l'hésitation, puis à la domination vendeuse. Un trader prudent attend la clôture du jour 3, place son stop au-dessus du plus haut de la figure et vise le dernier support important.

Exemple 4 : un doji après une forte hausse (Bitcoin, journalier)

Bitcoin a monté de 25 % en dix jours et atteint 60 000 $.

Ouverture 60 000 $, plus haut 60 700 $, plus bas 59 300 $, clôture 60 010 $. Le corps est minuscule (10 $) alors que le prix a oscillé sur 1 400 $.

C'est un doji : après une longue hausse, il dit que les acheteurs n'arrivent plus à pousser. Ce n'est pas un signal de vente en soi. On regarde la bougie suivante :

  • si elle est baissière et clôture sous 59 300 $, la figure prend un sens de retournement ;

  • si elle est haussière et clôture au-dessus de 60 700 $, la tendance reprend et le doji était une simple pause.

8. Comment intégrer les chandeliers dans une méthode

Une routine simple :

  1. Déterminez la tendance sur l'unité de temps supérieure (HH/HL ou LH/LL).

  2. Marquez les niveaux clés : supports, résistances, sommets et creux importants.

  3. Attendez que le prix arrive sur un niveau, sans le poursuivre.

  4. Cherchez une figure de chandeliers qui confirme une réaction.

  5. Attendez la clôture de la bougie de confirmation.

  6. Définissez le stop loss au-delà de la mèche de la figure, et l'objectif sur le niveau suivant.

  7. Calculez la taille de position pour ne risquer que 1 à 2 % du capital.

  8. Notez le trade dans votre journal, gagnant ou perdant.

9. Les erreurs fréquentes

  • Trader une figure sans contexte : un marteau au milieu d'un range ne signifie presque rien.

  • Ne pas attendre la clôture : une bougie peut changer de forme jusqu'à la dernière seconde. Un marteau en cours de formation peut devenir une grosse bougie baissière.

  • Ignorer la tendance dominante : une figure haussière contre une forte tendance baissière sur l'unité de temps supérieure est souvent un simple rebond.

  • Chercher des figures partout : à force de vouloir en voir, on en invente. Limitez-vous à quelques figures bien maîtrisées.

  • Oublier le stop loss : même la meilleure figure échoue régulièrement.

  • Croire à un taux de réussite miracle : les figures de chandeliers donnent un léger avantage statistique au mieux, jamais une certitude. Seule une gestion du risque rigoureuse permet de durer.

10. Exercices pour s'entraîner

  1. Ouvrez un graphique en compte démo et trouvez dix bougies de chaque type : marteau, étoile filante, doji, marubozu.

  2. Pour chaque cas, notez la tendance qui précède et ce qui s'est passé dans les cinq bougies suivantes.

  3. Repérez cinq englobantes (haussières et baissières) sur des supports et des résistances. Combien ont réellement provoqué un retournement ?

  4. Faites la même chose avec des étoiles du matin et du soir.

  5. Comparez les résultats avec et sans contexte (niveau clé, tendance). Vous verrez la différence.

  6. Gardez un journal : captures d'écran, contexte, décision, résultat.

Mini-quiz

  1. Une bougie clôture au-dessus de son ouverture. Haussière ou baissière ? (Haussière.)

  2. Une bougie a un petit corps en haut et une longue mèche basse après une baisse. Nom ? (Marteau.)

  3. La même forme apparaît après une hausse. Nom ? (Pendu.)

  4. Une grande haussière, un petit corps, puis une grande baissière qui clôture sous le milieu de la première. Figure ? (Étoile du soir.)

  5. Une bougie à l'ouverture et à la clôture presque égales ? (Doji : indécision.)

  6. Quelle est la règle numéro un avant d'agir sur une figure ? (Vérifier le contexte et attendre la clôture de confirmation.)

Conclusion

Une bougie japonaise est une petite histoire : le corps dit qui a gagné, les mèches disent qui a été rejeté. Les figures de retournement sont des chapitres plus longs, qui annoncent parfois un changement de direction. Mais ni une bougie ni une figure ne prédisent l'avenir : elles décrivent un rapport de force, qu'il faut croiser avec la tendance, les niveaux clés, la structure du marché et surtout une gestion du risque stricte. Entraînez-vous longuement en démo avant de risquer de l'argent réel.

Rappel : ce cours est purement éducatif. Je ne suis pas conseiller financier, et le trading comporte un risque élevé de perte en capital.