نشرت وكالة أنباء شينخوا أمس، بتفويض، النص الكامل لـ«القرار» الذي أقرّه الاجتماع العام الخامس للجنة المركزية العشرين. وفيه جملة قد يسهل على مجتمع العملات المشفرة أن يسيء فهمها خلال هذين اليومين، لذا سأورد النص الأصلي أولاً.
جاء في «القرار»: «التعمق في التحقيق والتدقيق في أشكال الفساد الجديدة والخفيّة، مثل العوائد المتوقعة، والاحتفاظ بالأسهم بالوكالة بموجب اتفاق، و«القفازات البيضاء»، و«الباب الدوار» بين الأوساط السياسية والتجارية؛ والتصدي بحزم لأعمال الفساد التي تُرتكب باستخدام الإنترنت والعملات الافتراضية والأموال العابرة للحدود والبلوك تشين وغيرها».
انتبهوا إلى الفاعل. ما يستهدفه النص هو «أعمال الفساد المرتكبة باستخدام العملات الافتراضية»، وليس تصنيف العملات الافتراضية نفسها، كما أنه لم ينص على حظر حيازتها أو تداولها. مكافحة الفساد لا تعني حظر العملات. تحويل الحديث عن أداة إلى حظر هو مجرد تخويف للنفس.
أنظر إلى الأمر ضمن انتقال أثره إلى السوق. وما زال حكم نهاية الأسبوع بشأن تراجع الإقبال على المخاطر ينتظر افتتاح جلسة التداول النقدية للأسهم الأمريكية يوم الاثنين. نحن الآن في الساعات الأولى من صباح الاثنين في شنغهاي، والعقد الدائم لـ QQQ على Gate عند نحو 697.8، بارتفاع لا يتجاوز 0.4% خلال 24h؛ وSOXL عند نحو 78.7، بارتفاع يقارب 1.9% خلال 24h؛ أما NVDA فعند نحو 205.5، وMSTR عند نحو 135.0، وكلها تتحرك عرضياً خلال الليل. وBTC عند نحو 78.1 ألف، بارتفاع يقل عن نقطة مئوية واحدة خلال 24h. كما أن النفط والذهب لم يتحركا تقريباً. وهذا يعني أنه قبل الافتتاح الفعلي للأسهم الأمريكية، لم تشهد أسواق الماكرو على السلسلة جولة جديدة من إعادة التسعير بسبب جملة «القرار» هذه.
لذلك رأيي واضح: لا تفسروا أسعار العملات على المدى القصير برواية «حظر العملات». فالمعنى السياسي لهذه العبارة أقرب إلى إدراج العملات الافتراضية والأموال العابرة للحدود والبلوك تشين ضمن أدوات مكافحة الفساد، مع التركيز على قنوات تدفق الأموال والفساد المستتر، لا على حظر يستهدف القطاع. وما سيؤثر فعلياً في مستوى الإقبال على المخاطر هو ما إذا كانت أسهم التكنولوجيا ستصمد بعد افتتاح السوق الأمريكية الليلة بتوقيت الساحل الشرقي، وما إذا كانت ستظهر شركة خزينة ثانية وتعلن بيع عملاتها. وهذان هما شرطان إبطال توقعي في منشور RISKOFF الذي كتبته أمس.
ماذا لو كان توقعي خاطئاً؟ إذا صمدت أسهم التكنولوجيا الأمريكية الليلة، ولم تظهر خلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين شركة خزينة ثانية تحذو حذوها وتبيع عملاتها، فسأسحب حكمي بأن تراجع الإقبال على المخاطر سينتقل إلى سوق العملات، وأقرّ بخطئي. وعلى العكس، إذا أساء السوق فهم هذه العبارة واعتبرها حظراً للعملات، فانخفض BTC أولاً بينما بقيت أسهم التكنولوجيا الأمريكية متماسكة، فهذا يعني وجود اختلال في المعنويات؛ فلا تتبعوا الشعارات وتبيعوا مراكزكم.
لنراجع توقع RISKOFF الذي طرحته أمس. قلت إن توقعي سيُبطَل إذا توقفت أسهم التكنولوجيا عن الهبوط يوم الاثنين، ولم تعلن أي شركة خزينة ثانية عن بيع العملات خلال أسبوع إلى أسبوعين. وحتى الآن لم تُفتتح جلسة التداول النقدية، وما زال SOXL على Gate يتحرك بين 78 و79، بعيداً عن مستوى 70 الذي ذكرته سابقاً، كما أن BTC لم يواصل الهبوط على خلفية تراجع الإقبال على المخاطر خلال عطلة نهاية الأسبوع. سنحسم هذه المسألة بعد افتتاح السوق.
هذا للمتابعة فقط، ولا يشكل نصيحة.
جاء في «القرار»: «التعمق في التحقيق والتدقيق في أشكال الفساد الجديدة والخفيّة، مثل العوائد المتوقعة، والاحتفاظ بالأسهم بالوكالة بموجب اتفاق، و«القفازات البيضاء»، و«الباب الدوار» بين الأوساط السياسية والتجارية؛ والتصدي بحزم لأعمال الفساد التي تُرتكب باستخدام الإنترنت والعملات الافتراضية والأموال العابرة للحدود والبلوك تشين وغيرها».
انتبهوا إلى الفاعل. ما يستهدفه النص هو «أعمال الفساد المرتكبة باستخدام العملات الافتراضية»، وليس تصنيف العملات الافتراضية نفسها، كما أنه لم ينص على حظر حيازتها أو تداولها. مكافحة الفساد لا تعني حظر العملات. تحويل الحديث عن أداة إلى حظر هو مجرد تخويف للنفس.
أنظر إلى الأمر ضمن انتقال أثره إلى السوق. وما زال حكم نهاية الأسبوع بشأن تراجع الإقبال على المخاطر ينتظر افتتاح جلسة التداول النقدية للأسهم الأمريكية يوم الاثنين. نحن الآن في الساعات الأولى من صباح الاثنين في شنغهاي، والعقد الدائم لـ QQQ على Gate عند نحو 697.8، بارتفاع لا يتجاوز 0.4% خلال 24h؛ وSOXL عند نحو 78.7، بارتفاع يقارب 1.9% خلال 24h؛ أما NVDA فعند نحو 205.5، وMSTR عند نحو 135.0، وكلها تتحرك عرضياً خلال الليل. وBTC عند نحو 78.1 ألف، بارتفاع يقل عن نقطة مئوية واحدة خلال 24h. كما أن النفط والذهب لم يتحركا تقريباً. وهذا يعني أنه قبل الافتتاح الفعلي للأسهم الأمريكية، لم تشهد أسواق الماكرو على السلسلة جولة جديدة من إعادة التسعير بسبب جملة «القرار» هذه.
لذلك رأيي واضح: لا تفسروا أسعار العملات على المدى القصير برواية «حظر العملات». فالمعنى السياسي لهذه العبارة أقرب إلى إدراج العملات الافتراضية والأموال العابرة للحدود والبلوك تشين ضمن أدوات مكافحة الفساد، مع التركيز على قنوات تدفق الأموال والفساد المستتر، لا على حظر يستهدف القطاع. وما سيؤثر فعلياً في مستوى الإقبال على المخاطر هو ما إذا كانت أسهم التكنولوجيا ستصمد بعد افتتاح السوق الأمريكية الليلة بتوقيت الساحل الشرقي، وما إذا كانت ستظهر شركة خزينة ثانية وتعلن بيع عملاتها. وهذان هما شرطان إبطال توقعي في منشور RISKOFF الذي كتبته أمس.
ماذا لو كان توقعي خاطئاً؟ إذا صمدت أسهم التكنولوجيا الأمريكية الليلة، ولم تظهر خلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين شركة خزينة ثانية تحذو حذوها وتبيع عملاتها، فسأسحب حكمي بأن تراجع الإقبال على المخاطر سينتقل إلى سوق العملات، وأقرّ بخطئي. وعلى العكس، إذا أساء السوق فهم هذه العبارة واعتبرها حظراً للعملات، فانخفض BTC أولاً بينما بقيت أسهم التكنولوجيا الأمريكية متماسكة، فهذا يعني وجود اختلال في المعنويات؛ فلا تتبعوا الشعارات وتبيعوا مراكزكم.
لنراجع توقع RISKOFF الذي طرحته أمس. قلت إن توقعي سيُبطَل إذا توقفت أسهم التكنولوجيا عن الهبوط يوم الاثنين، ولم تعلن أي شركة خزينة ثانية عن بيع العملات خلال أسبوع إلى أسبوعين. وحتى الآن لم تُفتتح جلسة التداول النقدية، وما زال SOXL على Gate يتحرك بين 78 و79، بعيداً عن مستوى 70 الذي ذكرته سابقاً، كما أن BTC لم يواصل الهبوط على خلفية تراجع الإقبال على المخاطر خلال عطلة نهاية الأسبوع. سنحسم هذه المسألة بعد افتتاح السوق.
هذا للمتابعة فقط، ولا يشكل نصيحة.