BTC عند نحو 7.79万 دولار｜عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات يتراجع إلى 4.94%｜سأنتظر تأكيد تدفقات الأموال قبل تجربة الشراء
موقفي يميل إلى التفاؤل بحذر، لكن الأسعار الحالية لا تستحق المطاردة بعد. يُظهر منحنى عوائد سندات الخزانة الذي نشرته وزارة الخزانة الأمريكية تراجع عائد السندات لأجل عشر سنوات من 5.05% في 28 أكتوبر إلى 4.98% في 29 أكتوبر ثم 4.94% في 30 أكتوبر؛ كما انخفض عائد السندات لأجل عامين من 4.67% إلى 4.56%. الحديث هنا عن عوائد سوق السندات، وليس عن أن الاحتياطي الفيدرالي خفّض أسعار الفائدة بالفعل. ففي 28 أكتوبر، أبقى الاحتياطي الفيدرالي النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.75% إلى 4%، بنتيجة تصويت 10 مقابل 2، إذ فضّل العضوان المعارضان رفع الفائدة 25 نقطة أساس. إن وصف تراجع العوائد مباشرةً بأنه تحوّل في السياسة سيبالغ في تقدير مدى اليقين بشأن BTC في الوقت الراهن.
لماذا يستحق هذا التغيّر المتابعة؟ من الناحية النظرية، قد يؤدي انخفاض أسعار الفائدة في السوق إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول لا تدرّ عائدًا، كما قد يخفف الضغط على تقييمات الأصول عالية المخاطر. لكنه يظل عاملًا مساعدًا فحسب، ولا يمكنه أن يحل محل الطلب الفعلي على الشراء. وتشير إحصاءات Farside إلى أن صناديق ETF الأمريكية الفورية للبيتكوين سجلت صافي تدفقات خارجة إجمالية بنحو 6.432亿 دولار في 30 أكتوبر؛ ولم تكن هناك جلسة تداول جديدة للأسهم الأمريكية خلال عطلة نهاية الأسبوع، لذا لا يمكن القول إن التدفقات الخارجة المسجلة يوم الجمعة ما زالت مستمرة اليوم. من ناحية أخرى، لا يزال استئناف عمليات السحب من Binance على مراحل وتحديث إثبات الاحتياطيات من المسائل المتعلقة بمخاطر الطرف المقابل، كما أن تغيرات أسعار الفائدة لا تعيد الثقة بالمنصة تلقائيًا.
الإشارات التي يرسلها السوق حاليًا تنطوي على قدر من التحفظ. بلغ سعر XBT/USD على Kraken نحو 77918 دولارًا، وتراوح خلال الـ24 ساعة الماضية بين 77245 و78135 دولارًا تقريبًا؛ ومع تراجع العوائد من مستويات تتجاوز 5%، لا يزال BTC يتحرك ضمن هذا النطاق الضيق، ما يشير إلى أن الأخبار الإيجابية لم تتحول إلى اختراق واضح. ويُعد مستوى 78200 دولار تقريبًا أول مستوى تأكيد قصير الأجل ينبغي استقراره فوقه، بينما يشكل مستوى 77200 دولار تقريبًا الحد السفلي الذي أراقبه. تكرار اختراق مستوى 78200 ثم العودة إلى النطاق ينطوي على مخاطر الاختراق الكاذب؛ أما الهبوط دون 77200 مع استمرار الضعف، فسيدحض موقفي الحالي الذي يميل إلى التفاؤل بحذر.
لو كنت أتداول بنفسي، لما دخلت السوق الآن، ولما فكرت إلا في تجربة الشراء الفوري، من دون رافعة مالية. شرط الدخول هو أن يغلق BTC شمعتين متتاليتين على إطار الساعة فوق 78200 دولار، ثم يعيد اختبار نطاق 77900 إلى 78200 دولار من دون كسره؛ عندها فقط سأبني مركزًا على دفعات باستخدام 3% من إجمالي رأس المال. إذا لم تحدث إعادة الاختبار، فسأتخلى عن الصفقة ولن أطارد السعر صعودًا. الهدف الأول هو 79000 دولار؛ وعند بلوغه سأبيع نصف المركز وأرفع وقف خسارة الباقي إلى مستوى قريب من سعر الدخول. والهدف الثاني هو 80000 دولار؛ وإذا لم يؤكد توافق الحجم والسعر الحركة، فسأغلق المركز بالكامل. سأضع وقف الخسارة الأولي عند 77400 دولار، وألغي الخطة إذا هبط السعر أولًا دون 77200 دولار؛ وإذا تراجع السعر بعد الدخول وفعّل وقف الخسارة، فسأغلق المركز فورًا. سأراجع بيانات تدفقات صناديق ETF في جلسة التداول الأمريكية التالية؛ وإذا استمرت التدفقات الخارجة الكبيرة وظل BTC عاجزًا عن الثبات فوق 78200، فسأقلص ميزانية المخاطر، ولن أعتبر تراجع عوائد السندات سببًا مستقلًا للشراء.
#BTC
ما سبق مجرد ملاحظات شخصية عن السوق، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
موقفي يميل إلى التفاؤل بحذر، لكن الأسعار الحالية لا تستحق المطاردة بعد. يُظهر منحنى عوائد سندات الخزانة الذي نشرته وزارة الخزانة الأمريكية تراجع عائد السندات لأجل عشر سنوات من 5.05% في 28 أكتوبر إلى 4.98% في 29 أكتوبر ثم 4.94% في 30 أكتوبر؛ كما انخفض عائد السندات لأجل عامين من 4.67% إلى 4.56%. الحديث هنا عن عوائد سوق السندات، وليس عن أن الاحتياطي الفيدرالي خفّض أسعار الفائدة بالفعل. ففي 28 أكتوبر، أبقى الاحتياطي الفيدرالي النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.75% إلى 4%، بنتيجة تصويت 10 مقابل 2، إذ فضّل العضوان المعارضان رفع الفائدة 25 نقطة أساس. إن وصف تراجع العوائد مباشرةً بأنه تحوّل في السياسة سيبالغ في تقدير مدى اليقين بشأن BTC في الوقت الراهن.
لماذا يستحق هذا التغيّر المتابعة؟ من الناحية النظرية، قد يؤدي انخفاض أسعار الفائدة في السوق إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول لا تدرّ عائدًا، كما قد يخفف الضغط على تقييمات الأصول عالية المخاطر. لكنه يظل عاملًا مساعدًا فحسب، ولا يمكنه أن يحل محل الطلب الفعلي على الشراء. وتشير إحصاءات Farside إلى أن صناديق ETF الأمريكية الفورية للبيتكوين سجلت صافي تدفقات خارجة إجمالية بنحو 6.432亿 دولار في 30 أكتوبر؛ ولم تكن هناك جلسة تداول جديدة للأسهم الأمريكية خلال عطلة نهاية الأسبوع، لذا لا يمكن القول إن التدفقات الخارجة المسجلة يوم الجمعة ما زالت مستمرة اليوم. من ناحية أخرى، لا يزال استئناف عمليات السحب من Binance على مراحل وتحديث إثبات الاحتياطيات من المسائل المتعلقة بمخاطر الطرف المقابل، كما أن تغيرات أسعار الفائدة لا تعيد الثقة بالمنصة تلقائيًا.
الإشارات التي يرسلها السوق حاليًا تنطوي على قدر من التحفظ. بلغ سعر XBT/USD على Kraken نحو 77918 دولارًا، وتراوح خلال الـ24 ساعة الماضية بين 77245 و78135 دولارًا تقريبًا؛ ومع تراجع العوائد من مستويات تتجاوز 5%، لا يزال BTC يتحرك ضمن هذا النطاق الضيق، ما يشير إلى أن الأخبار الإيجابية لم تتحول إلى اختراق واضح. ويُعد مستوى 78200 دولار تقريبًا أول مستوى تأكيد قصير الأجل ينبغي استقراره فوقه، بينما يشكل مستوى 77200 دولار تقريبًا الحد السفلي الذي أراقبه. تكرار اختراق مستوى 78200 ثم العودة إلى النطاق ينطوي على مخاطر الاختراق الكاذب؛ أما الهبوط دون 77200 مع استمرار الضعف، فسيدحض موقفي الحالي الذي يميل إلى التفاؤل بحذر.
لو كنت أتداول بنفسي، لما دخلت السوق الآن، ولما فكرت إلا في تجربة الشراء الفوري، من دون رافعة مالية. شرط الدخول هو أن يغلق BTC شمعتين متتاليتين على إطار الساعة فوق 78200 دولار، ثم يعيد اختبار نطاق 77900 إلى 78200 دولار من دون كسره؛ عندها فقط سأبني مركزًا على دفعات باستخدام 3% من إجمالي رأس المال. إذا لم تحدث إعادة الاختبار، فسأتخلى عن الصفقة ولن أطارد السعر صعودًا. الهدف الأول هو 79000 دولار؛ وعند بلوغه سأبيع نصف المركز وأرفع وقف خسارة الباقي إلى مستوى قريب من سعر الدخول. والهدف الثاني هو 80000 دولار؛ وإذا لم يؤكد توافق الحجم والسعر الحركة، فسأغلق المركز بالكامل. سأضع وقف الخسارة الأولي عند 77400 دولار، وألغي الخطة إذا هبط السعر أولًا دون 77200 دولار؛ وإذا تراجع السعر بعد الدخول وفعّل وقف الخسارة، فسأغلق المركز فورًا. سأراجع بيانات تدفقات صناديق ETF في جلسة التداول الأمريكية التالية؛ وإذا استمرت التدفقات الخارجة الكبيرة وظل BTC عاجزًا عن الثبات فوق 78200، فسأقلص ميزانية المخاطر، ولن أعتبر تراجع عوائد السندات سببًا مستقلًا للشراء.
#BTC
ما سبق مجرد ملاحظات شخصية عن السوق، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
